2022 فبراير 12
EUR/USD : تسونامي بسبب التضخم الأمريكي
- بدأ اليونانيون القدماء إعلان الهدنة خلال الألعاب الأولمبية منذ أكثر من 2800 عام. يبدو أن المضاربين على الصعود والدببة على زوج اليورو / الدولار الأمريكي قد قرروا تبني هذا التقليد خلال دورة الألعاب الأولمبية الشتوية الحالية في بكين. لاحظنا هدوءًا تامًا خلال النصف الأول من الأسبوع على الأقل ، وتحرك الزوج جانبيا تحت ضغط طفيف في قناة ضيقة لا تتجاوز 60 نقطة ، 1.1400-1.1460.
توقف هذا الهدوء بسبب موجات مد عاتية (تسونامي) صغيرة اجتاحت يوم الخميس 10 فبراير بعد نشر أحدث بيانات التضخم الأمريكية. نمت أسعار المستهلك بنسبة 7.5٪ ، بينما بلغ التضخم الأساسي 6.0٪ (مقابل 5.5٪ في الشهر السابق). كلتا القيمتين هي الأعلى خلال الأربعين سنة الماضية ، وهذا لم يتم ملاحظته منذ عام 1982. وقد تسبب ذلك في مخاوف الأسواق.
لكي أكون دقيقًا تمامًا ، لم تكن الأرقام نفسها هي التي تخيفهم ، ولكن رد الفعل المحتمل من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عليهم. كان المستثمرون قلقين من أن البنك المركزي الأمريكي سوف يتصرف بقوة أكبر مما كان متوقعا من أجل كبح التضخم. قفزت احتمالية قيام اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) برفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في مارس إلى 80٪. كما كانت هناك شائعات بأن السعر قد يرتفع سبع مرات في عام 2022. ويتوقع المحللون في بنك جولدمان ساكس أن تكاليف الاقتراض الفيدرالية قد ترتفع إلى 2.0٪ بحلول أوائل عام 2023.
نتيجة الخوف ، بدأ الدولار في الارتفاع ، بينما تراجعت مؤشرات الأسهم (S & P500 و Dow Jones و Nasdaq) وزوج EUR / USD. ومع ذلك ، تغير الوضع بسرعة كبيرة: كانت الأسواق تخشى المخاطر الاقتصادية العامة الناجمة عن مثل هذه الزيادة القوية في أسعار المستهلكين. وبعد أن ارتد عن المستوى 1.1374 ، ارتفع الزوج بنحو 120 نقطة ، إلى 1.1494. بعد ذلك ، تم تغيير المسار مرة أخرى بمقدار 180 درجة.
كان هناك سببان لهذا الانعكاس ، الأول هو أن تلك المخاطر الاقتصادية الشاملة ، على العكس من ذلك ، يمكن أن تدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى رفع أسعار الفائدة بقوة أكبر. السبب الثاني كان كريستين لاغارد. قال رئيس البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي إن التشديد الحاد في السياسة النقدية سيكون له تأثير سلبي على اقتصاد منطقة اليورو. يشير هذا إلى استنتاج مفاده أن هذا المنظم لا يزال غير مستعد لرفع أسعار الفائدة ، على الرغم من معدلات التضخم المرتفعة. ووفقًا للتوقعات ، فإن المعدل الأول يزيد بمقدار 25 نقطة أساس. لا يمكن توقعه إلا في ديسمبر 2022.
كان التباين في وتيرة التضييق النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي مفيدًا دائمًا للدولار. حدث نفس الشيء هذه المرة: طار زوج يورو / دولار EUR / USD للأسفل مرة أخرى دون أن يصل إلى ارتفاع 1.1500 ، ووصل إلى القاع عند المستوى 1.1329. أما بالنسبة للسعر الأخير من الأسبوع ، فقد استقر على ارتفاع عند 1.1340
مع الأخذ في الاعتبار ديناميكيات الأسبوعين الماضيين ، كانت قراءات المؤشرات على D1 على النحو التالي وقت كتابة التوقعات مساء الجمعة 11 فبراير: 65٪ من مؤشرات التذبذب ملونة باللون الأخضر ، والباقي 35٪ حيادي. أما بالنسبة لمؤشرات الاتجاه ، فإن 25٪ فقط ملونة باللون الأخضر ، والباقي 75٪ باللون الأحمر. أما بالنسبة للخبراء ، بالطبع ، فجميعهم سيلتقطون إشارات من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، فيما يتعلق بشكل أساسي بمقدار رفع السعر في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في مارس. ولكن بالفعل الآن 55٪ منهم يصوتون لصالح قوة العملة الأمريكية وحركة زوج يورو / دولار EUR / USD إلى الهبوط. يصوت 30٪ لاتجاه صعودي ، ويتوقع 15٪ من المحللين حركة جانبية للزوج.
أقرب مقاومة هي 1.1370 ، يليها 1.1415 ، 1.1480-1.1525 ، 1.1560 و 1.1625. يدعم في مناطق وعند المستويات 1.1275-1.1315 ، 1.1220 ، 1.1185 وأدنى سعر ليوم 28 يناير 1.1120
بالنسبة للأسبوع القادم ، ستُنشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو يوم الثلاثاء الموافق 15 فبراير. يمكن توقع تقلبات عالية بسبب إصدار الجزء التالي من البيانات عن السوق الاستهلاكية الأمريكية في اليوم التالي ، يوم الأربعاء ، 16 فبراير. كما سيؤدي نشر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر فبراير إلى اهتمام غير مشروط في هذا اليوم.
GBP/USD : الاتجاه آخذ في الصعود. لا يزال يرتفع.
- في حين أن البنك المركزي الأوروبي يتخلف عن بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فإن بنك إنجلترا متقدم حتى الآن ، حيث رفع أسعار الفائدة بشكل أسرع من نظرائه عبر المحيط الأطلسي. لذلك ، على عكس اليورو ، تمكن الجنيه البريطاني من الصمود حتى الآن الأسبوع الماضي ، لينهي فترة الخمسة أيام عند 1.3551. الكلمة الأساسية هنا هي "حتى الآن": "حتى الآن" و "تمكنت حتى الآن". تفوق الجنيه على الدولار متزعزع للغاية ويمكن أن يبدأ في التراجع بسرعة.
العوامل الرئيسية التي يمكن أن تجبر بنك إنجلترا على التوقف عن رفع السعر ، وتركه عند مستوى منخفض ، هي ضعف الناتج المحلي الإجمالي ونمو سوق العمل ، فضلاً عن انخفاض مستويات الإنفاق الاستهلاكي. وفقًا للبيانات المنشورة يوم الجمعة ، 11 فبراير ، نما الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة ، بدلاً من المتوقع 1.1٪ ، بنسبة 1.0٪ فقط في الربع الرابع من عام 2021. وسيصبح الوضع في سوق العمل وسوق المستهلك معروفًا الأسبوع المقبل: الإحصائيات على معدل البطالة سيصدر في 15 فبراير ، وذلك على مستوى الأسعار في المملكة المتحدة - في 16 فبراير.
عند التنبؤ بالخطوات المقبلة للجهة التنظيمية البريطانية ، من المناسب التذكير بأن 4 فقط من بين 9 أعضاء في لجنة بنك إنجلترا صوتوا على زيادة سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع الأخير. قررت الأغلبية ، بما في ذلك رئيس البنك ، أندرو بيلي ، نقلاً عن تباطؤ في النمو الاقتصادي ، رفع السعر بمقدار 25 نقطة أساس فقط.
حقيقة أن هذا المنظم سيستمر في التصرف بحذر شديد ، وهو ما أكده كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا هيو بيل. وقال في مقابلة مع رويترز إن البنك يتوقع "مزيدا من التشديد المعتدل في الأشهر المقبلة إذا سارت الأمور كما هو مخطط له" وأن "المرء بحاجة إلى توخي الحذر في تحديد مستوى سعر الفائدة".
في الوقت الحالي ، يراهن معظم الخبراء (60٪) على قوة الدولار ، معتقدين أن زوج استرليني / دولار GBP / USD سينخفض في المستقبل القريب. يتم اتخاذ الموقف المعاكس من قبل 30٪ من المحللين ، وتبقى الـ 10٪ المتبقية محايدة. تبدو المؤشرات على D1 على النحو التالي: 90٪ من مؤشرات التذبذب تشير إلى الصعود (10٪ منها في منطقة ذروة الشراء) ، و 10٪ تتجه إلى الهبوط. من بين مؤشرات الاتجاه ، فإن نسبة الاحتمالات هي نفسها تقريبًا ، 85/15٪. يقع الدعم عند 1.3500 ، 1.3425 ، 1.3365 ، الدعم القوي التالي هو 100 نقطة أقل. مستويات المقاومة 1.3585 ، 1.3600-1.3625 ، 1.3700 ، 1.3750 ، 1.3835 و 1.3900.
USD/JPY : اقتحم الزوج أعلى مستوى خلال خمس سنوات مرة أخرى
- العلاقة بين سندات الخزانة الأمريكية و USD / JPY ليست خفية على أحد. إذا زاد العائد على سندات الولايات المتحدة ، فذلك ينمو الدولار مقابل الين. وتلقت العملة اليابانية ضربة مزدوجة الأسبوع الماضي: فقد ارتفع كل من العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ، التي وصلت إلى مستويات الذروة منذ أغسطس 2019 ، ومؤشر الدولار الأمريكي DXY ، الذي ارتفع بشكل حاد بعد الأحداث المذكورة أعلاه في 10 فبراير. نتيجة لذلك ، أعاد الزوج اختبار أعلى مستوى له في عدة سنوات عند 116.35 ، المسجل في 4 يناير 2022. ومع ذلك ، فقد فشل في تحطيم هذا الرقم القياسي ، وأكمل أسبوع العمل عند 115.30
حاليًا ، يتوقع معظم الخبراء (60٪) أن يحاول زوج دولار / ين USD / JPY مرة أخرى تحديث هذا الارتفاع والارتفاع إلى النقطة التي لم يشهدها منذ يناير 2017. جميع مؤشرات التذبذب 100٪ في D1 و 80٪ من مؤشرات الاتجاه دعم هذا التطور. أقرب منطقة مقاومة هي 115.70. أما نسبة الـ 40٪ المتبقية من الخبراء و 20٪ من مؤشرات الاتجاه ، فتقف جانبًا مع الدببة. تقع مستويات الدعم عند 115.00 يليها 114.15 و 113.75 و 113.45 و 113.20 و 112.55 و 112.70
قد تتمكن بيانات الناتج المحلي الإجمالي الياباني (الربع الرابع) ، والتي سيتم الإعلان عنها يوم الثلاثاء 15 فبراير ، من تقديم بعض المساعدة للين. وفقًا للتوقعات ، قد ينمو الناتج المحلي الإجمالي للبلاد من سالب 0.9٪ إلى زائد 1.4٪ خلال الربع. على الرغم من أنه في الوضع الحالي بعد COVID ، فإن مثل هذا النمو الاقتصادي قد يلعب ، على العكس من ذلك ، ضد عملته الوطنية ، مما يؤكد صحة سياسة سوبر دوف لبنك اليابان ، والتي جمدت سعر الفائدة عند 0.1 ٪ تحت الصفر لوقت طويل.
العملات الرقمية: تصحيح أم انعكاس؟
- السؤال عما رأيناه في الأسابيع الثلاثة الماضية ، مجرد تصحيح لاتجاه هبوطي أو بداية صعود جديد ، يظل مفتوحًا. ترتفع أسعار العملات المشفرة جنبًا إلى جنب مع مؤشرات الأسهم S & P500 و Dow Jones ، وحتى قبلها قليلاً.
يمكن ملاحظة شيء مشابه قبل بضعة أشهر. ولكن بعد ذلك ، فاق أداء العملات الرقمية أداء الأسهم بما يقرب من شهرين مع الانتقال من النمو إلى الانهيار. وصل زوج BTC / USD إلى أعلى مستوى في 10 نوفمبر 2021 ، وبعد ذلك تحول هبوطا. بالنسبة لمؤشر S & P500 ، كان أعلى مستوى له في 4 يناير 2022. وهذا منطقي: على الرغم من الارتباط ، لا يزال سوق الأسهم أكثر استقرارًا من سوق العملات الرقمية. لكن كلاهما يعتمد بشكل كبير على السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (وجزئيًا ، على تصرفات البنوك المركزية الأخرى)
برنامج التحفيز الذي أطلق المطبعة أغرق الاقتصاد الأمريكي بالدولارات الرخيصة وعزز الأصول الخطرة. يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي حاليًا بتشديد سياسته. بناءً على هذا المنطق ، يمكننا توقع المزيد من الانخفاض في اهتمام المستثمرين بالعملات المشفرة بشكل أساسي.
قلنا بالفعل أن حركة أسعار العملات الرقمية ستعتمد في المستقبل القريب (وتعتمد بالفعل) على الحالة المزاجية لعدد قليل من الحكومات والبنوك المركزية. لكن مجتمع الخبراء لم يتوصل بعد إلى توافق في الآراء بشأن ما سيكون عليه موقفهم.
على سبيل المثال ، اتخذ جوني ليو ، الرئيس التنفيذي لبورصة KuCoin المشفرة ، "الجانب المشرق" ، معتقدًا أن السلطات ستفهم تدريجيًا مزايا العملات الرقمية. ووفقًا له ، هناك اتجاه في التبني الجماعي للعملات المشفرة على مستوى الدولة ، حيث تتبادل الحكومات الخبرات في تقنينها ، لذا فإن أي قيود ليست سوى إجراء مؤقت.
تم التعبير عن الرأي المعاكس من قبل الملياردير مؤسس Bridgewater Associates ، Ray Dalio ، الذي يعتقد أن فئة الأصول هذه من المحتمل أن يتم حظرها من قبل حكومات عدد من البلدان.
يعتقد Ricardo Salinas Pliego ، أحد أغنى الأشخاص في المكسيك ومؤسس مجموعة شركات Grupo Salinas ، أيضًا أن الحكومات ليست مهتمة بتسهيل استخدام البيتكوين ، لأن الطبيعة اللامركزية لأول عملة مشفرة تجعل التحكم فيها أكثر صعوبة.
يشارك روبرت بريدلوف ، الرئيس التنفيذي لشركة Parallax Digital ، نفس الرأي ، الذي قال إن السلطات ستحاول جعل الحياة صعبة قدر الإمكان على العملات المشفرة ، كفئة تشكل تهديدًا لأنظمتها المالية. للقيام بذلك ، سوف يستخدمون جميع أدواتهم ، بهدف تنظيم الأصول الرقمية قدر الإمكان. هذا ما رأيناه مؤخرًا في دول مثل الصين أو روسيا.
بعض التفاؤل ناتج عن حقيقة أن الكثير من ممثلي الشركات الكبيرة يؤيدون الأصول الرقمية بالفعل ، مع الاعتراف بمزايا العملات المشفرة بدرجة أو بأخرى. بالطبع ، ليس كل منهم على استعداد لاستثمار رأس مال جاد في هذا السوق في الوقت الحالي. اعترف الملياردير المذكور آنفا راي داليو ، في حين قال أن "النقد هراء" ، بأن الأصول الرقمية تشكل "نسبة ضئيلة" من محفظته الاستثمارية الشخصية. وهذا بشكل عام ، نظرًا لصغر حجم سوق العملات المشفرة ، "يتم إيلاء الكثير من الاهتمام".
من حيث حجم السوق ، يعتقد روبرت بريدلوف أن القيمة السوقية لعملة البيتكوين ستزيد بشكل كبير خلال السنوات القليلة المقبلة وستتجاوز 5.0 تريليون دولار. بلغ معدل التضخم في الولايات المتحدة أعلى مستوى له منذ 40 عامًا في الوقت الحالي. ووفقًا لرئيس Parallax Digital ، يمكن أن يحدث الشيء نفسه مع الدولار كما هو الحال مع عملة فنزويلا. سوف تضخم العملة الأمريكية بشكل مفرط بحلول عام 2035 ، وعند هذه النقطة سيصبح سعر BTC بالدولار فلكيًا: 1 أو 5 أو 10 مليون دولار أمريكي لكل عملة. أي أن مطبعة بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنها تقديم دعم هائل لعملة البيتكوين. لكن أكبر تهديد لها ، وفقًا لروبرت بريدلوف ، يأتي من نفس الجهة المنظمة.
تبدو جميع مؤشرات سوق العملات المشفرة أكثر تواضعًا في وقت كتابة المراجعة مساء يوم الجمعة ، 4 فبراير. لا يزال إجمالي القيمة السوقية أقرب قليلاً إلى 2.0 تريليون دولار أمريكي ومستوى 1.90 تريليون دولار (1.85 تريليون دولار أمريكي) قبل أسبوع ، بلغ مؤشر هيمنة البيتكوين 42.46٪. يتم تداول زوج BTC / USD في منطقة 42500 دولار ، وغادر مؤشر Crypto Fear & Greed منطقة الخوف الشديد ، وبعد أن ارتفع بشكل حاد ، وصل إلى 50 نقطة ، وهو ما يتوافق مع الحالة المحايدة للسوق.
عدد من الخبراء الذين يراقبون ديناميكيات العرض والطلب على عملة البيتكوين قلقون من ضعف القاعدة للنمو الحالي للعملة. نتيجة لذلك ، في رأيهم ، قد يعود زوج BTC / USD إلى منطقة 40.000 دولار في غضون شهر ، ثم ينخفض إلى أقل من ذلك ، إلى 29000 دولار ، على المدى المتوسط.
تم تقديم توقعات أكثر تشاؤماً من قبل مؤلف كتاب "صعود المال" ، مؤرخ علم الاقتصاد نيال فيرغسون. وهو يعتقد أنه إذا تكررت الديناميكيات التاريخية لتقلبات البيتكوين ، فإن سعر العملة المشفرة الأولى سينخفض إلى مستوى منخفض يبلغ 11515 دولارًا بحلول نوفمبر 2022. وهذا أقل بنسبة 83٪ من الذروة التاريخية لقيمة البيتكوين التي تم الوصول إليها في نوفمبر 2021.
في الوقت نفسه ، لا يتفق فيرغسون بشكل قاطع مع رأي الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد بول كروغمان ، الذي يقارن بين تقلب سوق العملات المشفرة وانهيار سوق العقارات الأمريكية في 2007-2008. والتي ، كما تعلم ، أعقبتها الأزمة الاقتصادية العالمية.
يعتقد نيال فيرجسون أنه "لا يستحق انتظار دوامة قطبية أو إعصار جليدي عملاق. ومن غير المحتمل حدوث انخفاض في قيمة البيتكوين إلى أدنى مستوياتها في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. ومع ذلك ، هذا لا يعني أن الشتاء المشفر سيجلب برودة أقل ".
بالطبع ، هناك توقعات أكثر تفاؤلاً. وفقًا لشون فاريل ، المحلل في شركة FSInsight للأبحاث المالية ، فإن هيمنة البيتكوين على العملات البديلة ستظل ثابتة وسعرها ، على الرغم من "البداية الهشة" في يناير ، قد يصل إلى 200000 دولار في النصف الثاني من عام 2022.
يشير تقرير FSInsight أيضًا إلى أن منصة الإيثيريوم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وقد تصل ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث الرسملة إلى 12000 دولار هذا العام. شون فاريل متفائل بشأن انتقال الإيثيريوم إلى خوارزمية إثبات الحصة. وإذا سارت العملية بسلاسة ، فسوف تزداد تدفقات رأس المال إلى النظام البيئي ، "بغض النظر عن أداء البيتكوين." ويعتقد الرئيس التنفيذي لبورصة KuCoin المشفرة ، جوني ليو ، أنه نظرًا لإطلاق معظم المشاريع المبتكرة على الايثيريوم ، فإنها ستتقدم على BTC على المدى الطويل.
حقيقة أن زوج BTC / USD قد يتغلب على مستوى 100000 دولار في نهاية هذا العام أو في بداية عام 2023 تشير أيضًا إلى توقعات تاجر عملة مشفرة الملقب بـ Dave the Wave. ومع ذلك ، فإن هذا السيناريو ينطوي أيضًا على "تصحيح لائق". يلاحظ المتداول أنه لا ينبغي تفسير المنحنى الدوري البالغ 100000 دولار على أنه مستوى دعم ، ولكن كمتوسط مسار للسعر يمكن أن تتبعه عملة البيتكوين تقريبًا.
فيما يتعلق بالمستقبل القريب ، أشار Dave the Wave إلى أنه على الرغم من أن الرسم البياني الشهري لعملة البيتكوين قد لا يزال يبدو هبوطيًا ، إلا أن بعض الإشارات الصعودية تظهر على الرسم البياني الأسبوعي. بالإضافة إلى ذلك ، تمكنت عملة البيتكوين من الخروج من القناة الهابطة الضيقة ، مما يشير أيضًا إلى زيادة قادمة.
وفي نهاية المراجعة ، عنواننا التقليدي لاختراق حياة العملات المشفرة. هذه المرة سوف نذكر المتداول الملقب بـ macromule الذي شارك خوارزمية تداول ممتعة للغاية. وفقًا لهذا المتداول ، فإن الإشارة لفتح مركز هي تغريدات المتشكك في البيتكوين وداعم الذهب بيتر شيف حول العملة المشفرة الأولى. أوصى المستخدم بشراء BTC في كل مرة بعد التغريدة التالية وإغلاق المركز بعد 72 ساعة. وفقًا لـ macromule ، كان من الممكن أن تكون هذه الاستراتيجية قد حققت 203 صفقة منذ مايو الماضي ، منها 65٪ 65٪ كانت في منطقة إيجابية وجلبت حوالي 1000٪ من الدخل السنوي.
بالطبع ، لا يمكننا أن نوصي باستخدام هذه "الإستراتيجية". ولكن إذا كان شخص ما لا يزال يريد اختباره ، فيمكنه القيام بذلك على حساب تجريبي دون المخاطرة بأموال حقيقية.
مجموعة نورد اف اكس التحليلية
ملاحظة: هذه المواد ليست توصيات أو إرشادات استثمارية للعمل في الأسواق المالية وهي مخصصة للأغراض الإعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
