اليورو/الدولار الأمريكي: انتصار الحمائم على الصقور، النتيجة 76:24
● الأسبوع الماضي، جذبت أربعة أحداث رئيسية انتباه الأسواق. بدأت الأسبوع يوم الاثنين، 7 أكتوبر، مع إصدار بيانات مبيعات التجزئة لمنطقة اليورو. وفقًا للإحصاءات، ارتفعت مبيعات التجزئة في أغسطس بنسبة 0.2% على أساس شهري و 0.8% على أساس سنوي، وهو ما كان متماشياً تقريبًا مع التوقعات. توقع المحللون الذين شملهم استطلاع رويترز نموًا بنسبة 0.2% شهريًا و 1.0% سنويًا.
● الحدث المهم التالي كان إصدار محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر يوم الأربعاء، 9 أكتوبر. قدم هذا المستند المكون من 13 صفحة تقييمًا مفصلاً للوضع الاقتصادي وآراء أعضاء اللجنة بشأن آفاق السياسة النقدية. خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لنمو الاقتصاد الأمريكي لعام 2024 من 2.1% إلى 2.0%، مع إبقاء التقدير لعام 2025 دون تغيير عند 2.0%. كما تم تخفيض توقعات التضخم للعام الحالي من 2.6% إلى 2.3%، وللعام التالي من 2.3% إلى 2.1%.
وفقًا لتصريح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، فإن السيناريو الأساسي للمنظم يفترض المزيد من التخفيف في السياسة النقدية. ومع ذلك، أشار إلى أن الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لاتخاذ أي إجراءات. وكشف المحضر أن أعضاء اللجنة انقسموا إلى معسكرين فيما يتعلق بالوتيرة المتوقعة وحجم خفض سعر الفائدة الرئيسي. يعتقد البعض أنه من الضروري تجنب الخفض المتأخر أو غير الكافي، مشيرين إلى المخاطر التي تهدد سوق العمل. بينما يرى الآخرون أن الخفض السريع أو الكبير جدًا قد يوقف التقدم في مكافحة التضخم أو حتى يؤدي إلى عودة التضخم للارتفاع.
● الاجتماع القادم للمنظم الأمريكي سيعقد في 6-7 نوفمبر. يتوقع المشاركون في السوق أن يكون هناك خفضان إضافيان في سعر الفائدة هذا العام، كل منهما بمقدار 25 نقطة أساس. وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن هناك احتمالًا بنسبة 76% أن يحدث الخفض الأول الشهر المقبل، بينما تُقدر احتمالية بقاء السعر ثابتًا بحوالي 24%. على هذه الخلفية، ارتفعت المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية، حيث وصلت مؤشرات S&P 500 و Dow Jones إلى مستويات قياسية عند الإغلاق.
● الحدث الثالث وقع يوم الخميس، 10 أكتوبر، مع إصدار بيانات التضخم في الولايات المتحدة. وفقًا لوزارة العمل الأمريكية، على الرغم من أن أسعار المستهلكين في سبتمبر كانت أعلى قليلاً من التوقعات، إلا أن التضخم السنوي بلغ أدنى مستوياته منذ فبراير 2021.
ظل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) عند 0.2% على أساس شهري، رغم التوقعات التي كانت تشير إلى 0.1%. على أساس سنوي، بلغ مؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر 2.4%، وهو أعلى من التوقعات التي بلغت 2.3%، ولكنه أقل من القيمة السابقة التي بلغت 2.5%. أما التضخم الأساسي (Core CPI)، الذي يستبعد الأسعار المتقلبة للغذاء والطاقة، فقد ارتفع إلى 3.3% على أساس سنوي، متجاوزًا كل من التوقعات والتوقعات التي بلغت 3.2%.
عززت هذه الأرقام توقعات المستثمرين بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيتابع خفضًا آخر في سعر الفائدة في نوفمبر. استجاب زوج EUR/USD لبيانات التضخم بتقلبات، حيث تذبذب ضمن نطاق 50 نقطة (1.0904-1.0954)، لكنه عاد بحلول بداية يوم الجمعة إلى المستوى الذي كان عليه في بداية يوم الخميس، وهو منتصف النطاق حول 1.0935.
● يُذكر أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة الرئيسي في 18 سبتمبر لأول مرة منذ بدء جائحة COVID-19، وكان ذلك بمقدار 50 نقطة أساس دفعة واحدة. وفقًا لجيروم باول، كان هذا التحرك الحاد ضروريًا لحماية سوق العمل. ومع ذلك، أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي الصادرة في 4 أكتوبر أكبر زيادة في عدد الوظائف الجديدة في ستة أشهر وانخفاضًا في معدل البطالة. زاد عدد الوظائف الجديدة في القطاع غير الزراعي (NFP) بمقدار 254 ألفًا، بعد زيادة قدرها 159 ألفًا في أغسطس، وتجاوز بشكل كبير توقعات السوق البالغة 140 ألفًا. انخفض معدل البطالة من 4.2% إلى 4.1%. وفقًا للمحللين، أكد هذا على مرونة الاقتصاد وتوقع خفض تدريجي لسعر الفائدة هذا العام.
● الحدث الأخير في الأسبوع، الذي كان من المحتمل أن يؤثر على ديناميكيات مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) وبالتالي على أسعار EUR/USD، كان إصدار مؤشر آخر مهم للتضخم يوم الجمعة، 11 أكتوبر - مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة. وفقًا لتقرير مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 1.8% على أساس سنوي في سبتمبر. وجاءت هذه الزيادة بعد ارتفاع بنسبة 1.9% في أغسطس وتجاوزت توقعات السوق البالغة 1.6%. أما مؤشر PPI الأساسي، فقد ارتفع بنسبة 2.8% على أساس سنوي (التوقعات كانت 2.7%). وعلى أساس شهري، ظل مؤشر PPI ثابتًا، بينما ارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.2%.
● على الرغم من أن التضخم في أسعار المنتجين تجاوز التوقعات، إلا أن السوق بالكاد استجاب لهذه الأرقام. ونتيجة لذلك، تم تسجيل الملاحظة الأخيرة للأسبوع عند نفس المستوى، 1.0935. يتوقع معظم المحللين (70%) انخفاض زوج EUR/USD قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي (ECB). بينما اتخذت النسبة المتبقية 30% موقفًا محايدًا. تتفق المؤشرات على الإطار الزمني D1 في الغالب مع وجهات نظر المحللين. جميع مؤشرات التذبذب تظهر باللون الأحمر، على الرغم من أن ثلثها يشير إلى أن الزوج في حالة بيع مفرط. بين مؤشرات الاتجاه، يشير 75% إلى الجنوب، بينما يشير 25% إلى الشمال.
أقرب مستوى دعم للزوج يقع في منطقة 1.0890-1.0905، يليه 1.0780-1.0805، 1.0725، 1.0665-1.0680، 1.0600-1.0620، 1.0520-1.0565، و1.0450-1.0465. وتقع مناطق المقاومة حول 1.0990-1.1010، ثم 1.1045، 1.1100، 1.1155، 1.1185-1.1210، 1.1275، 1.1385، 1.1485-1.1505، 1.1670-1.1690، و1.1875-1.1905.
● من المتوقع أن يكون اليوم الأكثر إثارة للاهتمام في الأسبوع المقبل هو الخميس، 17 أكتوبر. في هذا اليوم، سيتم إصدار بيانات التضخم الاستهلاكي لمنطقة اليورو (CPI)، يليه اجتماع البنك المركزي الأوروبي (ECB). يتوقع بعض الخبراء أن البنك المركزي الأوروبي قد يختار خفضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة الرئيسي. بالإضافة إلى هذا القرار، من المؤكد أن تعليقات قيادة البنك المركزي الأوروبي بشأن السياسة النقدية ستجذب اهتمامًا كبيرًا. علاوة على ذلك، سيتم إصدار بيانات مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة وعدد طلبات إعانة البطالة الأولية في 17 أكتوبر.
العملات الرقمية: الحرب بين صناعة العملات الرقمية و SEC تدخل مرحلة "ساخنة"
● سنبدأ مراجعتنا لصناعة العملات الرقمية من حيث انتهينا في المرة الماضية - "القنبلة المعلوماتية" التي كان من المتوقع أن تنفجر في 8-9 أكتوبر. كانت قناة HBO الأمريكية قد وعدت بالكشف عن الاسم الحقيقي لساتوشي ناكاموتو. وبالفعل، تم الإعلان عن اسم شخص ما، لكن القليلين صدقوا ذلك. وفقًا لمؤلفي الفيلم الوث ائقي *المال الإلكتروني: لغز البيتكوين*، فإن الاسم المستعار ناكاموتو كان ينتمي على ما يبدو إلى بيتر تود، وهو كندي يبلغ من العمر 39 عامًا. تود كان بالفعل واحدًا من المطورين الأوائل لـ Bitcoin Core، لكنه لم يكن من بين المشتبه بهم الرئيسيين في دور ناكاموتو.
قدم صانعو الفيلم عدة حجج، بما في ذلك استخدام التهجئة البريطانية/الكندية في كتابات ناكاموتو وتزامن توقيت منشوراته مع جدول الدراسة الخاص بتود. كان "الدليل" الرئيسي هو رسالة نُشرت في منتدى البيتكوين عام 2010، قيل إنها تركها تود باسم ناكاموتو. ومع ذلك، فإن هذه الحجج لم تقنع معظم المشاهدين. كي يانغ جو، الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant، وصف الفيلم بأنه "مقزز" وأعرب عن دهشته من مدى خطأ استنتاجات صانعي الفيلم.
● قد تأتي مفاجأة أخرى وأكثر واقعية من الجولة الأخيرة في الحرب المستمرة بين لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وممثلي صناعة العملات الرقمية. في خطاب ألقاه في كلية الحقوق بجامعة نيويورك، قال رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات، غاري غينسلر، إن العملات الرقمية من غير المرجح أن تُستخدم كوسيلة دفع بشكل واسع النطاق وستستمر في اعتبارها في المقام الأول كوسيلة لحفظ القيمة. أشاد غينسلر أيضًا بنهج وكالته في تطبيق اللوائح على شركات العملات الرقمية من خلال الإجراءات القانونية. "في بعض الأحيان، نحتاج إلى اتخاذ إجراءات تنفيذية لإعادة الناس إلى الجانب الصحيح"، قال.
تحت قيادة غينسلر، قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصات العديد من الدعاوى القضائية ضد شركات العملات الرقمية لانتهاكها قوانين الأوراق المالية. وشملت المتهمين بورصات مركزية كبرى مثل Coinbase و Binance و Kraken، وكذلك شركة التكنولوجيا المالية Ripple التي تصدر رمز XRP. ومع ذلك، رفضت اللجنة وضع معايير قانونية أكثر وضوحًا لتحديد ما إذا كانت العملة الرقمية تعتبر أوراقًا مالية أو سلعة. وفي تقييمه لمستقبل العملات الرقمية، وجّه غينسلر ضربة للصناعة الرقمية بالاستشهاد بقانون غريشام: "النقود السيئة تطرد النقود الجيدة."
● من المحبط بالتأكيد عندما تُعتبر العملات الرقمية "سيئة"، ويُوصف داعمو العملات الرقمية بأنهم "على الجانب الخطأ". ومع ذلك، في الولايات المتحدة، ليس فقط السلطات يمكنها رفع دعاوى قضائية ضد المنظمات التجارية – بل يمكن أن يحدث العكس أيضًا. بل ويمكنهم حتى وصف لجنة الأوراق المالية والبورصات بأنها "كيان غير قانوني". في خطوة جريئة، رفعت بورصة العملات الرقمية Crypto.com دعوى قضائية ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات، متهمة إياها بتجاوز سلطاتها في تنظيم صناعة العملات الرقمية. تم الإعلان عن هذا من قبل المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي للمنصة، كريس مارشاليك.
"هذه الخطوة غير المسبوقة من قبل شركتنا ضد وكالة فيدرالية هي رد مشروع على إجراءات تنفيذ لجنة الأوراق المالية والبورصات التي أضرت بأكثر من 50 مليون من حاملي العملات الرقمية الأمريكيين"، كتب على صفحته في وسائل التواصل الاجتماعي. وفقًا لمارشاليك، تجاوزت اللجنة حدودها القانونية وتعمل الآن ككيان غير قانوني، حيث تصف تقريبًا جميع العملات الرقمية بأنها أوراق مالية. كما وعد الرئيس التنفيذي لشركة Crypto.com بأن الشركة ستستخدم "جميع الأدوات التنظيمية المتاحة" لتوضيح الصناعة وحماية مستقبل صناعة العملات الرقمية في الولايات المتحدة بالوسائل القانونية.
● استمرارًا في موضوع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، هنا تطور آخر. بعد Bitwise، قدمت شركة الاستثمار في العملات الرقمية Canary Capital طلبًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات لإطلاق صندوق ETF يعتمد على XRP من Ripple. الفكرة وراء هذا الصندوق المتداول في البورصة هي توفير وصول للمستثمرين إلى واحدة من أكبر العملات الرقمية البديلة عبر حساب وساطة تقليدي دون المخاطر المرتبطة بشراء وتخزين العملات الرقمية مباشرةً. وهذه أخبار جيدة.
تم تقديم الطلب باستخدام نموذج S-1، مما يعني أنه لا توجد مواعيد نهائية محددة يجب على المنظم اتخاذ قرار خلالها. وهذه هي الأخبار السيئة: نظرًا لموقف غاري غينسلر، قد تستغرق عملية المراجعة وقتًا طويلاً للغاية. بالإضافة إلى ذلك، يتمثل الخطوة الإلزامية الثانية في إطلاق ETF في تقديم طلب آخر، ويجب على البورصة التي سيتم إدراج المنتج الجديد فيها تقديمه إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. حتى الآن، لم تتلق اللجنة أي طلبات من أي بورصة.
● قد تؤثر نتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية بشكل كبير على صناعة العملات الرقمية. يتوقع جيوف كيندريك، رئيس أبحاث العملات الرقمية في بنك Standard Chartered، أنه في حالة انتخاب دونالد ترامب، قد يرتفع سعر البيتكوين ثلاث مرات بحلول نهاية عام 2025، وقد يرتفع سولانا خمس مرات. يعتقد كيندريك أن إدارة ترامب ستكون أكثر ميلًا لدعم نظام سولانا مقارنةً بإدارة هاريس. لذلك، إذا أصبحت كامالا هاريس صاحبة البيت الأبيض، فمن المتوقع أن يتفوق البيتكوين في النمو على الإيثيريوم، بينما يتفوق الإيثيريوم على سولانا ويصل إلى 7,000 دولار. كما يقترح كيندريك أن البيتكوين قد يرتفع إلى 200,000 دولار بحلول نهاية عام 2025 بغض النظر عن نتائج الانتخابات في 5 نوفمبر.
● حاليًا، يتعرض كل من البيتكوين والإيثيريوم لضغوط. البيتكوين، وهي أكبر عملة رقمية في العالم، تواجه تكهنات حول احتمالية بيع الحكومة الأمريكية كمية كبيرة من التوكنات التي تحتفظ بها، رغم أن السلطات لم تتخذ قرارًا بشأن هذا الموضوع بعد. وفقًا لمحللي QCP Capital، فإن الطلب المرتفع على الميم كوينز (meme coins) يعيق أيضًا نمو البيتكوين. أما بالنسبة للإيثيريوم، فقد تتأثر أسعاره سلبًا من قبل السلطات الصينية التي يُقال إنها تستعد لبيع 1.3 مليار دولار من الإيثيريوم التي تم مصادرتها من موظفي شركة PlusToken.
● في وقت كتابة هذا التقرير، مساء يوم الجمعة، 10 أكتوبر، يتم تداول زوج BTC/USD حول 63,080 دولارًا، ويتم تداول زوج ETH/USD عند 2,460 دولارًا، وزوج SOL/USD عند 146.0 دولارًا. بقيت القيمة الإجمالية لسوق العملات الرقمية دون تغيير تقريبًا، حيث بلغت 2.20 تريليون دولار (مقارنة بـ 2.17 تريليون دولار في الأسبوع السابق). انخفض مؤشر الخوف والطمع في البيتكوين من 41 إلى 32 نقطة، ليصل إلى منطقة الخوف.
● وأخيرًا، حدث قد يصبح مفاجأة عالمية أخرى. رشح الاقتصادي المعروف تايلر كوين، المؤسس المشارك لإيثيريوم فيتاليك بوتيرين لجائزة نوبل في الاقتصاد. وقد دعم هذه المبادرة خبير بارز آخر، الأستاذ ألكسندر تاباروك. أشاد الاقتصاديان بفيتاليك بوتيرين على مساهماته الكبيرة في الاقتصاد النقدي للعملات الرقمية، مشيرين إلى أن عمله قد تجاوز بكثير عمل أي اقتصادي آخر. وفقًا لتايلر، بنى فيتاليك منصة إيثيريوم العبقرية وابتكر عملة رقمية تحدت نظرية التراجع لميسس. تنص هذه النظرية على أن قيمة النقود يمكن إرجاعها إلى قيمة السلع والخدمات التي تمثلها.
كما أشاد كوين وزميله بجهود بوتيرين المستمرة في تطوير شبكة إيثيريوم وأكدا أنه سيكون متحدثًا ممتازًا في حفل توزيع جوائز نوبل (إذا تم اعتماده)، مشيرين إلى أنه شخص مهذب للغاية في التواصل.
للمعلومية: ولد فيتاليك بوتيرين بالقرب من موسكو في عام 1994، مما يعني أنه يبلغ حاليًا 30 عامًا. انتقل مع والديه من روسيا إلى كندا عندما كان عمره 6 سنوات. وهو المؤسس المشارك ورئيس التحرير السابق لمجلة *Bitcoin Magazine* والمؤسس المشارك لمشروع إيثيريوم، الذي فاز بفضل فكرته بجائزة التكنولوجيا العالمية في عام 2014، متفوقًا على مارك زوكربيرج مؤسس فيسبوك ومنافسين آخرين. في عام 2021، أصبح بوتيرين أصغر ملياردير في العالم في مجال العملات الرقمية. قدّرت مجلة *Forbes* الأمريكية ثروة بوتيرين بـ 1.3 مليار دولار.
مجموعة التحليل في NordFX
إخلاء المسؤولية: هذه المواد ليست توصية استثمارية أو دليلًا للعمل في الأسواق المالية وهي مخصصة لأغراض المعلومات فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسارة كامل الأموال المودعة.
