زوج اليورو / الدولار الأمريكي: ثلاثة أسابيع من عدم اليقين
انعقدت اجتماعات البنوك المركزية بصرامة حسب الخطة الاسبوع الماضي. كما كان متوقعًا ، تم رفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس (نقطة أساس) في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ووصل إلى 4.75٪ ، وبنسبة 50 نقطة أساس في اجتماع البنك المركزي الأوروبي ، حتى 3.00٪. نظرًا لأن القرارات نفسها لم تجلب مفاجآت ، فقد ركز المشاركون في السوق على خطط المنظمين للمستقبل.
زوج اليورو / الدولار الأمريكي: الأسبوع المقبل: خمسة أيام من العواصف وأمواج تسونامي
يبدو أن العالم كله احتفل في الأسبوع الماضي بالعام الصيني الجديد. كان هناك بعض التقلب في جميع أزواج العملات الرئيسية بالطبع ، لكننا حصلنا على اتجاه جانبي مثالي تقريبًا في النهاية. لن ننكر أهمية عطلة رأس السنة الجديدة ، لكن سبب الهدوء ، بالطبع ، ليس في هذا ، ولكن في الأحداث الرئيسية القادمة الأسبوع المقبل.
زوج اليورو / الدولار الأمريكي : الهدوء قبل العاصفة
مؤشر الدولار DXY (نسبة الدولار إلى سلة من ست عملات أجنبية رئيسية أخرى) يتحرك في قناة جانبية ضيقة إلى حد ما منذ 12 يناير. ومع ذلك ، عاد كل شيء إلى طبيعته بسرعة ، وواصل DXY رحلته جانبيا ، محصوراً في نطاق 102.00-102.50. تصرف زوج يورو / دولار EUR / USD بالمثل ، حيث بدأ يوم الاثنين عند 1.0833 ، وأكمل فترة الخمسة أيام عند 1.0855.
زوج اليورو / الدولار الأمريكي: انخفاض معدل التضخم أدى إلى انخفاض الدولار
الحدث الرئيسي الأسبوع الماضي ، والذي وجه ضربة أخرى للدولار ، كان نشر بيانات التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة يوم الخميس 12 يناير. كانت الأرقام الفعلية متوافقة تمامًا مع توقعات السوق. انخفض مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بالقيمة السنوية إلى أدنى مستوى له منذ أكتوبر 2021 في ديسمبر: من 7.1٪ إلى 6.5٪ ، وباستثناء المنتجات الغذائية والطاقة ، من 6.0٪ إلى 5.7٪. وبالتالي ، كان معدل التضخم في الولايات المتحدة يتباطأ لمدة 6 أشهر متتالية ، وكان التضخم الأساسي يتباطأ لمدة 3 أشهر متتالية ، وهو حافز قوي لتيسير السياسة النقدية الحالية للاحتياطي الفيدرالي.
لقد تحدثنا قبل أسبوع عن كيف يرى الاقتصاديون من المؤسسات المالية الرائدة في العالم مستقبل EUR / USD في عام 2023. ومع ذلك ، فقد تضمنت مراجعاتنا زوجين رئيسيين آخرين لسنوات عديدة ، USD / JPY و GBP / USD. وسيكون من الظلم تجاهلهم هذه المرة. علاوة على ذلك ، بعد اليورو ، يعد الين الياباني والجنيه الإسترليني من أهم المكونات في تكوين مؤشر الدولار الأمريكي DXY (13.6٪ و 11.9٪ على التوالي)
ولكن بالإضافة إلى التوقعات المستقبلية ، سنخبرك تقليديًا ماذا كانت توقعات الخبراء بشأن الماضي ، 2022 ، ومدى قربها.
حللنا الأسبوع الماضي ما حدث للعملتين الأكثر شيوعًا في 2020-2022 ، وما التوقعات التي تم تقديمها بعد ذلك من قبل استراتيجيي المؤسسات المالية الرائدة لزوج اليورو / الدولار الأمريكي ، ومدى دقة تلك التوقعات. حان الوقت الآن لمعرفة ما يتوقعه الخبراء من عام 2023.
كالعادة ، ننشر توقعات العملات من المؤسسات المالية الرائدة في العالم في مطلع السنوات المنتهية ولايته. لقد فعلنا هذا قبل عامين ، وقبل عام. لذلك ، لا يمكننا فقط النظر إلى المستقبل الآن ، ولكن أيضًا تحليل ما إذا كان الخبراء على حق في الماضي.
زوج اليورو / الدولار الأمريكي: بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يريد أن يكون مسالمًا.
يمكن تقسيم الأسبوع الماضي إلى جزأين: قبل وبعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. أنتجت بيانات التضخم الأمريكية تأثيرًا مفاجئًا عشية هذا الحدث ، يوم الثلاثاء 13 ديسمبر. انخفض مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، مع التوقعات عند 7.3٪ ، في نوفمبر من 7.7٪ إلى 7.1٪ (سنويًا). ، حيث وصل إلى أدنى مستوى له منذ عام تقريبًا ، في حين انخفض التضخم الأساسي من 6.3٪ إلى 6.0٪. نتيجة لذلك ، قرر السوق أنه نظرًا لأن الأمور كانت تسير على ما يرام ، فقد حان الوقت لبنك الاحتياطي الفيدرالي للتحول من الصقر إلى الحمامة. أو على الأقل تخفيف سياستهم النقدية بشكل كبير. بناءً على هذه التوقعات ، انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 3.60٪ إلى 3.43٪ ، وبلغ مؤشر الدولار DXY ذروته وانخفض إلى أدنى مستوياته خلال الأشهر الستة الماضية ، من 105.07 إلى 103.60 نقطة. وفقًا لذلك ، ارتفعت مؤشرات الأسهم (S & P500 و Dow Jones و Nasdaq) وقفز EUR / USD إلى 1.0672.
زوج اليورو / الدولار الأمريكي: قبل اجتماعات بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي
حدثان رئيسيان في انتظارنا الأسبوع المقبل. الأول هو اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، والذي سيعقد يوم الأربعاء 14 ديسمبر. تذكر أن سعر الفائدة الرئيسي على الدولار هو 4.00٪ في الوقت الحالي ، وأن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أكد في 30 نوفمبر أن وتيرة نمو المعدل قد تتباطأ في ديسمبر. أقنع المشاركون في السوق هذه الكلمات بأن السعر سيرتفع في ديسمبر ليس بمقدار 75 نقطة أساس ، ولكن بمقدار 50 نقطة أساس فقط. ستحدد التطورات الفعلية في 14 ديسمبر الحالة المزاجية للجهة التنظيمية لعام 2023. وبطبيعة الحال ، سيتم لعب دور مهم هنا ليس فقط من خلال القرار بشأن سعر الفائدة نفسه ، ولكن أيضًا من خلال التوقعات الاقتصادية للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والمؤتمر الصحفي لـ إدارة هذه المنظمة بعد الاجتماع.
اليورو مقابل الدولار الأمريكي : التركيز على سوق العمل الأمريكية
انخفض مؤشر الدولار DXY بنسبة 5٪ خلال الشهر الماضي. هذا هو أكبر انخفاض شهري منذ سبتمبر 2010. وخسرت العملة الأمريكية أكثر من 10٪ مقابل اليورو خلال نفس الفترة. كان تداول زوج العملات EUR / USD عند 0.9541 مرة أخرى في 28 أكتوبر ، ووصل إلى أعلى مستوى عند 1.0544 في 2 ديسمبر. وهناك عدة أسباب لذلك ، والسبب الرئيسي بالطبع يكمن في توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لسعر الفائدة.
زوج اليورو / الدولار الأمريكي: بروتوكول اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسقط الدولار
انتهى الأسبوع الماضي بهدوء: احتفلت الولايات المتحدة بعيد الشكر. لكن الجزء الأول منه تميز بضعف الدولار ، مما أدى إلى ارتفاع اليورو / الدولار الأمريكي بأكثر من 200 نقطة ، من 1.0222 إلى 1.0448. لقد ارتفع فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم (SMA) للمرة الأولى منذ 17 شهرًا ، منذ 16 يونيو 2021.
زوج اليورو / الدولار الأمريكي: الزوج عند مفترق طرق
تساءلنا في بداية المراجعة الأخيرة عما إذا كان ارتفاع الدولار قد انتهى. دعونا نتذكر أن بيانات التضخم الأمريكية المنشورة في 10 نوفمبر كانت أفضل بكثير من كل من القيم والتوقعات السابقة. ارتفع تضخم المستهلك الأساسي (CPI) بنسبة 0.3٪ في أكتوبر ، وهو أقل من التوقعات عند 0.5٪ وقيمة سبتمبر السابقة عند 0.6٪. كما تباطأ معدل النمو السنوي للتضخم الأساسي إلى 6.3٪ (مقابل توقع 6.5٪ و 6.6٪ قبل شهر).
زوج اليورو / الدولار الأمريكي: هل انتهى نمو الدولار؟
هل انتهى ارتفاع الدولار؟ تبدو الإجابة على هذا السؤال إيجابية أكثر فأكثر يومًا بعد يوم. يكمن سبب ضعف العملة الأمريكية في سعر فائدة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وهذا بدوره يعتمد على حالة سوق العمل والتضخم في الولايات المتحدة ، اللذين يحددان السياسة النقدية للجهة التنظيمية.
اليورو / الدولار الأمريكي: أبطأ ، أطول ، أعلى
إجمالاً ، مر الأسبوع الماضي كما كان متوقعاً من دون أي مفاجآت كبرى. كان الحدث الرئيسي هو اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء 2 نوفمبر ، حيث تقرر بالإجماع رفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 75 نقطة أساس إلى 4.00٪. هذا هو أعلى مستوى منذ عام 2008. مثل هذه الخطوة كانت متوقعة تماما. لذلك ، كان المؤتمر الصحفي اللاحق لإدارة الهيئة التنظيمية ذا أهمية أكبر للمشاركين في السوق. قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في الاجتماع أنه على الرغم من ضرورة خفض التضخم "بشكل جذري" ، يمكن تغيير معايير السياسة النقدية حسب الحاجة. كان التلميح إلى أن وتيرة رفع أسعار الفائدة قد تتباطأ من ديسمبر ، ولكن من المحتمل أن يكون المستوى النهائي لسعر الفائدة أعلى مما كان يعتقد سابقًا.
زوج اليورو / الدولار الأمريكي : هل اقترب سباق أسعار الفائدة من نهايته؟
ارتفع اليورو / الدولار الأمريكي حتى الخميس 27 أكتوبر ، بل ارتفع فوق المستوى التاريخي 1.0000 ، ليصل إلى 1.0092. والسبب في ذلك ، على الأرجح ، هو أمل عدد من المستثمرين في أن يرفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة ليس بمقدار 0.75 ، ولكن بمقدار 1.0 أو حتى أكثر من نقاط الأساس (bp) في اجتماعه. ومع ذلك ، ظلت أحلامهم أحلام. حدث بالضبط ما توقعه معظم المشاركين في السوق: رفع المنظم الأوروبي المعدل بمقدار 0.75 نقطة أساس ، من 1.25٪ إلى 2.0٪. (على الرغم من أن هذا الرقم هو الأعلى خلال السنوات العشر الماضية).
اليورو / الدولار الأمريكي: السوق ، هل أنت مجنون؟
طوال النصف الأول من الأسبوع ، تحرك زوج EUR / USD جانبًا على طول مستوى 0.9700 حيث كانت الأسواق تنتظر صدور بيانات التضخم الأمريكية. ونشرت دائرة إحصاءات العمل في البلاد ، الخميس 14 أكتوبر ، قيمًا جديدة لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، والتي تجاوزت القيم المتوقعة. من الناحية الشهرية ، وصل مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر 0.6٪ مقابل توقعات 0.5٪ ، على أساس سنوي - 6.6٪ مقابل التوقعات البالغة 6.5٪ والقيمة السابقة عند 6.3٪.
زوج اليورو / الدولار الأمريكي : الوضع يزداد سوءًا في الاتحاد الأوروبي ، يتحسن في الولايات المتحدة
قام زوج اليورو / الدولار الأمريكي بتحديث أدنى مستوى له خلال 20 عامًا في 28 سبتمبر ، حيث وصل إلى 0.9535. تبع ذلك تصحيح ، واقترب الزوج من مستوى التكافؤ يوم الثلاثاء 4 أكتوبر ، مرتفعًا إلى 0.9999. ومع ذلك ، فإن سعادة المضاربين على الارتفاع لم تدم طويلاً ، تلاها انعكاس آخر نحو الهبوط وخط النهاية عند 0.9737.
اليورو مقابل الدولار الأمريكي : بحثًا عن قاع جديد
في الأسبوع الماضي ، تركز كل اهتمام الأسواق على اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، الذي انعقد في 21 سبتمبر. وقدرت احتمالية رفع سعر الفائدة مرة أخرى بمقدار 75 نقطة أساس بنحو 74٪ ، و بمعدل 100 نقطة أساس وبنسبة 26٪. تبين أن التوقع الأول صحيح: تم رفع المعدل من 2.50٪ إلى 3.25٪. لكن هذا كان كافيًا لمؤشر الدولار DXY أن يرتفع ويتجاوز 113.00 نقطة ، محدثًا أعلى مستوى له في 20 عامًا. وفقًا لذلك ، كما هو متوقع من قبل غالبية الخبراء (75٪) ، جدد اليورو / الدولار الأمريكي أدنى مستوى له خلال 20 عامًا ، ووصل إلى القاع عند 0.9667.
>EUR/USD : قبيل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
قال البنك الدولي الأسبوع الماضي إن مخاطر حدوث ركود في عام 2023 تتزايد وسط تشديد متزامن للسياسة النقدية من قبل البنوك المركزية الرائدة في العالم وأزمة الطاقة في أوروبا. وفقًا لاستراتيجيي Citigroup ، يظل الدولار الملاذ الآمن الوحيد للمستثمرين للتحوط من مخاطر التراجع في المحافظ الاستثمارية.
EUR/USD : حدثان من أحداث الأسبوع
تميز الأسبوع الماضي بحدثين هامين. أولاً ، قام زوج يورو / دولار EUR / USD بتحديث أدنى مستوى له في 20 عامًا يوم الثلاثاء الموافق 06 سبتمبر مرة أخرى ، وانخفض إلى 0.9863. ثم رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الرئيسي لأول مرة في تاريخه بمقدار 75 نقطة أساس إلى 1.25٪ يوم الخميس الموافق 08 سبتمبر ، مصحوبًا بهذا التصرف بتعليقات متشددة للغاية.
EUR/USD : أسبوع ممل للغاية
كان الأسبوع الماضي مملًا ، إذا جاز القول. تبين أن الإحصاءات الكلية الصادرة في الفترة من 30 أغسطس إلى 2 سبتمبر ، على الرغم من تنوعها ، قريبة جدًا من توقعات السوق. على سبيل المثال ، بلغ مؤشر أسعار المستهلك المنسق في ألمانيا 8.8٪ ، مع توقع 8.8٪. بلغ مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو 9.1٪ بدلاً من 9.0٪ المتوقعة. لم يتغير مؤشر النشاط التجاري في قطاع التصنيع الأمريكي (PMI) على مدار الشهر وبلغ 52.8 (توقع 52.0) ، ولم يبتعد عدد الوظائف الجديدة التي تم إنشاؤها خارج القطاع الزراعي الأمريكي (NFP) عن المتوقع إما 315 ألف مقابل 300 ألف. نتيجة لذلك ، كان EUR / USD يتحرك على طول خط التكافؤ 1.0000 طوال الأيام الخمسة ، متذبذبًا في نطاق 0.9910-1.0078 ، وأكمل فترة الخمسة أيام عند المستوى 0.9955.
EUR/USD : الاقتصاد العالمي في خطر مرة أخرى
لذلك ، اخترق زوج اليورو / الدولار الأمريكي مستوى الدعم الرئيسي الذي تم تشكيله في عام 2016. كون قاع عند 0.9899 يوم الثلاثاء 23 أغسطس ، وهو أدنى سعر تداوله الزوج منذ 20 عامًا ، في نوفمبر - ديسمبر 2002. فقد اليورو حوالي 485 نقطة إلى الدولار في العام الماضي وحده.
زوج EUR/USD : عودة إلى تعادل 1: 1
يتحرك زوج اليورو / الدولار الأمريكي بشكل جانبي في القناة 1.0100-1.0270 لأكثر من ثلاثة أسابيع. انتهت جميع محاولات اختراق الحد العلوي أو السفلي بالفشل. استمرت هذه الحركة حتى 10 أغسطس ، عندما ارتفع الزوج بشكل حاد بعد نشر بيانات التضخم في الولايات المتحدة ، محوّلًا مستوى 1.0270 من المقاومة إلى دعم. ومع ذلك ، فإن فرحة الثيران لم تدم طويلاً. بعد يومين فقط ، عاد الزوج إلى القناة واخترق حدها السفلي يوم الخميس 18 أغسطس وأنهى الأسبوع عند 1.0039.
EUR/USD : تراجع التضخم يضعف الدولار
يتحرك زوج اليورو / الدولار الأمريكي بشكل جانبي في القناة 1.0100-1.0270 لأكثر من ثلاثة أسابيع. انتهت محاولات اختراق الحد العلوي أو السفلي بالفشل في كل مرة. حتى البيانات القوية جدًا عن سوق العمل الأمريكية ، والتي صدرت في الأسبوع الأول من أغسطس ، لم تساعد الدولار. تذكر أن معدل البطالة في الولايات المتحدة ظل عند 3.6٪ منذ مارس ، وهو مؤشر جيد جدًا. وانخفضت في يوليو بنسبة 3.5٪. ومثل هذا المؤشر المهم مثل NFP ، بلغ عدد الوظائف الجديدة التي تم إنشاؤها خارج القطاع الزراعي ، مع توقع 250 ألفًا ، 528 ألفًا. وهذا على الرغم من حقيقة أنه كان 372 ألفًا قبل شهر.
EUR/USD : أخبار إيجابية غير متوقعة من الولايات المتحدة
يتحرك زوج اليورو / الدولار الأمريكي بشكل جانبي في القناة 1.0100-1.0270 لمدة ثلاثة أسابيع تقريبًا. محاولات خجولة لاختراق الحد العلوي أو السفلي للقناة انتهت بالفشل في كل مرة. هل يمكن إلقاء اللوم على موسم العطلة الصيفية؟ على الأرجح ، السبب هو الإحصاءات الاقتصادية غير المتوقعة من الولايات المتحدة والتحركات الغامضة التي تسببت في ارتباك السوق.
EUR/USD : نتائج اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة: لماذا ينخفض الدولار وترتفع الأسهم
لذلك ، انعقد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء 27 يوليو. ولم تكن هناك شكوك في رفع سعر الفائدة الرئيسي. ولكن كم؟ بواقع 100 نقطة أساس وهو ما لم يحدث منذ عام 1981 أم بنسبة 75؟ يبدو أن الأسواق كانت تعول على الخيار الأول ، لكن الاحتياطي الفيدرالي ذهب إلى الخيار الثاني ، وهو أكثر ليونة. نتيجة لذلك ، بدلاً من هجوم جديد على مستوى 1.0000 من قبل زوج EUR / USD ، صعد الزوج وعاد إلى القناة 1.0150-1.0270 ، حيث كان يتحرك منذ 19 يوليو. وأعقب ذلك محاولة فاشلة من قبل الزوج. الدببة لاختراق الحد السفلي للقناة (الأسباب موضحة أدناه ، في مراجعة زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي) والانتهاء الذي حدث عند المستوى 1.0221.
EUR/USD : التجربة النقدية للبنك المركزي الأوروبي: عبور الصقر بحمامة
أظهرت العملة الأوروبية الموحدة نموًا طفيفًا في بداية الأسبوع الماضي ، مثبتة أعلى مستوى أسبوعي عند 1.0272. هناك ثلاثة أسباب لذلك. الأول والأكثر اعتيادية هو الارتداد التصحيحي بعد أن اخترق زوج يورو / دولار EUR / USD مستوى التكافؤ عند 1.0000 ، ووجد القاع عند 0.9951 يوم 14 يوليو. والثاني هو استئناف إمدادات الغاز الروسي إلى الاتحاد الأوروبي عبر خط أنابيب نورد ستريم. وأخيرًا ، السبب الثالث والأهم هو توقع ارتفاع سعر الفائدة على اليورو. علاوة على ذلك ، توقع السوق أن يتم رفع السعر بمقدار 50 نقطة أساس دفعة واحدة ، وليس بمقدار 25 ، كما أعلن البنك المركزي الأوروبي نفسه في اجتماعه السابق. هذا ما حدث في الواقع. ولأول مرة منذ 13 عامًا ، رفعت الجهة المنظمة الأوروبية سعر الإقراض من 0 إلى 0.5٪ يوم الخميس 21 يوليو ، وأخرجت سعر الفائدة على الودائع من المنطقة السلبية ، ورفعتها من -0.5٪ إلى 0٪.
زوج اليورو / الدولار الأمريكي: تم تحقيق التكافؤ 1: 1
ما كنا نتحدث عنه خلال الأشهر القليلة الماضية قد تحقق: بلغ اليورو / دولار 1.0000 يوم الثلاثاء 12 يوليو. واستقر يوم الخميس 14 يوليو عند 0.9951. كانت آخر مرة كان فيها الزوج منخفضًا للغاية في ديسمبر 2002. لاحظ أن الدولار ارتفع ليس فقط مقابل اليورو ، ولكن أيضًا مقابل العملات العالمية الرئيسية الأخرى. يقع مؤشر DXY أيضًا في منطقة أعلى مستوياته في 20 عامًا ، بعد أن اقترب من ارتفاع 108.99 في 14 يوليو
: EUR / USD خطوة واحدة للوصول الى 1.0000
لقد كتبنا مرارًا وتكرارًا عن رغبة الدولار في تحقيق التكافؤ مع اليورو 1: 1. لكننا لم نتوقع أن يحدث هذا بهذه السرعة: وجد زوج يورو / دولار EUR / USD القاع عند المستوى 1.0071 يوم الجمعة الموافق 08 يوليو. بقي 71 نقطة فقط حتى 1.0000. كانت آخر مرة كانت منخفضة للغاية في ديسمبر 2002.
EUR/USD : الدولار يكتسب قوة مرة أخرى
تحرك زوج يورو / دولار EUR / USD في قناة جانبية من 1.0500-1.0600 لمدة أسبوع ونصف. ومع ذلك ، من الواضح أنه لا المستثمرين ولا المضاربين مهتمون بمثل هذا الركود. ولكن هناك حاجة إلى نوع من الانطلاق للخروج منه.
