2019 سبتمبر 14

في انتظار نهاية مالية للعالم 

لقد تجمد العالم تحسبا للأزمة المالية العالمية. يتنبأ بعض المحللين ببدء الأزمة في الأشهر القادمة ، بينما يرجح آخرون التأخير حتى نهاية عام 2020 - بداية عام 2021. لكن كلاهما يرسم صوراً شبه أصلية. الانهيار في أسعار النفط والنحاس وخام الحديد ، وتراجع الأسهم والعملات ، وتسريح العمال والإفلاس .

يعتقد نورييل روبيني ، أحد أشهر الاقتصاديين ، أن الأزمة ستبدأ قريبًا في نهاية 2019-2020. أذكر أن توقعاته السابقة كانت دقيقة تمامًا. والآن ، في مقال في Project Syndicate ، يستشهد روبيني بعدد من علامات الكارثة الوشيكة. ومن بينها ، إلى جانب الحروب التجارية التي تشنها الولايات المتحدة مع الصين والاتحاد الأوروبي ودول أخرى ، يدعو روبيني إلى زيادة أسعار الفائدة من خلال الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والركود الناجم عن وقف التحفيز المالي.

لهذه الأسباب ، قد يتباطأ معدل نمو الاقتصاد الأمريكي إلى 1 ٪ ، ونتيجة لذلك ستواجه البلاد مشكلة نقص الوظائف والبطالة. لا ينبغي لأحد أن ينسى أن احتياطيات الصرف السابقة لمعظم البلدان مقومة بالدولار الأمريكي ، لذلك من المحتمل أن تتسبب الأزمة في الاقتصاد الأمريكي في انهيار في جميع أنحاء العالم.

 

ولكن هل الوضع رهيب بالفعل؟

أولاً ، من المطمئن أن الأزمات مؤقتة ودورية. إذا لجأنا إلى نظرية الدورات الاقتصادية المتوسطة الأجل ، فسنرى أنه منذ بداية الكساد العظيم في عام 1929 تحدث مرة واحدة كل 7-12 عام تقريبًا.

كانت الأزمة الأولى في القرن الحادي والعشرين هي انفجار فقاعة الدوت كوم (في المقام الأول شركات الإنترنت الأمريكية) في عام 2000. منذ عام 1994 ، صعد مؤشر ناسداك بأكثر من 500 ٪ ، وفي 10 مارس 2000 ، في يوم واحد فقط ، انخفض  أكثر من مرة ونصف. ثم استمر السقوط حتى عام 2003.

كانت الأزمة القادمة ، 2008 ، ناجمة عن انفجار فقاعة قروض الرهن العقاري في الولايات المتحدة. ونحن الآن نقترب تدريجياً من نقطة غليان جديدة ، تستند إلى ارتفاع درجة حرارة الاقتصاد الأمريكي ، تتفاقم بسبب عدم الاستقرار العالمي.

في الصيف الماضي ، وصل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، الذي تضم سلته 500 شركة أمريكية ذات رأس مال كبير ، إلى الحد الأقصى ، مقتربًا من 3.000. وفي كانون الثاني (يناير) 2010 ، كانت أصغر بثلاث مرات: 1.000. هذا هو ، منذ ما يقرب من 10 سنوات شهدنا نمواً مستمراً في الاقتصاد الأمريكي. ويقدر مايكل تايلور كبير الاقتصاديين في ACCA أن هذه هي أطول فترة نمو منذ 150 عامًا. وإذا ركزنا على نظرية الطبيعة الدورية للأزمات ، فقد حان الوقت للبدء بها.

 

وماذا عن واشنطن؟

يقول جون جوردون ، كبير المحللين لدى NordFX للسمسرة: "بطبيعة الحال ، يدرك كل من قادة الاحتياطي الفيدرالي والرئيس دونالد ترامب هذا". - وهنا يجب أن نتذكر أن العام المقبل ، 2020 ، هو عام الانتخابات الرئاسية القادمة في الولايات المتحدة. إذا أراد السيد ترامب قيادة البلاد للمرة الثانية (وهو يريد على ما يبدو) ، فإنه لا يمكنه أن يسمح بانهيار الاقتصاد الأمريكي وانخفاض الدخول وارتفاع معدلات البطالة. لن يغفر له الناخبون أبدًا لهذا الغرض. لذلك ، يمكننا أن نلاحظ كيف أن ترامب  يضغط على قيادة نظام الاحتياطي الفيدرالي ، مصرا على تخفيف السياسة المالية. ويبدو أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتبع زمام الرئيس.

لذلك ، بعد أن رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الأساسي من 2.25٪ إلى 2.5٪ في ديسمبر من العام الماضي ، كان من المتوقع حدوث ثلاث زيادات إضافية ، إن لم تكن أربع ، حتى منتصف عام 2020. ومع ذلك ، فقد حدث العكس: من 31 يوليو 2019. وقال المعدل أصبح مرة أخرى بنسبة 2.25 ٪. وقال رئيس مجلس الإدارة جيروم باول ، متحدثا في نهاية أغسطس في الندوة الاقتصادية السنوية في جاكسون هول (الولايات المتحدة الأمريكية) ، أن مجلس الاحتياطي الاتحادي على استعداد لتقديم المزيد من الحوافز في حالة تباطؤ النمو الاقتصادي.

تركز العديد من البنوك المركزية الأخرى ، بما في ذلك الجهة التنظيمية الرئيسية لأوروبا ، البنك المركزي الأوروبي ، على سياسات التخفيف. تعلن قيادة الصين دعمها لاقتصادها. لذلك هناك أمل في أنه من خلال الجهود المشتركة ، سيكون من الممكن ، إن لم يكن منع الأزمة ، ثم على الأقل دفعها إلى 2021.

 

الين ، عملة البيتكوين ، الذهب: مثلث متساوي الأضلاع

من خلال تراكم الموارد ، تعيد الشركات الأمريكية الكبرى بالفعل تحديد أولوية دفع أرباح لحملة الأسهم ، مما يجعلنا نفكر مرة أخرى: ماذا لو اندلعت الأزمة في الأشهر القادمة؟ ما الأصول للاستثمار ، حتى لا تترك مع أي شيء؟

يمكن اعتبار العملات مثل الين ملاذاً آمناً. لكنها مع ذلك تعتمد بشدة على سوق النفط وعلى عائد السندات الحكومية الأمريكية. لبعض الوقت ، سيتمكن الين الياباني من البقاء واقفا على قدميه. ولكن إذا كانت الأزمة خطيرة وطويلة بما يكفي ، فقد يكون مصيرها أيضًا غير محتمل.

ما هي الخيارات الأخرى هناك؟ يعرض المتحمسون للتشفير ، مثل محلل Fundstrat Tom Lee أو المؤسس المشارك لمورغان كريك ، أنتوني بومبلانو ، الاستثمار في عملة البيتكوين ، لإقناع المستثمرين بأن هذه العملة الافتراضية أصبحت بالفعل أصلًا آمنًا يمكنه التحوط من مخاطر العملة. ومع ذلك ، بالنسبة لكثير من الخبراء ، تثير هذه الطريقة في الادخار شكوكاً عادلة: "أجب عن السؤال الخاص بك" ، يقدم جون جوردون من نورد اف اكس ، "كيف يمكن الاعتماد على البيتكوين إذا فقدت هذه العملة الرقمية أكثر من 20٪ من قيمتها للفترة من 08 إلى 15 أغسطس فقط. قيمة ، ينهار من 12،000 دولار إلى 9،500 دولار؟ وحدث هذا دون أي أزمات! "

مع مثل هذا التقلب المحموم ، فإن البيتكوين ليس ملاذاً آمناً ، لكنه أداة مثالية للمضاربة عالية المخاطر. حسنًا وملجأ أيضًا ، ولكن ليس من التقلبات في الأسواق المالية التقليدية ، ولكن من ... زملائها الأصغر سنا في السوق الرقمية ، والعملات الرقمية الاخرى ، الاهتمام الذي ينخفض باستمرار. بالطبع ، من الممكن في وقت الأزمة أن يرتفع سعر البيتكوين بسرعة. لكنها يمكن أن تطير بسرعة أقل. تتراوح الاحتمالات من 50 إلى 50. نحن نبحث عن أصل موثوق به حقًا. وهذا ، وفقًا لكثير من الخبراء ، هو الذهب بالطبع.

 

على مدار العشرين عامًا الماضية ، ارتفع سعر هذا المعدن النبيل من 275 دولارًا للأوقية في سبتمبر 2000 إلى 1،550 دولارًا في سبتمبر 2019 ، وبذلك حقق المستثمرون أرباحًا بلغت 460٪.

وفقًا للمحلل والمنتج في النشرة الإخبارية اليومية لـ The Gold Forecast Harry Wagner ، بدأت الموجة الصعودية الرئيسية الأخيرة في نهاية عام 2015 ، بعد تصحيح يصل إلى 1040 دولارًا ، وتشير إلى أن الذهب يمكنه إعادة اختبار المستويات القياسية لعام 2011 ، حيث وصل إلى أسعار 2020 من 2070-2085 دولار للأوقية.
على مدار العام الماضي وحده ، منذ سبتمبر 2018 ، ارتفع سعر المعدن الأصفر بنسبة 30 ٪. وفقًا لمجلس الذهب العالمي (WGC) ، وصل الطلب على الذهب في الأشهر الستة الأولى من عام 2019 إلى أعلى مستوى في ثلاث سنوات (2181 طن) ، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى عمليات الشراء القياسية للمعادن الثمينة من قبل البنوك المركزية ، التي تقوم بتحويل احتياطياتها بالدولار إلى المزيد من الأصول المستقرة ، في رأيهم.

يقول محلل NordFX: "بالطبع ، تبدو الأرقام أعلاه جذابة للغاية". - ويمكن اعتبار تصرفات البنوك المركزية كمثال. ومع ذلك ، يجب ألا يغيب عن البال أنه في حالة حدوث ركود ، فإن الطلب وبالتالي سعر المعدن يرتفع ، حيث يستقر الاقتصاد ، قد ينخفض. علاوة على ذلك ، قد يكون الهبوط خطيرًا جدًا. يجب أن يتحلى المستثمر بالصبر في الوقت الذي يرتفع فيه السعر مرة أخرى قادمة: قد تستغرق العملية 5 أو 10 سنوات أو أكثر. في هذه الحالة ، عندما نتحدث عن التحوط من المخاطر المالية خلال الأزمات العالمية ، يمكن بالفعل اختيار الذهب كأصل مفضل. بالنسبة للمضاربات قصيرة ومتوسطة المدى ، فهذه مسألة مختلفة تمامًا ، وتتطلب مقاربة مختلفة تمامًا ، والتي يجب مناقشتها بشكل منفصل. ومع ذلك ، في هذه الحالة ، يمكن أن يصبح الذهب مصدر ربح خطير أيضًا. "

 

إشعار: لا ينبغي اعتبار هذه المواد توصية للاستثمار أو التوجيه للعمل في الأسواق المالية: فهي لأغراض إعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة الأموال المودعة.


« تحليل السوق و الاخبار
تدرب معنا
جديد في سوق العملات؟
يمكنك زيارة قسم "لنبدأ معا" إبدأ التدريب
تابعنا (على مواقع التواصل الإجتماعى)