2023 فبراير 25
زوج اليورو / الدولار الأمريكي: بروتوكول اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يقوي الدولار
- تبدو إحصاءات الاقتصاد الكلي في كل من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو مختلطة. في كلتا المنطقتين ، يتباطأ التضخم (وهو أمر جيد) ، لكن نمو الناتج المحلي الإجمالي يتراجع أيضًا (وهو أمر سيء للاقتصاد). وفقًا لوزارة التجارة الأمريكية ، كانت وتيرة نمو الإنفاق الاستهلاكي في البلاد للربع الرابع + 1.4٪ بعد + 2.3٪ في الربع الثالث (المتوقع عند + 2.1٪). سيكون معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي على أساس سنوي ، وفقًا للتقديرات الأولية ، أقل من المتوقع ، + 2.7٪ (القيمة المتوقعة والسابقة + 2.9٪). ومع ذلك ، على الرغم من ذلك ، تبدو إحصاءات سوق العمل إيجابية بدرجة كافية. عدد المطالبات الأولية لإعانات البطالة ، المتوقع عند 200 ألف ، انخفض فعليًا من 195 ألفًا إلى 192 ألفًا. وفقًا للبيانات النهائية من يوروستات ، تباطأ التضخم في منطقة اليورو إلى + 8.6٪ على أساس سنوي في يناير (+ 9.2٪ في الشهر السابق). أصبحت الأمور أكثر صعوبة في ألمانيا ، المحرك الرئيسي للاقتصاد الأوروبي. وفقًا لبيانات يناير ، كان معدل التضخم السنوي + 9.2٪ مقارنة بـ + 9.6٪ في ديسمبر ، ولكن في الوقت نفسه ، انخفض الناتج المحلي الإجمالي للبلاد أيضًا ، مع انخفاض بنسبة -0.4٪ (القيمة المتوقعة والسابقة -0.2٪) . لم تكن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الجديدة جدًا لشهر فبراير مُرضية أيضًا ، حيث أظهرت زيادة من + 8.1٪ إلى + 8.7٪.
على هذه الخلفية ، لا تزال معنويات السوق في صالح الدولار الأمريكي. هذا يرجع في المقام الأول إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) ، والذي تم نشره يوم الأربعاء ، 22 فبراير من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. لم يأتِ المحضر بأي مفاجآت. ومع ذلك ، رأى المشاركون في السوق مرة أخرى أن المنظم لن يوقف حربه ضد التضخم.
ولخص البنك الدولي المتحد (UOB) الاستنتاجات الرئيسية من المحضر على النحو التالي: 1) على الرغم من التقدم المحرز في مكافحة التضخم ، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من المستوى المستهدف البالغ 2٪. 2) اتفق جميع أعضاء اللجنة على أن تحقيق أهداف التضخم سيتطلب المزيد من رفع أسعار الفائدة وإبقائها عند مستوى مرتفع حتى يثق مجلس الاحتياطي الفيدرالي بأن التضخم ينخفض بشكل مستدام. 3) على الرغم من تصويت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في فبراير لرفع المعدل بمقدار 25 نقطة أساس ، أراد العديد من المشاركين زيادته بمقدار 50 نقطة أساس. 4) لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي مهتمًا بالتضخم أكثر من تباطؤ النمو الاقتصادي.
وأكدت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين هذه الاستنتاجات. صرحت في اجتماع وزراء مالية ومحافظي البنوك المركزية لمجموعة العشرين يوم الجمعة 24 فبراير أن "التضخم ينخفض ، مقيسًا على أساس 12 شهرًا ، لكن التضخم الأساسي لا يزال أعلى من 2٪". وفقًا لجانيت يلين ، فإن "الهبوط الناعم" للاقتصاد بدون ركود ممكن بفضل سوق العمل القوي والتوازنات القوية في الولايات المتحدة.
كل ما سبق أدى إلى استمرار ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي DXY ، حيث وصل إلى أعلى مستوى محلي عند 105.26 نقطة ، فيما أنهى زوج العملات EUR / USD أسبوع العمل عند المستوى 1.0546 (قاع الأسبوع عند 1.0535).
على الأرجح ، سيكون العامل الرئيسي الذي يحدد تحركات الدولار حتى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم في 21-22 مارس هو التكهنات حول المدى الذي يرغب المنظم في الذهاب إليه في "حملته الصليبية" ضد التضخم. وفقًا لتوقعات UOB ، قد يرتفع المعدل بمقدار 25 نقطة أساس في مارس ومايو ، ليصل في النهاية إلى 5.25٪ ، ويبقى عند هذا المستوى حتى نهاية العام. وفقًا لبعض التقديرات الأخرى ، فإن ذروة معدل الأموال الفيدرالية بحلول يوليو قد تكون 5.38٪.
وفقًا للمتخصصين في ING ، أكبر مجموعة مصرفية في هولندا ، فإن شهري فبراير ومارس هما شهران قويان موسمياً للدولار ، وقد لا يزال معدل 4.50٪ للودائع الليلية يدعم الدولار قليلاً. ومع ذلك ، وفقًا لزملائهم في Commerzbank ، سيصبح من الصعب بشكل متزايد على العملة الأمريكية التعزيز مقابل اليورو. لقد تم تسعير الكثير بالفعل ، ولا يوجد سائقون جدد أقوياء في الأفق. خاصة وأن البنك المركزي الأوروبي لا يقف ساكنًا في تشديد سياسته النقدية. ستكون البيانات النهائية عن أسعار المستهلك في منطقة اليورو ، والتي تم تعديلها صعودًا إلى 5.3٪ في المؤشر الأساسي ، والتي تم نشرها في 23 فبراير ، هي الحافز التالي لمثل هذا QT.
في وقت كتابة هذا الاستعراض (مساء 24 فبراير) ، توقع 40٪ من المحللين المزيد من التعزيز للدولار (نصف ما كان عليه في الأسبوع الماضي) ، و 50٪ يتوقعون تصحيح زوج اليورو / الدولار الأمريكي في الصعود ، و 10٪ المتبقيين اتخذوا موقفا محايدا.
جميع مؤشرات التذبذب D1 100٪ مطلية باللون الأحمر ، على الرغم من أن ربعها يشير إلى أن الزوج في ذروة البيع. من بين مؤشرات الاتجاه ، 75٪ يوصون بالبيع و 25٪ بالشراء. أقرب دعم للزوج يقع في نطاق 1.5000-1.0525 ، ثم تأتي مستويات ومناطق 1.0440 و 1.0370-1.0400 و 1.0300 و 1.0220-1.0255. سيواجه الثيران مقاومة في منطقة 1.0560-1.0575 ، 1.0600-1.0620 ، 1.0680-1.0710 ، 1.0745-1.0760 ، 1.0800 ، 1.0865.
أحداث الأسبوع المقبل تشمل نشر بيانات طلبات السلع الرأسمالية والسلع المعمرة في الولايات المتحدة يوم الاثنين 27 فبراير. الأربعاء ، اليوم الأول من مارس ، ستأتي بكمية كبيرة من إحصاءات الاقتصاد الكلي من ألمانيا. ويشمل ذلك مؤشر أسعار المستهلك المنسق (CPI) ، ومؤشر مديري المشتريات (PMI) في قطاع التصنيع ، فضلاً عن التغير في عدد العاطلين عن العمل في الدولة. بالإضافة إلى ذلك ، سيتم الإعلان عن قيمة مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع الأمريكي في هذا اليوم. نتوقع صدور مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير لمنطقة اليورو ، وبيان البنك المركزي الأوروبي بشأن السياسة النقدية ، وبيانات البطالة في الولايات المتحدة يوم الخميس ، 2 مارس. وسيكون هناك جزء آخر من الإحصاءات الأمريكية ، بما في ذلك مؤشر مديري المشتريات (PMI) في قطاع الخدمات ، في نهاية أسبوع العمل.
الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي: ينمو النشاط التجاري ، لكن الجنيه الاسترليني ينخفض
- يكافح الجنيه البريطاني لمقاومة ارتفاع الدولار. على الرغم من الهجمات المضادة المنتظمة ، فإنها تتراجع خطوة بخطوة. بدءًا من الأسبوع عند 1.2040 ، وصل زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP / USD) إلى ذروة محلية عند 1.2147 ، ولكنه انخفض بعد ذلك وأنهى فترة الخمسة أيام عند 1.1942.
من الجدير بالذكر أن الاقتصاد البريطاني تمكن من تجنب الركود في نهاية عام 2022 ، والبيانات الخاصة بالنشاط التجاري في المملكة المتحدة ، المنشورة يوم الثلاثاء 21 فبراير ، متفائلة تمامًا. يجب أن ينمو مؤشر PMI المركب ، مع توقع 49.0 ، من 48.5 إلى 53.0 نقطة خلال الشهر. ومع ذلك ، فهذه ليست سوى بيانات أولية ، حيث أصبحت البيانات النهائية متاحة في 1 و 3 مارس. وفي الوقت نفسه ، كانت ثقة المستهلكين البريطانيين أقل مما كانت عليه خلال الأزمة المالية ، ووباء COVID-19 ، والركود في الثمانينيات. والتسعينيات.
على الرغم من أن التضخم في البلاد آخذ في الانخفاض ، إلا أنه لا يزال في خانة العشرات وهو أعلى بخمس مرات من المعدل المستهدف لبنك إنجلترا. (انخفض مؤشر أسعار المستهلكين إلى + 10.1٪ في يناير ، مع توقع + 10.3٪ ، و + 10.5٪ في ديسمبر). يُحافظ التضخم على ارتفاعه جزئيًا بسبب سوق العمل ، ولا يوجد حاليًا سبب للاعتقاد بأن نمو الأجور في المملكة المتحدة يتباطأ.
يتوقع السوق أن يقوم بنك إنجلترا ، مثل الاحتياطي الفيدرالي ، برفع سعر الفائدة الرئيسي مرتين بمقدار 25 نقطة أساس في مارس وأبريل ، ليصل إلى ذروة 4.5٪. ومع ذلك ، يشعر الكثيرون في قيادة بنك إنجلترا بالقلق الشديد من أن الزيادة الكبيرة في المعدلات يمكن أن تبطئ الاقتصاد بشكل مفرط. لذلك ، يمكن تعديل السياسة النقدية للجهة التنظيمية ، والتي تتسم بالغموض بالفعل ، في أي وقت.
بالنسبة لمتوسط توقعات الخبراء ، فإن 45٪ منهم يصوتون لمزيد من ضعف الجنيه ، و 25٪ يتوقعون ارتفاع زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي ، و 30٪ يفضلون الامتناع عن التنبؤ. من بين مؤشرات الاتجاه على D1 ميزان القوى 85٪ إلى 15٪ لصالح الأحمر. من بين مؤشرات التذبذب ، يتمتع اللون الأحمر بميزة 100٪ ، 15٪ منها في منطقة ذروة البيع. مستويات الدعم ومناطقه للزوج هي 1.1900-1.1915 ، 1.1840 ، 1.1800 ، 1.1720 ، و 1.1600. إذا تحرك الزوج شمالًا ، فسيواجه مقاومة عند المستويات 1.1960 ، 1.1990-1.2025 ، 1.2075-1.2085 ، 1.2145 ، 1.2185-1.2210 ، 1.2270 ، 1.2335 ، 1.2390-1.2400 ، 1.2430-1.2450 ، 1.2510 ، 1.2575-1.2610 ، 1.2700 ، 1.2750 ، و 1.2940.
بالنسبة لاقتصاد المملكة المتحدة ، بالإضافة إلى البيانات النهائية عن النشاط التجاري (PMI) في المملكة المتحدة ، والتي ستصدر في 1 و 3 مارس ، يمكننا ملاحظة خطاب محافظ بنك إنجلترا ، أندرو بيلي ، المقرر يوم الأربعاء ، 1 مارس.
الدولار الأمريكي / الين الياباني: الآمال في QT تضعف ، لكنها لا تزال باقية
- يبدو أن تعيين الأكاديمي كادسو وادا كرئيس جديد لبنك اليابان (BoJ) لم يفيد العملة اليابانية ،" كتبنا في مراجعتنا السابقة. والآن ، بالنظر إلى مخطط USD / JPY ، يمكننا فقط تأكيد هذا البيان. بالإضافة إلى ارتفاع الدولار ، تم توجيه ضربة أخرى للين من قبل Kadsuo Wada نفسه. خطابه يوم الجمعة 24 فبراير ساعد الزوج على الارتفاع من مستوى 134.04 إلى ارتفاع 136.41. تعليقات رئيس البنك المركزي المستقبلي ، الذي تحدث في مجلس النواب بالبرلمان الياباني ، تتوافق بشكل عام مع سياسة بنك اليابان الحالية ، وأدت فقط إلى تفاقم خيبة أمل أولئك الذين كانوا يأملون في إجراء تغييرات كبيرة في السياسة النقدية للجهة التنظيمية. لم يتمكن المستثمرون في هذه التعليقات من تمييز إشارة "تفاؤل" واضحة من شأنها أن تعزز استئناف طلب المضاربة على الين ، والذي كان يضعف بالفعل على خلفية صعود DXY وزيادة عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات. يجب التذكير بأن هناك علاقة مباشرة بين الدولار الأمريكي / الين الياباني وأذون الخزانة الأمريكية. إذا ارتفع عائد الأوراق المالية ، فإن الدولار سيرتفع مقابل الين الياباني.
لقد كتبنا بالفعل قبل أسبوع أن بعض الخبراء يتوقعون قوة جادة للعملة اليابانية في المستقبل. على سبيل المثال ، يتوقع الاقتصاديون في Danske Bank أن ينخفض سعر الدولار الأمريكي / الين الياباني ويصل إلى المستوى 125.00 في غضون ثلاثة أشهر. يشغل استراتيجيو BNP Paribas Research الاستراتيجيين موقفًا مشابهًا. وفقًا لتوقعاتهم ، في حالة تشديد السياسة النقدية ، قد تؤدي العوائد الإيجابية في اليابان إلى تحفيز إعادة الأموال من قبل المستثمرين المحليين ، مما يؤدي إلى انخفاض الدولار الأمريكي / الين الياباني إلى 121.00 بنهاية عام 2023. ولكن كل هذه العوامل لا تزال تمامًا. افتراضات هشة ، رغم أن 75٪ من المحللين يشاركونها. بالنسبة لتوقعات المدى القريب ، يتوقع حاليًا 35٪ فقط من الخبراء تحركًا نحو الهبوط للزوج ، بينما ينظر عدد متساوٍ في الاتجاه المعاكس ، وتبقى نسبة الـ 20٪ المتبقية محايدة. من بين مؤشرات التذبذب على مخطط D1 ، يشير 100٪ إلى حركة باتجاه الصعود (15٪ منها في منطقة ذروة الشراء). ومن بين مؤشرات الاتجاه 75٪ يشيرون إلى الصعود و 25٪ إلى الهبوط. يقع أقرب مستوى دعم في منطقة 135.90 ، تليها مستويات ومناطق 134.90-135.15 ، 134.40 ، 134.00 ، 133.60 ، 132.80-133.20 ، 131.85-132.00 ، 131.25 ، 130.50 ، 129.70-130.00. توجد مستويات ومناطق المقاومة عند 136.70 ، 136.00 ، 137.50 ، 139.00-139.35 ، 140.60 ، 143.75.
لا يتوقع الأسبوع القادم إحصاءات اقتصادية كلية مهمة تتعلق بحالة الاقتصاد الياباني. ومع ذلك ، ستلقي Kadsuo Wada خطابًا آخر يوم الاثنين ، 27 فبراير ، لكن من غير المرجح أن تحتوي على أي شيء جديد وثوري.
العملات الرقمية : بيتكوين تحت الضغط ، لكنها لا تستسلم. ليس بعد
- فيما يتعلق بالأسبوع الماضي ، يمكننا أن نقول هذا: بيتكوين تحت الضغط ، لكنها صامدة. من بين عوامل الضغط الرئيسية ، يمكننا تسمية التقرير المالي لبورصة Coinbase للربع الرابع من عام 2022 وتعزيز الدولار. تراجعت إيرادات Coinbase بنسبة 75٪ في الربع الأخير من العام الماضي ، وهو الأمر الذي كان صعبًا بشكل غير عادي بالنسبة لسوق العملات المشفرة. سبب هذا الانهيار واضح: تدفقات العملاء إلى الخارج بسبب سلسلة من الفضائح وإفلاس اللاعبين الرئيسيين وغير الكبار في الصناعة. نتيجة لذلك ، بلغت خسائر Coinbase 2.46 دولار للسهم الواحد. (للمقارنة ، بلغ الربح لكل سهم من عملاق التشفير هذا 3.32 دولار قبل عام). من غير المعروف ما إذا كانت Coinbase ستنفجر مثل FTX. لكن على أي حال ، يجب ألا ينسى المستثمرون المخاطر المرتبطة بهذا السوق.
أما بالنسبة لعامل الضغط الثاني ، فالأمر كله يتعلق بنظام الاحتياطي الفيدرالي (FRS) للولايات المتحدة ، كما هو الحال دائمًا. عززت توقعات السوق المتزايدة فيما يتعلق بسعر الفائدة العملة المدرجة في BTC / USD ، وبالتالي أضعف الجزء الأساسي منها. وتجدر الإشارة إلى أن عملة البيتكوين أظهرت نفسها كأصل أقوى في هذه الحالة من مؤشرات الأسهم ، التي ترتبط بها عادةً. وبالتالي ، عادت S & P500 إلى قيم منتصف يناير ، وانخفض مؤشر Dow Jones إلى قيم ديسمبر ، بينما نمت العملة المشفرة الرئيسية بنسبة 40٪ منذ 1 يناير 2023.
يستمر الجدل حول مستقبل الأصول الرقمية. لا يزال نائب رئيس مجلس إدارة الشركة القابضة الأسطورية Berkshire Hathaway واليد الأيمن لـ Warren Buffet ، Charlie Munger ، يطالبان السلطات الأمريكية بحظر العملات المشفرة تمامًا. وصف الملياردير البالغ من العمر 99 عامًا أي شخص لا يتفق معه بـ "البلهاء" وأضاف: "أنا لست فخوراً ببلدي لأنها سمحت بهذه القذارة. إنه لأمر مثير للسخرية أن يشتري أي شخص هذه [الأصول الرقمية]. هذا ليس جيدًا. إنه أمر غير جيد. مجنون. إنه يضر فقط ". تذكر هذا أيضًا كيفن أوليري ، المستثمر والصحفي ومضيف برنامج Shark Tank الشهير. وقال إن "المنظمين الماليين الأمريكيين سئموا" من مشاهدة موجات الإفلاس في صناعة العملات المشفرة. "هؤلاء الرجال في واشنطن غاضبون جدًا. لقد أيقظ انهيار FTX الدب. استيقظ من الغضب. لقد سئم أعضاء مجلس الشيوخ حقًا من الاضطرار إلى التجمع كل ستة أشهر عندما تنهار شركة عملات رقمية رئيسية أخرى. لقد سئموا من كون الصناعة غير خاضع للتنظيم وأي شخص قادر على إصدار رموزه غير المجدية على الإطلاق "، قال رجل الأعمال الكندي. كان استنتاجه أكثر ليونة من نداءات تشارلز مونجر الخانقة. دعا أوليري جميع المشاركين في الصناعة إلى التعاون مع هيئة الأوراق المالية والبورصات والوكالات الحكومية الأخرى ، وقال إن الشركات الخاضعة للتنظيم ستجذب استثمارات أكثر بكثير من منافسيها غير الخاضعين للتنظيم.
أسعار البيتكوين مدعومة بشكل رئيسي من قبل المستثمرين الصغار والمتوسطين في الوقت الحالي. وفقًا لشركة التحليلات Glassnode ، فإن عدد المحافظ التي يبلغ حجمها 1 BTC على الأقل يصل باستمرار إلى مستويات عالية جديدة. وقد زاد عددهم بنسبة 20٪ خلال العام الماضي ، ليقترب من 982000. أما بالنسبة للعناوين التي يبلغ رصيدها 1000 بيتكوين أو أكثر ، فقد انخفضت من ذروتها في فبراير 2021 (حوالي 2500) إلى مستويات في أغسطس 2019. والآن (اعتبارًا من 20.02.2023) لا يوجد سوى 2024 من هذه الحيتان. ومع ذلك ، فإن عدد العناوين التي يبلغ رصيدها 10000 BTC أو أكثر (بقيمة 240 مليون دولار بالأسعار الحالية) ظل دائمًا بالقرب من مستويات الذروة ، بما يتوافق مع قيم نوفمبر 2022 وأكتوبر 2018. حاليا ، هناك 115 من هذه "الحيتان العملاقة".
وفقًا للمؤسس المشارك لبورصة الجوزاء المشفرة كاميرون وينكليفوس ، قد يدفع المستثمرون الآسيويون أسعار البيتكوين للأعلى. يعتقد Winklevoss أن المرحلة التالية من نمو الأسعار ستحدث في الشرق ، وسيتعين على الولايات المتحدة التكيف مع الظروف الجديدة. وفقًا لـ Chainalysis ، تحتل منطقة آسيا والمحيط الهادئ بالفعل المرتبة الثالثة في العالم من حيث حجم الاستثمار في العملة المشفرة.
يعتقد العديد من الخبراء أنه من الأهمية بمكان بالنسبة للسوق أن تحافظ عملة البيتكوين على مستويات أعلى من المقاومة المتوسطة عند 24500 دولار. سيسمح هذا للعملة بالارتفاع إلى 25000 دولار أولاً ثم إلى نطاق 29000 إلى 30000 دولار. وفقًا للمحللين في Matrix ، فإن الارتفاع إلى 29000 دولار ممكن بحلول الصيف ، وقد تصل BTC إلى 45000 دولار بحلول نهاية هذا العام. ومع ذلك ، فقد لاحظوا أن هذا لن يحدث إلا إذا استمرت وتيرة تضخم المستهلكين في الولايات المتحدة في التباطؤ. يشير محللو Matrix أيضًا إلى أن سعر العملة المشفرة قد ارتفع بالفعل فوق 25000 دولار عدة مرات في الأيام الأخيرة ، على الرغم من الأخبار السلبية حول تشديد لوائح العملة المشفرة في الولايات المتحدة وأوروبا ، والتي يرون أنها علامة إيجابية.
عند الحديث عن توقعاتهم ، يشير Matrix أيضًا إلى "تأثير يناير": غالبًا ما يحدد نجاح السعر في الشهر الأول حركة سعر العملة المشفرة الرئيسي للعام بأكمله. بالإضافة إلى ذلك ، يلاحظ الخبراء أنه تاريخيًا ، قبل 12-15 شهرًا من النصف التالي ، يختبر سعر البيتكوين أدنى مستوياته. هذه المرة ، وقعت هذه الفترة في ديسمبر 2022 - مارس 2023.
يقترح المحلل المعروف Plan B أيضًا ارتفاعًا محتملًا ، ويقدر أن عملة البيتكوين قد تختبر المستوى 42000 دولار في مارس. اعتبارًا من وقت كتابة هذا التقرير (مساء الجمعة ، 24 فبراير) ، يتم تداول BTC / USD حول $ 23100. يبلغ إجمالي القيمة السوقية لسوق التشفير 1.059 تريليون دولار (1.106 تريليون دولار قبل أسبوع). انخفض مؤشر Crypto Fear & Greed من 61 إلى 53 نقطة خلال الأسبوع وعاد من منطقة الجشع إلى المنطقة المحايدة.
مجموعة نورد اف اكس التحليلية
ملاحظة: هذه المواد ليست توصيات أو إرشادات استثمارية للعمل في الأسواق المالية وهي مخصصة للأغراض الإعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
