2022 يونيو 11
EUR/USD : نحن في انتظار اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي
- يمكن اعتبار حركة زوج يورو / دولار EUR / USD من 23 مايو إلى 09 يونيو كجوانب جانبية في النطاق 1.0640-1.0760 (لا يتم احتساب العديد من الانهيارات الخاطئة في كلا الاتجاهين). ومع ذلك ، انتهى هذا الهدوء النسبي بعد اجتماع مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس 9 يونيو. استيقظت الأسواق ، وحل الزوج هبوطيًا ، وبعد أن انخفض بأكثر من 200 نقطة بحلول منتصف يوم الجمعة ، تجمد تحسبا لبيانات التضخم الأمريكية.
كان اجتماع البنك المركزي الأوروبي ، بلا شك ، الحدث الرئيسي ليس فقط في الأسابيع القليلة الماضية ، ولكن أيضًا في الأسابيع القليلة الماضية. كان المستثمرون يفترضون أن سعر الفائدة الرئيسي سيبقى دون تغيير في يونيو عند 0٪ (وهو ما حدث). لكنهم كانوا يأملون أن تعلن رئيسة البنك المركزي ، كريستين لاغارد ، عن رفع سعر الفائدة بنسبة 0.50٪ في يوليو ، خاصة وأن التضخم وصل إلى مستوى قياسي بلغ 8.1٪ في مايو ، وتزايدت توقعات نموه للسنوات الثلاث المقبلة بشكل كبير. لكن اتضح أن الجهة المنظمة غير مستعدة لمثل هذه الخطوة الحاسمة ، وسيتم رفع المعدل بنسبة 0.25٪ فقط. أما بالنسبة للزيادة الأخرى بنسبة 0.25٪ ، فسينظر البنك المركزي الأوروبي في مثل هذه الاحتمالية في وقت مبكر في سبتمبر.
يخشى المنظم من أن الزيادة الحادة في المعدلات يمكن أن تؤثر سلبًا على حالة اقتصاد منطقة اليورو ، التي تواجه بالفعل صعوبة بسبب ارتفاع أسعار الطاقة ، وتعطل الإمدادات وغيرها من المشاكل الناجمة عن الغزو الروسي المسلح لأوكرانيا.
أظهرت نتائج يوم الخميس الموافق 09 يونيو / حزيران أن موقف البنك المركزي الأوروبي يبدو الآن أنه لم يعد متشائمًا ، ولكنه لا يزال بعيدًا عن التشدد مثل موقف الاحتياطي الفيدرالي. وأن التضخم سيكون أعلى مما كان متوقعا ، في حين أن المعدلات ، على العكس من ذلك ، ستكون أقل. كان لهذا الوضع تأثير سلبي على معنويات السوق وأدى إلى انخفاض العملة الأوروبية المشتركة.
حدث هام آخر هذا الأسبوع وهو نشر بيانات عن السوق الاستهلاكية الأمريكية (CPI). يعتبر التضخم ، إلى جانب حالة سوق العمل ، من أهم المؤشرات التي تحدد سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. لذلك ، فإن ما يحدث لأسعار المستهلك مهم للغاية. إذا توقفت الأسعار عن الارتفاع وظل التضخم عند نفس المستوى 8.3٪ ، فهذا تأكيد على صحة السياسة النقدية للبنك المركزي الأمريكي ، خاصة على خلفية الزيادة الحادة في توقعات التضخم في منطقة اليورو.
لذلك ، وفقًا للبيانات الصادرة في 10 يونيو ، ظل مؤشر أسعار المستهلك ، باستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة (CPI شهريًا) ، دون تغيير عند 0.6 ٪ في مايو (على الرغم من أن هذا أعلى من التوقعات عند 0.5 ٪) ، ومؤشر أسعار المستهلك (ز / د) انخفض من 6.2٪ إلى 6.0٪ مع توقع 5.9٪. اعتبر السوق هذه إشارة جيدة للدولار ، وانخفض زوج يورو / دولار EUR / USD أكثر منهيًا الأسبوع عند 1.0520
في الأسبوع المقبل ، يوم الأربعاء 15 يونيو ، نتوقع حدثًا ربما يكون أكثر أهمية من اجتماع البنك المركزي الأوروبي. هذا اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، حيث سيتم اتخاذ قرار بشأن الزيادة التالية في معدل الأموال الفيدرالية. لقد كتبنا بالفعل أن الجهة المنظمة تنوي رفع السعر بنسبة 0.5٪ أخرى ، ومن المرجح أن يتم تضمين ذلك بالفعل في أسعار الدولار من قبل السوق. ومع ذلك ، بعد الاجتماع ، ننتظر تعليقًا ومؤتمرًا صحفيًا من قبل إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، حيث يمكن للمستثمرين تعلم شيء جديد فيما يتعلق بالخطط المستقبلية للبنك المركزي الأمريكي. بشكل عام ، التوقعات لا تزال قائمة.
في غضون ذلك ، يتم تقسيم أصوات الخبراء بالتساوي في مساء يوم 10 يونيو: 50٪ مع الثيران ، و 50٪ مع الدببة. في قراءات المؤشرات على D1 ، تهيمن المؤشرات الحمراء تمامًا. هذه هي 100٪ من بين مؤشرات الاتجاه. يوجد نفس عدد مؤشرات التذبذب ، ولكن 25٪ منها تعطي بالفعل إشارات ذروة البيع. أقرب مقاومة قوية تقع في منطقة 1.0600 ، إذا نجحت ، سيحاول المضاربون على الارتفاع اختراق المقاومة 1.0640 والارتفاع إلى منطقة 1.0750-1.0760 ، والهدف التالي هو 1.0800. بالنسبة للمضاربين على الانخفاض ، فإن المهمة رقم 1 هي اختراق الدعم في منطقة 1.0500 ، ثم 1.0460-1.0480 ، ثم تحديث قاع 13 مايو عند 1.0350. إذا نجحت ، فسوف ينتقلون إلى الهجوم على أدنى مستوى ، 2017 عند 1.0340 ، أدناه ، هناك فقط أهداف منذ 20 عامًا.
بالنسبة للتطورات الاقتصادية في الأسبوع المقبل ، بالإضافة إلى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، نوصي بالاهتمام بنشر مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر الثقة الاقتصادية ZEW في ألمانيا يوم الثلاثاء 14 يونيو ، وكذلك مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة. سيتم الإعلان عن بيانات مبيعات التجزئة يوم الأربعاء الموافق 15 يونيو ، وعن نشاط التصنيع في الولايات المتحدة في اليوم التالي. وأخيرًا ، ستصبح قيمة مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو معروفة في نهاية أسبوع العمل ، يوم الجمعة 17 يونيو.
GBP/USD : نحن في انتظار اجتماع بنك إنجلترا
- أكد الأسبوع الماضي الارتباط الإيجابي للجنيه مقابل اليورو مقابل الدولار. وسحبت العملة الأوروبية ، التي تراجعت يوم الخميس 9 يونيو ، العملة البريطانية معها. ذهب كلا الزوجين ، EUR / USD و GBP / USD ، هبوطا. وأعطت البيانات الخاصة بأسعار المستهلكين في الولايات المتحدة دفعة إضافية لانخفاضها يوم الجمعة. نتيجة لذلك ، واستقر السعر الأخير للزوج حول 1.2311
سيكون هناك أيضًا اجتماع لبنك إنجلترا في اليوم التالي لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي ، يوم الخميس 16 يونيو. ومن المحتمل أن يتم اتخاذ قرارهم بشأن سعر الفائدة مع مراعاة ما سيقرره زملاؤهم في اليوم السابق. بالإضافة إلى ذلك ، فإن نمو التوقعات التضخمية قد يدفع المنظمين إلى تشديد السياسة النقدية (كيو تي ، على عكس التيسير الكمي للتسهيل الكمي). كانت توقعات التضخم من بنك إنجلترا / إبسوس للأشهر الـ 12 المقبلة 4.6٪ مقابل 4.3٪ سابقًا.
تحسبا لاجتماعات البنكين المركزيين ، الولايات المتحدة وإنجلترا ، تبدو توقعات الجنيه غير مؤكدة للغاية. هل سيستمر في السقوط؟ 40٪ من الخبراء أجابوا على هذا السؤال بالإيجاب ، و 50٪ أجابوا بالنفي ، و 10٪ استهجنوا بكل بساطة. بالنسبة للمؤشرات على D1 ، فإن الغالبية المطلقة هي إلى جانب المضاربين على الانخفاض كما في حالة EUR / USD. من بين مؤشرات الاتجاه ، يشير 100٪ إلى انخفاض ، بين مؤشرات التذبذب أقل قليلاً: 90٪ فقط يتجهون إلى الهبوط ، على الرغم من أن ربعهم في منطقة ذروة البيع ، والـ 10٪ المتبقية مطلية باللون الرمادي المحايد. توجد الدعوم عند المستويات 1.2290-1.2300 ، 1.2200 ، ثم 1.2154-1.2164 و 1.2075. توجد نقطة دعم قوية لهذا الزوج عند المستوى النفسي المهم 1.2000. في حالة النمو سيتعين على الزوج التغلب على المقاومة 1.2400-1.2430 و 1.2460 و 1.2500 و 1.2600 ثم 1.2640-1.2665 و 1.2700-1.2750 و 1.2800-1.2835 و 1.2975-1.3000
بالإضافة إلى اجتماع بنك إنجلترا ، تتضمن أحداث الأسبوع المقبل للاقتصاد البريطاني إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي يوم الاثنين 13 يونيو وبيانات الأجور والبطالة في المملكة المتحدة يوم الثلاثاء 14 يونيو.
USD/JPY : التطلع إلى اجتماع بنك اليابان
- على الرغم من أنه ربما لا يتعين على المتابع انتظار ذلك. من المحتمل جدًا أن يترك بنك اليابان مرة أخرى سياسته النقدية فائقة النعومة دون تغيير في اجتماعه العادي يوم الجمعة ، 17 يونيو ، وسعر الفائدة عند المستوى السلبي - 0.1٪. ولكن إذا ألمح المنظم ، في مؤتمر صحفي لاحق ، على الأقل إلى احتمال تشديده في المستقبل المنظور ، فقد يكون لهذا تأثير قنبلة ويقوي الين بشكل خطير.
ولكن ، كما ذكرنا سابقًا ، فإن فرص ذلك قليلة. ويدفع ارتفاع الدولار مرة أخرى زوج دولار / ين USD / JPY إلى التحديث التالي لأعلى مستوياته في 20 عامًا. تم تسجيل الذروة عند ارتفاع 134.55 الأسبوع الماضي ، وأغلق الزوج هبوطيًا قليلاً عند حوالي 134.37.
في الوقت الحالي ، صوت 15٪ فقط من المحللين ليرتفع الزوج فوق 135.00 ، ووافق 35٪ على الحياد ، بينما تتوقع الأغلبية (50٪) أن يصحح الزوج هبوطا. (ومع ذلك ، نظرًا لقوة الزخم الصعودي للزوج ، فقد يتم تأجيل لحظة مثل هذا التصحيح إلى أجل غير مسمى). بالنسبة للمؤشرات على D1 ، فإن الصورة مختلفة تمامًا عن رأي الخبراء. لكل من مؤشرات الاتجاه والمذبذبات ، فإن 100٪ كلها ملونة باللون الأخضر. صحيح ، من بين هذه الأخيرة ، توجد نسبة كبيرة جدًا ، 40٪ ، في منطقة ذروة الشراء. يقع أقرب دعم عند 134.00 ، متبوعًا بالمناطق والمستويات 133.00-133.35 ، 132.25-132.50 ، 130.45-131.00 ، 129.70-130.20 ، 128.60 ، 128.00 ، 127.50 ، 127.00 ، 126.00-126.35 و 125.00. هدف المضاربين على الارتفاع هو تجديد أعلى مستوى في 09 يونيو عند 134.55. الهدف التالي هو أعلى مستوى في 01 يناير 2002 عند 135.19 ، ولم يتبق منه سوى القليل. (بالعودة إلى نهاية أبريل ، مع التركيز على معدل نمو الزوج ، كتبنا أن الهجوم على هذا الارتفاع يمكن أن يحدث في غضون شهر ونصف. الآن نرى أن هذا الحساب تبين أنه صحيح بنسبة 100)
العملات الرقمية : بيتكوين تبحث عن القاع
- نجح الثيران على S & P500 و Dow Jones و Nasdaq في صد هجمات الدببة لمدة أسبوعين ، حتى 9 يونيو. ومع ذلك ، أصبح ارتفاع الدولار وهروب المستثمرين من المخاطر التضخمية سببًا لجني الأرباح النشط من صفقات المضاربة الطويلة في الأسهم. وانخفضت الاقتباسات.
المعارك بين المضاربين على الصعود والدببة على خط المواجهة بين BTC / USD ، والتي تمتد على طول أفق 30.000 دولار ، لم تتوقف لما يقرب من خمسة أسابيع. وإلى رصيد المدافعين عن البيتكوين ، على الرغم من انهيار سوق الأسهم ، ما زالوا (مساء الجمعة ، 10 يونيو) يواصلون الصمود ، ويتراجعون قليلاً فقط نحو الهبوط. في مثل هذا الوضع الثابت ، يمكن للمستثمرين على المدى الطويل فقط الانتظار والأمل في نمو الزوج. بالنسبة للمتداولين خلال اليوم ، فإن المعاملات خلال الاتجاه الجانبي في ممر ضيق يمكن أن تجلب لهم أرباحًا جيدة. هذا سوف يتطلب مهارات معينة بالرغم من ذلك.
في رأينا ، يتمتع الجميع بحرية استخدام استراتيجية التداول التي تناسبهم بشكل أفضل. الأشخاص المختلفون لديهم تجارب مختلفة ، وحالات نفسية مختلفة ، وإمكانيات مالية مختلفة ، وأطر زمنية مختلفة يمكنهم تخصيصها للتداول. بشكل عام ، كل شيء فردي. على سبيل المثال ، يعتقد مايكل سايلور ، الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy أنه لا ينبغي عليك الانشغال بأهداف قصيرة المدى. ووفقًا له ، فإن الأشخاص الذين يولون اهتمامًا كبيرًا للرسوم البيانية ، "خمنوا القهوة". قال سايلور: "إذا كنت لا تخطط للاحتفاظ بها [بيتكوين] لمدة أربع سنوات ، فأنت لست مستثمرًا على الإطلاق ، فأنت تاجر ، ونصيحتي للمتداولين هي: لا تتاجروا بها ، بل استثمروا فيها" الكتلة.
تذكر أنه اعتبارًا من 14 أبريل 2022 ، تظل MicroStrategy أكبر مالك لعملة البيتكوين بين الشركات العامة. جنبًا إلى جنب مع الشركات التابعة لها ، تمتلك 129.218 BTC تم شراؤها مقابل 3.97 مليار دولار بمتوسط سعر يبلغ حوالي 30.700 دولار. لذا فإن الوضع الحالي لـ MicroStrategy وشخصيًا بالنسبة لمايكل سايلور يعد أمرًا بالغ الأهمية. ستكون الشركة في وضع غير موات إلى حد ما إذا لم يرتفع سعر العملة المشفرة الرئيسية. ووفقًا لعدد من الخبراء ، فقد يسير الأمر في الاتجاه الآخر.
لذا ، ألمح محلل التشفير جاستن بينيت ، الذي قدم توقعات للأسابيع المقبلة ، إلى تكرار مخطط يونيو 2021. ووفقا له ، فإن أقرب خط دفاع للثيران هو 28600 دولار. إذا انخفض الأصل إلى ما دون هذا المستوى ، فإنه يخاطر بإعادة النظر في أدنى مستوياته في مايو عند 26،580-26،910 دولار.
وفقًا للمحلل ، إذا اتبعت عملة البيتكوين سيناريو يونيو 2021 ، فستشكل قيعان جديدة للعام الحالي: "في حالة البيع ، يمكن أن تنتقل الحركة الهبوطية إلى نطاق 24000-25000 دولار. لكنني لا أعتقد أن هذا سيكون الحد الأدنى للدورة الحالية ".
بعد تكوين قاع سنوي جديد ، يتوقع بينيت بعض النمو لعملة البيتكوين. "على الأرجح سيكون ارتفاع قصير الأجل إلى أعلى مستوى للاقتصاد الكلي الأدنى." وفقًا لحساباته ، قد يرتفع سعر البيتكوين في يوليو إلى 35000 دولار خلال هذا النمو قصير الأجل.
لكن كاتي وود ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة الاستثمار ARK Invest بأصول تبلغ 60 مليار دولار ، تعتقد أن البيتكوين تقوم بالفعل بتشكيل قاع بناءً على أداء الشبكة. وفقا لها ، "استسلم أصحاب المدى القصير ، وهذه أخبار رائعة من حيث الوصول إلى القاع. بلغت حصة حاملي العقود طويلة الأجل أعلى مستوياتها على الإطلاق: 65.7٪ (لديهم BTC لمدة عام على الأقل). على الرغم من أنه لا تزال هناك إمكانية لاستسلام البعض منهم لتمييز القاع.
بالإضافة إلى مؤشرات الشبكة ، يراقب Wood سوق العقود الآجلة للبيتكوين ، ملمحًا إلى فترة من التقلبات المتزايدة للأصل. "لا يزال من الصعب تحديد الاتجاه الذي ستتجه إليه بالضبط ، لكننا نعتقد أن هناك احتمالًا كبيرًا للانفجار التالي من التقلبات في الاتجاه التصاعدي."
على الرغم من بعض التفاؤل ، يتعين على المتابع توخي الحذر بعد انهيار Terra (LUNA). يقول الرئيس التنفيذي لشركة ARK Invest: "في الوقت نفسه ، نحن في حالة تأهب". "كان انهيار Terra بمثابة إخفاق تام في مجال العملات المشفرة ، ولدى المنظمين سبب أكبر لفرض قيود أكثر صرامة مما كان متوقعًا".
بالمناسبة ، في تعليقه على انهيار Terra وتصحيح السوق اللاحق ، شكك الرئيس المذكور أعلاه في MicroStrategy في أن ما كان يحدث هو دليل على مرحلة هبوطية. وشدد مايكل سايلور: "لا أعرف ما إذا كان هذا سوقًا هابطاً أم لا ، ولكن إذا كان الأمر كذلك ، فلدينا ثلاثة منهم في الأشهر الـ 24 الماضية".
بالنسبة للتنبؤات طويلة المدى ، فإنهم ، كالعادة ، ينظرون في اتجاهات مختلفة. وصف الاقتصادي الأمريكي والحائز على جائزة نوبل بول كروغمان العملات المشفرة بأنها عملية احتيال ، حيث قارنها بأزمة العقارات في عام 2008. في مقابلة مع قناة فوكس نيوز ، ذكر فيلم The Big Short ، الذي يحكي قصة الأزمة المالية في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، التي نتجت عن انهيار سوق العقارات. كانت أسعار العقارات مرتفعة للغاية ، لكن هذا لم يوقف الناس. أوضح كروغمان أن نفس الموقف يحدث في سوق العملات المشفرة.
انتقد الخبير الاقتصادي الأشخاص الذين يزعمون أن الأصول المشفرة هي مستقبل التمويل. وفقًا لكروغمان ، فإن عملة البيتكوين ، التي ظهرت في عام 2009 ، لم تجد بعد استخدامًا عمليًا كبيرًا على مر السنين ، باستثناء استخدامها في أنشطة غير قانونية.
أصبحت العملات المشفرة فئة أصول كبيرة ، ويعمل مؤيدوها على زيادة نفوذهم السياسي. لذلك ، يبدو من غير المعقول بالنسبة للكثيرين أن العملات المشفرة ليس لها قيمة حقيقية. لكن هذا مجرد منزل مبني على الرمال. قال الحائز على جائزة نوبل: "أتذكر فقاعة الإسكان وأزمة الرهن العقاري ، لذا يمكنني القول إننا انتقلنا من لعبة قصيرة كبيرة إلى عملية احتيال كبيرة".
على عكس بول كروغمان ، يعتقد خبير بلومبيرج مايك ماكجلون أننا ، على العكس من ذلك ، في لعبة كبيرة ، لكننا لا ننزل ، بل نرتقي. وفقًا لتوقعاته ، بدأ أعلى معدل تضخم في الأربعين عامًا الماضية ، مما سيؤدي إلى أكبر أزمة اقتصادية ، وبعد ذلك ستظهر الأصول مثل العملات المشفرة والسندات الأمريكية والذهب نموًا غير مسبوق. صرح McGlone في مقابلة مع Kitco News أن "هذا قد يذكرنا بعواقب عام 1929. على الرغم من أنه سيكون أقرب إلى تداعيات أزمة عام 2008 ، أو ربما في أعقاب انهيار عام 1987."
جنبًا إلى جنب مع مايك ماكجلون وكاتي وود ومايكل سايلور ، وقف استراتيجي الاستثمار الأمريكي لين ألدن أيضًا مع المضاربين على الارتفاع. وهي لا تتوقع تراجع التضخم في أي وقت قريب مع استمرار الولايات المتحدة في طباعة النقود للوفاء بالتزاماتها المالية. لهذا السبب ، في رأيها ، تعد عملة البيتكوين الآن واحدة من أكثر الأصول موثوقية ، إلى جانب الذهب والعقارات.
حددت مراجعتنا السابقة المستوى المستهدف لعملة البيتكوين ، والذي يجيب خبراء InvestAnly على تعيينه من خلال اختيار متوسط قيمة مجموعة مختارة من التوقعات من Fidelity و ARK Invest وشركات أخرى. بعد الجمع بين بعض نماذج التشفير المعروفة ، وصلوا إلى معدل البيتكوين بحلول عام 2030 أي حوالي 1،555،000 دولار لكل عملة واحدة.
ومع ذلك ، قام محلل الماكرو ومدير شركة الاستثمار Fidelity Jurrien Timmer بتحديث توقعاته طويلة الأجل ، ويبدو أنها أكثر تواضعًا الآن. يشير Jurrien Timmer إلى نموذج Stock-to-Flow (S2F) الذي كان شائعًا في السابق لمحلل يحمل الاسم المستعار PlanB ، والذي تم بموجبه توقع سعر BTC استنادًا إلى صدمات العرض التي تسببها هبوط الأصول. ومع ذلك ، أضاف الخبير إلى طراز S2F نموذجين آخرين يتتبعان معدل اعتماد الإنترنت والهواتف المحمولة.
وفقًا لـ Timmer ، استنادًا إلى نموذج اعتماد الهاتف المحمول ، يمكن أن يرتفع سعر البيتكوين بشكل حاد إلى 144753 دولارًا بحلول عام 2025 (حوالي عام بعد النصف التالي). ولكن إذا اتبعت BTC وتيرة اعتماد الإنترنت ، فقد اتضح أن الأصل قد بلغ ذروته بالفعل ويمكن أن يتداول عند 47،702 دولارًا فقط في 3 سنوات. متوسط القيمة التي حصل عليها Timmer بناءً على نموذج التوريد المعدل الخاص به هو 63،778 دولارًا.
الوقت سيحدد أي من الخبراء هو الصحيح. في غضون ذلك ، في وقت كتابة المراجعة ، مساء يوم الجمعة 10 يونيو ، بلغ إجمالي رسملة سوق العملات الرقمية 1.192 تريليون دولار (1.225 تريليون دولار قبل أسبوع). تم استقرار مؤشر Crypto Fear & Greed في منطقة الخوف الشديد وهو عند حوالي 13 نقطة (10 قبل أسبوع). يتم تداول زوج BTC / USD عند 29.340 دولار.
مجموعة نورد اف اكس التحليلية
ملاحظة: هذه المواد ليست توصيات أو إرشادات استثمارية للعمل في الأسواق المالية وهي مخصصة للأغراض الإعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
