زوج يورو/دولار EUR/USD: التضخم العنيد يرفض التراجع
● ركز المشاركون في السوق الأسبوع الماضي بشدة على بيانات التضخم الصادرة من الولايات المتحدة. من المقرر عقد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء الموافق 20 مارس، وهذه الأرقام ستؤثر بلا شك على قرار اللجنة بشأن أسعار الفائدة. صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مؤخرًا أن المزيد من الأدلة على التباطؤ المستدام في التضخم سيكون ضروريًا لبدء خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، يبدو أن مثل هذه الأدلة غير موجودة. وأظهرت البيانات الصادرة يوم الثلاثاء 12 مارس/آذار أن الأسعار، بدلاً من أن تنخفض، كانت في ارتفاع.
وكان من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، باستثناء الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3٪ ولكنه ارتفع فعليًا بنسبة 0.4٪ على أساس شهري. وعلى أساس سنوي، ارتفع التضخم في فبراير بنسبة 3.8%، وهو ما يزيد قليلاً عن التوقعات البالغة 3.7%. وأظهر مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي زيادة شهرية بنسبة 0.4% وارتفاعًا سنويًا بنسبة 3.2%. وبالتالي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي بنسبة 4.2% على أساس سنوي خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وهو أعلى مستوى منذ يونيو من العام السابق. من المؤكد أن هذا الارتفاع في التضخم لا يشكل سبباً للذعر، ولكن من السابق لأوانه إعلان النصر الكامل عليه، الأمر الذي دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى منذ أربعين عاماً.
● ظهرت حجج إضافية للاحتياطي الفيدرالي للامتناع عن التخفيض السريع لأسعار الفائدة يوم الخميس الموافق 14 مارس/آذار. وتبين أن التضخم الصناعي، الذي يقاس بمؤشر أسعار المنتجين، ارتفع من 0.3% إلى 0.6% على أساس شهري، مقابل توقعات السوق البالغة 0.3%. وعلى هذه الخلفية، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بشكل حاد، مما قدم الدعم للدولار.
بعيداً عن مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين، هناك حجة ثالثة لصالح الحفاظ على السياسة النقدية المحكمة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي: سوق العمل، الذي يظل قوياً نسبياً. على الرغم من أعلى زيادة في معدل البطالة خلال عامين (من 3.7% إلى 3.9%)، وصل عدد الوظائف الجديدة التي تم إنشاؤها خارج القطاع الزراعي (وظائف غير زراعية) إلى 275 ألفًا، وهو ما يتجاوز بشكل كبير الرقم السابق البالغ 229 ألفًا والتوقعات البالغة 198 ألفًا. بالإضافة إلى ذلك، استمرت الأجور الحقيقية في النمو على أساس سنوي في فبراير.
● على الخلفية المذكورة أعلاه، واجه اليورو ضغوطًا الأسبوع الماضي. ولم تقدم التصريحات الحذرة إلى حد ما من المسؤولين في البنك المركزي الأوروبي أي راحة. صرح كبير الاقتصاديين بالبنك، فيليب لين، يوم الخميس، في مقابلة مع شبكة CNBC، أن الأجور تتحرك في الاتجاه الصحيح. لكنه أضاف أن السلطات النقدية في الاتحاد الأوروبي تتجنب إعطاء توقعات واضحة بشأن الخطوات الإضافية ويجب عليها اتخاذ قرارات في كل اجتماع محدد.
ووفقاً لبيتر كازيمير، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ورئيس البنك الوطني السلوفاكي، سيكون من الحكمة الانتظار حتى يونيو/حزيران قبل أن يتم التخفيض الأول لأسعار الفائدة. وأضاف أن "التعجل في هذه الخطوة أمر غير حكيم وغير مؤات". "إن المخاطر الصعودية التي تهدد التضخم ما زالت قائمة. وهناك حاجة إلى المزيد من البيانات المقنعة حول توقعات التضخم. وفي يونيو/حزيران فقط سوف نصل إلى عتبة الثقة في هذه المسألة". وأضاف رئيس البنك الوطني السلوفاكي "لكن النقاش حول التيسير يجب أن يبدأ الآن".
وتحدث أولي رين، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ورئيس بنك فنلندا، على نحو مماثل. وأكد بدء المناقشات بشأن خفض الجانب التقييدي للسياسة النقدية للبنك. وعندما سُئل عن الوقت المناسب للبدء في خفض أسعار الفائدة، أجاب بعناية: "إذا استمر التضخم في الانخفاض، فمن الممكن أن نبدأ تدريجياً في رفع القدم عن دواسة مكابح السياسة النقدية".
● أظهر المؤشر الأولي لثقة المستهلك في ميشيغان، والذي نُشر في 15 مارس، انخفاضًا طفيفًا إلى 76.5 من القيمة السابقة والتوقعات البالغة 76.9. بعد ذلك، أنهى زوج يورو/دولار EUR/USD أسبوع العمل عند 1.0886. أما بالنسبة للتوقعات على المدى القريب، فاعتبارًا من مساء الجمعة 15 مارس، صوت 75% من الخبراء لصالح تعزيز الدولار وتراجع الزوج، مع انحياز 15% لليورو و10% لاتخاذ موقف محايد. يتم توزيع قراءات المذبذب على D1 بالتساوي: ثلثها ملون باللون الأخضر، وثلثها أحمر، وثلثها رمادي محايد. نسبة قوة مؤشرات الاتجاه هي كما يلي: 35% يوصون ببيع الزوج، بينما يوصي 65% بشرائه. أقرب دعم للزوج يقع في المنطقة 1.0845-1.0865، يليها 1.0800، ثم 1.0725، 1.0680-1.0695، 1.0620، 1.0495-1.0515، و1.0450. توجد مناطق المقاومة عند 1.0920، 1.0965-1.0980، 1.1015، 1.1050، 1.1100-1.1140، و1.1230-1.1275.
● في الأسبوع القادم، سيتم إصدار قيمة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لمنطقة اليورو يوم الاثنين الموافق 18 مارس. ومع ذلك، نظرًا لأن اجتماع البنك المركزي الأوروبي قد انعقد بالفعل، فمن غير المرجح أن يثير هذا المؤشر رد فعل قويًا في السوق. الحدث الرئيسي لهذا الأسبوع، كما ذكرنا سابقًا، سيكون اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء الموافق 20 مارس/آذار. ومن المتوقع أن يكون الاجتماع الخامس على التوالي حيث يبقى سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير عند 5.50%. ومن المرجح أن يكمن الاهتمام الأكبر للاقتصاديين والمستثمرين في المؤتمر الصحفي اللاحق لقيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث يأملون في سماع تلميحات حول تاريخ بدء تخفيف السياسة النقدية. حاليًا، وفقًا لـ CME FedWatch، هناك احتمال بنسبة 40٪ أن يبدأ التخفيض في يونيو.
وبصرف النظر عن هذه الأحداث، فإن الحزمة الشاملة من البيانات حول النشاط التجاري (PMI) عبر مختلف قطاعات الاقتصاد في الولايات المتحدة وألمانيا ومنطقة اليورو، والتي من المقرر إصدارها يوم الخميس 21 مارس، تثير الاهتمام أيضًا. وفي نفس اليوم، سيتم نشر البيانات التقليدية حول عدد مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة.
الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي: السلبيات أكثر من الإيجابيات للجنيه
● في الأسبوع الماضي، كان الدولار يتعافى من الخسائر التي تكبدها في الأيام العشرة الأولى من شهر مارس. من ناحية، تعرض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لضغوط بسبب ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة، ومن ناحية أخرى، بسبب إحصاءات الاقتصاد الكلي الضعيفة من المملكة المتحدة. أكدت البيانات المنشورة يوم الثلاثاء 12 مارس تباطؤ سوق العمل في البلاد. في يناير، انخفض التوظيف بمقدار 21 ألفًا (مقابل زيادة متوقعة قدرها 10 آلاف)، وارتفع معدل البطالة من 3.8% إلى 3.9% (المتوقعة عند 3.8%). بالإضافة إلى ذلك، ارتفع عدد المطالبات بإعانات البطالة بشكل حاد من 3.1 ألف في يناير إلى 16.8 ألف في فبراير. وفي الوقت نفسه، تباطأ نمو أجور العمال في المملكة المتحدة، مسجلاً أبطأ وتيرة منذ عام 2022.
زاد تشاؤم المشاركين في السوق يوم الأربعاء 13 مارس. تم الكشف عن أنه على الرغم من نمو الناتج المحلي الإجمالي للبلاد بنسبة 0.2٪ في يناير، انخفض الإنتاج الصناعي من +0.6٪ إلى -0.2٪ على أساس شهري ومن +0.6٪ إلى +0.5٪ على أساس سنوي. وشهد قطاع التصنيع انخفاضًا أكثر حدة، من +0.8% إلى 0.0% على أساس شهري ومن +2.3% إلى +2.0% على أساس سنوي.
كل هذه البيانات تعزز احتمالية تحول بنك إنجلترا قريبا إلى سياسة نقدية أكثر تشاؤما. تشير بعض التقديرات إلى أن هذا قد يحدث في وقت مبكر من شهر مايو. إذا استمرت البيانات من المملكة المتحدة في التدهور، فإن احتمال خفض سعر الفائدة على الجنيه الاسترليني في الأشهر المقبلة سوف يزيد، مما يدفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى الانخفاض أكثر.
● يعتقد المحللون في البنك الفرنسي سوسيتيه جنرال أن "الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي قد ينخفض مع استمرار المملكة المتحدة في الركود وبدء بنك إنجلترا أخيرًا في خفض أسعار الفائدة". ويرى الاقتصاديون في بنك Rabobank الهولندي أيضًا إمكانية تعزيز الدولار بشكل كبير مقابل العملة البريطانية على مدى شهر إلى ثلاثة أشهر. ومع ذلك، يتوقع رابوبنك أن الفرق في أسعار الفائدة، وعلامات التحسن في التوقعات الاقتصادية للمملكة المتحدة، جنبًا إلى جنب مع احتمال إجراء انتخابات هادئة في البلاد وخلفية سياسية مستقرة نسبيًا، من شأنها أن توفر دعمًا معتدلًا للجنيه الاسترليني. كتب الاقتصاديون في البنك: "نعتقد أنه على مدى 12 شهرًا، سوف يتعافى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى منطقة 1.3000".
● أغلق الزوج الأسبوع عند 1.2734. وانقسمت آراء المحللين حول اتجاهه على المدى القريب على النحو التالي: صوتت الأغلبية (65%) لصالح الانخفاض، و20% لصالح الارتفاع، و15% على الحياد. من بين مؤشرات التذبذب D1، 40% تشير إلى الصعود، و10% فقط إلى الهبوط، و50% إلى الاتجاه الجانبي. مؤشرات الاتجاه لديها 65% تتطلع للأعلى و35% في الاتجاه المعاكس. وفي حالة تحرك الزوج هبوطا، فإنه سيواجه مستويات ومناطق دعم عند 1.2695-1.2710، 1.2575-1.2610، 1.2500-1.2535، 1.2450، 1.2375، و1.2330. وفي حالة الارتفاع فإن المقاومة ستواجه المستويات 1.2755، 1.2820، 1.2880-1.2900، 1.2940، 1.3000، و1.3140.
● بالإضافة إلى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، سيشهد الأسبوع القادم أيضًا اجتماع بنك إنجلترا المقرر عقده يوم الخميس 21 مارس/آذار. في اليوم السابق، سنتعرف على حالة التضخم (CPI) في المملكة المتحدة، وقبل اجتماع بنك إنجلترا مباشرة، سيتم إصدار البيانات الأولية عن النشاط التجاري (PMI) في البلاد. وسيختتم أسبوع العمل بنشر بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة.
الدولار الأمريكي/الين الياباني: ما يمكن توقعه من بنك اليابان
● سيشهد الأسبوع القادم، يوم الثلاثاء 19 مارس/آذار، أيضًا اجتماع بنك اليابان (BoJ). ونتيجة لذلك، تتزايد التكهنات بشأن حدوث تحول وشيك في السياسة النقدية للجهة التنظيمية. قام المحللون في TD Securities بتغيير توقعاتهم لرفع سعر الين من أبريل إلى مارس. وكتبوا "بعد جولة إيجابية من مفاوضات الأجور، نعتقد أن بنك اليابان لديه المعلومات اللازمة لرفع سعر الفائدة في اجتماع الأسبوع المقبل". وتتوقع TD Securities أنه إذا تم زيادة السعر، فإن مثل هذا الابتعاد عن NIRP يمكن أن يدفع بسهولة زوج دولار/ين USD/JPY إلى 145.00. ومع ذلك، إذا لم يفعل بنك اليابان ذلك ولكنه حاول أن يبدو متشددًا، ملمحًا إلى احتمال انعكاس السياسة في أبريل، فقد يرتفع الزوج، ولكن بشكل طفيف فقط - إلى 150.00.
● ناقش محللو رابوبنك أيضًا النبرة المحتملة لبيانات بنك اليابان. ويعتقد خبراء رابوبنك أنه "إذا خرج بنك اليابان من سياسة سعر الفائدة السلبية في 19 مارس، فمن المحتمل أن يتم رفع أسعار الفائدة بمقدار 10 أو 15 نقطة أساس فقط". "علاوة على ذلك، في أحسن الأحوال، ستكون توجيهات بنك اليابان الأسبوع المقبل متفائلة بحذر. ومن المهم أن نلاحظ أنه حتى بعد إحالة المعدل السلبي إلى التاريخ الاقتصادي، فمن المرجح أن تظل إعدادات السياسة النقدية في اليابان متكيفة." ولا يستبعد رابوبنك أن النبرة الحذرة للغاية من جانب بنك اليابان فيما يتعلق بإجراء المزيد من التغييرات قد تزيد من خطر رد فعل "بيع الحقيقة" بعد 19 مارس/آذار. "ومع ذلك، على الرغم من خطر الارتفاع على المدى القصير في الزوج، ما زلنا نرى احتمال انخفاض الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY) إلى 146.00 في منظور ثلاثة أشهر"، كما استنتج الاقتصاديون في رابوبنك.
● ويردد الاستراتيجيون في بنك ستاندرد تشارترد مشاعر مماثلة. ومثل العديد من أقرانهم، فإنهم يتوقعون أن ينهي بنك اليابان سياسته المفرطة في التساهل في مارس/آذار بدلا من إبريل/نيسان. ومع ذلك، فمن وجهة نظرهم، من غير المرجح أن يشير تعديل السياسة المتوقع إلى بداية دورة قوية لرفع أسعار الفائدة. إن إلغاء سياسة أسعار الفائدة السلبية (NIRP) لن يغير الفارق السلبي في العائد مع البلدان الأخرى. ومع ذلك، فإن التوقف المحتمل للتحكم في منحنى العائد (YCC) يجب أن يكون إيجابيًا في النهاية للين، خاصة إذا بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من يونيو. في هذا السيناريو، يعتقد الاستراتيجيون في بنك ستاندرد تشارترد أنه بحلول نهاية الربع الثاني من عام 2024، قد ينخفض زوج دولار/ين USD/JPY إلى 145.00.
● أكد الاقتصاديون في ING، وهي أكبر مجموعة مصرفية في هولندا، مراراً وتكراراً على أن الارتفاع المستدام في قيمة الين يعتمد بشكل أكبر على خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر من اعتماده على رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. وكتبوا "ما زلنا نعتقد أنه سيكون من الصعب على الين أن يعزز بشكل مستدام بما يتجاوز التقلبات المحيطة برفع أسعار الفائدة حتى يتم تخفيض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. ويظل هذا هو السيناريو الأساسي لدينا لهذا العام".
● محللو سوسيتيه جنرال متفائلون بشكل خاص بشأن الين الياباني في توقعاتهم. ويعتقدون أن الين هو العملة الوحيدة لمجموعة السبع التي من المرجح أن ترتفع بشكل كبير مقابل الدولار الأمريكي هذا العام. وحتى لو كانت خطوات بنك اليابان بعيدا عن أسعار الفائدة السلبية والسيطرة على منحنى العائد في 19 مارس رمزية إلى حد ما، فلا يزال من المتوقع أن يرتفع الين، حيث يعتبر حاليا مقوم بأقل من قيمته الحقيقية.
● على مدار الأسبوع الماضي، ارتفع الدولار الأمريكي/الين الياباني، مدعومًا بقوة الدولار، وأغلق عند 149.05. وبالنظر إلى المستقبل، في حين أن غالبية المحللين وقفوا إلى جانب الدولار في زوج اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي، فإن الوضع هنا معكوس - تحسبًا لتحرك تاريخي من قبل بنك اليابان، مال 65٪ من الخبراء نحو الجانب الهبوطي للزوج. الزوج، مع بقاء 35% مترددين. ولم يتم الإدلاء بأي أصوات لصالح العملة الأمريكية. يبدو أن أدوات التحليل الفني غير مدركة لاجتماع بنك اليابان، ولهذا السبب فضل 35% فقط من مؤشرات التذبذب D1 الين، وفضل 25% الدولار، وظل 40% على الحياد. تُظهر مؤشرات الاتجاه ميزة واضحة للدولار – 90% منها ملونة باللون الأخضر، و10% فقط باللون الأحمر. تقع أقرب مستويات الدعم عند 148.40، 147.60، 146.50، 145.90، 144.90-145.30، 143.40-143.75، 142.20، 140.25-140.60. مستويات ومناطق المقاومة هي 150.00، 150.85، 151.55-152.00، 153.15.
● باستثناء اجتماع بنك اليابان، لا توجد أحداث هامة أخرى تتعلق بالاقتصاد الياباني مقررة في الأيام القادمة. ينبغي على التجار أيضًا ملاحظة أن يوم الأربعاء، 20 مارس، هو يوم عطلة رسمية في اليابان: حيث تحتفل البلاد بيوم الاعتدال الربيعي.
العملات الرقمية : ركوب موجة FOMO إلى أعلى مستوياتها التاريخية الجديدة
● (الخوف من تفويت الفرصة) هو حاليًا الشعور السائد في السوق، مما يدفع العملة المشفرة الرائدة إلى آفاق جديدة. تم تسجيل رقم قياسي آخر يوم الخميس، 14 مارس، عندما وصل سعر البيتكوين مقابل الدولار إلى 73,743 دولارًا.
بعد الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة في وقت سابق من هذا العام، تجاوز الطلب على الأصول المشفرة الرئيسية بشكل كبير العرض اليومي من البيتكوين الذي يقوم عمال المناجم بتعدينه. ولن يؤدي التنصيف، المقرر إجراؤه في العقد الثالث من شهر أبريل، إلا إلى تفاقم هذا الخلل في التوازن. على الرغم من بقاء هذين المحركين على جدول الأعمال، إلا أن نقاشهما الذي لا نهاية له بدأ يرهق المشاركين في السوق. ونتيجة لذلك، تحول التركيز نحو قضايا الاقتصاد العالمي، والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، والانتخابات الرئاسية المقبلة في الولايات المتحدة.
● بدءاً بالرؤساء المحتملين للولايات المتحدة، وتحديداً ما يمكن أن يحدث إذا فاز أحد المتنافسين الرئيسيين بالبيت الأبيض. أكد الرئيس الأمريكي السابق وزعيم الحزب الجمهوري دونالد ترامب على أهمية العملة الوطنية الأمريكية في مقابلة مع قناة سي إن بي سي، وقارن الخروج عن معيار الدولار بالهزيمة. وفي الوقت نفسه، ذكر أنه لن يتدخل في استخدام البيتكوين أو العملات المشفرة الأخرى إذا فاز في الانتخابات في نوفمبر. وقال ترامب: "إذا فكرت في الأمر، فهو شكل إضافي من العملة". وأضاف السياسي: "يتم استخدام [البيتكوين] على نطاق واسع، ولست متأكدًا من رغبتي في التخلي عنها الآن". ومع ذلك، عندما سأله المضيف عما إذا كان هو نفسه يستثمر في العملات المشفرة، أجاب الرئيس السابق (وربما المستقبلي) بالنفي.
وفيما يتعلق بشاغل البيت الأبيض الحالي، فإن دراسة أجراها بيير روشارد، نائب رئيس شركة ريوت، مثيرة للاهتمام. وقام بتقييم الميزانية الأمريكية لعام 2025، التي اقترحها فريق جو بايدن، وخلص إلى أن الديمقراطيين يتوقعون أن تصل بيتكوين إلى 250 ألف دولار على مدار عقد من الزمن - بحلول عام 2034-2035. وهذا ما تقترحه الضرائب التي وضعها البيت الأبيض في الميزانية. لكن الخبير أوضح أن الوثيقة، بالطبع، لا تحتوي على مؤشرات مباشرة لهذا السعر. يتم التوصل إلى الاستنتاجات بناءً على تقييم الربح المحتمل من الضرائب وتنظيم سوق العملات المشفرة.
● في مناقشة الاقتصاد الأمريكي، كتب بالاجي سرينيفاسان، كبير مسؤولي التكنولوجيا السابق في Coinbase والشريك العام في a16z، "نحن في مرحلة نهب الخزانة وسط انهيار إمبراطورية. بيتكوين هو الخلاص الوحيد المتاح من التضخم ومصادرة الأصول المحتملة في الولايات المتحدة، والذي يمكن أن يحدث بسبب المسار غير المستدام للإنفاق الحكومي." ووفقا لحسابات سرينيفاسان، بلغ الدين الوطني الأمريكي مستوى قياسيا بلغ 34.5 تريليون دولار، بزيادة قدرها 25% منذ عام 2020، ويستمر في النمو بمقدار تريليون دولار كل 90 يوما. تنفق حكومة الولايات المتحدة 10 مليارات دولار يوميا أكثر مما تتلقاه. بالنظر إلى هذا، لم يستبعد المدير التنفيذي السابق للتكنولوجيا في Coinbase أنه مع اقتراب "الحساب المالي" لمثل هذا السلوك، قد تفكر "الدولة النهمة" في إمكانية مصادرة الأصول الخاصة.
"لن تحمي الدولة الملكية الخاصة في أمريكا [الديمقراطية] الزرقاء المفلسة. أي سلسلة كتل تحت سيطرة واشنطن معرضة للخطر. ولحسن الحظ، لدينا ذهب رقمي. إنه مستقل عن الدولة ولا يمكن مصادرته. سوف تنتصر عملة البيتكوين القصوى. "سيوفر لنا ذلك من ميزانية الدولة" ، هذا ما يعتقده المدير الفني السابق لشركة Coinbase. ورفض تحديد موعد "الحساب" لكنه ذكّر بأن راي داليو وإيلون ماسك ولاري فينك وستانلي دروكنميلر سبق أن أعلنوا عن حتمية مثل هذا السيناريو.
● يشير المحللون في Matrixport، الذين يشاركون Balaji Srinivasan في تفاؤله بشأن المستقبل العالمي للبيتكوين، إلى أن تحليل المخاطر والمكافآت يشير إلى أن أسعار العملة قد تخضع لتصحيح قريبًا. تعتقد ماتريكسبورت أن "هذا السوق الصاعد لا يزال يتمتع بأرجل، لكن الاختلاف بين مؤشر القوة النسبية المتناقص وأسعار البيتكوين المرتفعة يمكن أن يشير إلى أن عملة البيتكوين بحاجة إلى التعزيز قبل أن يبدأ السعر في الارتفاع مرة أخرى."
يعتقد المستثمر ومؤسس شركة MN Trading، مايكل فان دي بوب، أن تراجع السوق بنسبة 20-30٪ أمر ممكن تمامًا على المدى القريب. وأشار أيضًا إلى أن لديه توقعات عالية للعملات البديلة، والتي لم تصل بعد إلى مستويات قياسية.
● تنبأ راؤول بال، مؤسس شركة الاستثمار Real Vision، بالأداء المحتمل لعملات البيتكوين، والإيثريوم، وSOL. واقترح أن يكون الهدف المستهدف لعملة البيتكوين في المستقبل المنظور هو 250 ألف دولار لكل عملة. قد تتجاوز العملة المشفرة الأولى هذا المستوى المتوقع بسبب ارتفاع الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية. من المتوقع أيضًا أن يؤدي التنصيف القادم في أبريل إلى زيادة الطلب على هذه العملة المشفرة.
راؤول بال أيضًا متفائل بشأن Ethereum. بفضل فائدة العقود الذكية، يمكن أن ترتفع قيمة هذه العملة البديلة إلى 17000 دولار - 20000 دولار. حاليًا، يتم تداول ETH بحوالي 4000 دولار، ولكن على عكس البيتكوين، لم تتجاوز بعد الرقم القياسي – في نوفمبر 2021، وصلت Ethereum إلى مستوى 4856 دولارًا. يعتقد مؤسس Real Vision أن نمو العملة البديلة يمكن أن يتأثر بالارتباط القوي مع البيتكوين، وتوقع إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة ETH الفورية، وتحديث Dencun.
ويتوقع المتخصص أن يتراوح سعر Solana من 700 دولار إلى 1000 دولار، حيث سيؤدي الأداء العالي لـ blockchain إلى زيادة الطلب على هذه العملة. في أوائل نوفمبر 2021، وصلت SOL إلى ذروة تبلغ 260 دولارًا، ولا تزال العملة لديها الكثير من فرص النمو.
● في الأسبوع الماضي، تم أيضًا إيلاء الكثير من الاهتمام لعمال المناجم، ليس فقط بشكل فردي، ولكن بالاشتراك مع الاقتصاد الأمريكي. ووصف بيل أكمان، الرئيس التنفيذي لشركة بيرشينج سكوير كابيتال، تعدين البيتكوين بأنه أحد أسباب التضخم وهبوط الدولار الأمريكي. "إن ارتفاع أسعار البيتكوين يؤدي إلى زيادة في التعدين واستهلاك الطاقة، مما يرفع تكلفة الأخيرة ويسبب التضخم وتراجع الدولار. وهذا يحفز الطلب على البيتكوين وتعدينه واستهلاك الطاقة. وتستمر الدورة، ويذهب البيتكوين إلى ما لا نهاية، أسعار الطاقة ترتفع بشكل كبير، وينهار الاقتصاد"، ووصف الملياردير السيناريو الخاص به، مضيفًا أن هذه العلاقة "تعمل في الاتجاهين".
كان هناك مؤثر آخر اتخذ وجهة نظر معاكسة، وهو بيير روشارد المذكور آنفًا من شركة Riot. وهو يعتقد أن صناعة التعدين يمكن أن تشهد نموا هائلا بمقدار 10 أضعاف، وذلك بفضل التطور النشط للسوق الأمريكية وفائض الكهرباء في البلاد. ولا يتنبأ السيناريو الذي يطرحه بانهيار اقتصادي وارتفاع أسعار الطاقة إلى عنان السماء.
سيحدد الوقت أيًا من هؤلاء الخبراء على حق. ومع ذلك، وفقًا للمحللين في بيرنشتاين، تظل أسهم شركات التعدين أفضل استثمارات الوكيل في عملة البيتكوين حيث تتحرك العملة المشفرة نحو العلامة المستهدفة البالغة 150 ألف دولار. في مذكرة للعملاء، أشاروا إلى أنه تاريخيًا، كانت أسعار عمال المناجم تتفوق دائمًا على البيتكوين من حيث معدل النمو خلال السوق الصاعدة. وبما أننا في منتصف الدورة الحالية، فإن كل "نافذة ضعف" للمنقبين عن الذهب الرقمي هي، في رأي الخبراء، فرصة لشراء أسهمهم.
يدعي بيرنشتاين أن مستثمري التجزئة يهيمنون حاليًا على هذا القطاع، في حين يتجنب المستثمرون المؤسسيون إلى حد كبير استثمارات "وكيل البيتكوين"، حيث يظلون متشككين بشأن العملات المشفرة. ومع ذلك، مع نمو الأصول إلى مستويات قياسية جديدة، يتوقع المحللون أن تستيقظ هذه الفئة من اهتمام المستثمرين بأسهم عمال المناجم وتنمو.
● في بداية الربيع، تجاوزت عملة البيتكوين الروبل الروسي من حيث القيمة السوقية واحتلت المركز الرابع عشر في الترتيب العام لأكبر العملات. وبعد بضعة أيام فقط، في 11 مارس 2024، حققت عملة البيتكوين قفزة أخرى – حيث ارتفعت فوق 72000 دولار لكل عملة، وتجاوزت الفضة من حيث القيمة السوقية. انتقلت أول عملة مشفرة إلى المركز الثامن في ترتيب أكبر الأصول حسب هذا المقياس، متجاوزة علامة 1.4 تريليون دولار.
حتى كتابة هذه المراجعة، مساء يوم الجمعة، 15 مارس، بعد أن حصل المتداولون على الأرباح، يتم تداول BTC / USD بحوالي 68,200 دولار. تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات المشفرة 2.58 تريليون دولار (2.60 تريليون دولار قبل أسبوع). ارتفع مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة من 81 إلى 83 نقطة وهو في منطقة الجشع الشديد. (الجدير بالذكر أن الحد الأقصى التاريخي لهذا المؤشر تم تسجيله عند 95 نقطة خلال مسيرة الثور نهاية عام 2020).
مجموعة نورد إف إكس التحليلية
ملاحظة: هذه المواد ليست توصيات استثمارية أو إرشادات للعمل في الأسواق المالية وهي مخصصة لأغراض إعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية أمر محفوف بالمخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
