2021 سبتمبر 25
زوج اليورو / الدولار الأمريكي: إغلاق بداية نهاية التيسير الكمي
- لم يجرِ بنك الاحتياطي الفيدرالي أي تغييرات على سياسته النقدية في اجتماعه يومي 21 و 22 سبتمبر. ومع ذلك ، أوضح المنظم في تعليقه أنه من المحتمل أن يكون مستعدًا لبدء تقليص لطيف لبرنامج التحفيز النقدي (QE) في وقت مبكر من نوفمبر.
يعتقد أكثر من نصف أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أن رفع أسعار الفائدة سيبدأ بعد بضعة أشهر من نهاية التيسير الكمي ، أي قبل نهاية عام 2022. بشكل إجمالي ، في الفترة 2022-2024 تخطط لرفع أسعار الفائدة 6 مرات على الأقل. (للمقارنة ، سيبدأ البنك المركزي الأوروبي في القيام بذلك في غضون ثلاث سنوات فقط)
كانت هذه التوقعات لصالح الدولار ، وارتفع مؤشر DXY إلى 93.498 ، وجدد زوج يورو / دولار EUR / USD الحد الأدنى الشهري له ، وانخفض إلى مستوى 1.1683
كانت هناك فرصة ضئيلة أن يتم الإعلان عن بدء تخفيض التيسير الكمي الآن. لكن هذا لم يحدث ، وسيستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في طباعة دولارات جديدة في الوقت الحالي بحجم لا يقل عن 120 مليار دولار شهريًا. ارتفع حجم الأموال في الميزانيات العمومية للأسر الأمريكية إلى 16.5 تريليون دولار في الربع الثاني وسيستمر في النمو في المستقبل القريب (كان 12.7 تريليون دولار في نهاية عام 2019). ولكن لا بد أن يأتي وقت يبدأ فيه السكان في إنفاق تلك الأموال لدعم الاقتصاد الأمريكي بعد انتهاء التيسير الكمي.
أعطت مثل هذه الإحصائيات المستثمرين الثقة في مستقبل مشرق وأعادت إحياء شهيتهم للمخاطرة ، مما دفع مؤشرات الأسهم S & P500 و Nasdaq و Dow Jones للارتفاع مرة أخرى. بحلول نهاية الأسبوع ، عوضت البورصة فعليًا الخسائر التي تكبدتها يوم الاثنين بسبب معلومات حول إفلاس محتمل لشركة Evergrande ، إحدى أكبر شركات البناء في الصين. ديونها البالغة 2 تريليون يوان (309 مليار دولار) هي الأكبر في العالم وتصل إلى ما يقرب من 80 ضعف صافي ثروتها (حوالي 3.9 مليار دولار). وفقًا لـ Bloomberg ، تضم Evergrande 200 شركة خارجية و 2000 شركة صينية تعمل في العديد من البلدان ، لذا فإن إفلاس مثل هذا العملاق سيوجه ضربة قوية للاقتصاد العالمي.
أدى انتعاش مصالح المستثمرين في الأصول الخطرة وتدفق الأموال إلى سوق الأسهم إلى عكس اتجاه زوج يورو / دولار EUR / USD إلى الصعود يوم الخميس. تسارع ضعف الدولار بعد نشر بيانات ضعيفة من سوق العمل الأمريكية.
وارتفعت مطالبات البطالة الأولية إلى 351،000 في الأسبوع مقابل توقعات 320،000. ارتفع عدد الطلبات المتكررة للحصول على مزايا الدولة إلى 2.8 مليون. هذه بالتأكيد ليست كارثة ، ولكنها دعوة للاستيقاظ لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وإذا تبين أن بيانات الرواتب غير الزراعية والمؤشرات الأخرى ، التي سيتم نشرها في 8 أكتوبر ، مخيبة للآمال أيضًا ، فقد تفكر الجهة التنظيمية في تأخير تخفيض التيسير الكمي لفترة أبعد.
ساعد هذان العاملان المضاربين على ارتفاع اليورو / الدولار الأمريكي على رفع الزوج إلى 1.1750 يوم 23 سبتمبر. أما في نهاية أسبوع العمل ، فقد سجل الزوج مستوى 1.1715 بعد خطاب رئيس FRS جيروم باول مساء الجمعة.
حقيقة أن البنك المركزي الأمريكي يمكن أن يبدأ في إنهاء التيسير الكمي في غضون شهر إلى شهرين وإكمال العملية بحلول منتصف عام 2022 ، وبعد ذلك سيواصل رفع سعر الفائدة ، يسمح بالتنبؤ بدولار أقوى على المدى المتوسط. يتوقع معظم الخبراء (65٪) ارتفاع العملة الأمريكية والمزيد من الانخفاض في زوج يورو / دولار EUR / USD في الأسبوع القادم. وهي مدعومة بنسبة 85٪ من مؤشرات التذبذب و 100٪ من مؤشرات الاتجاه على D1. صوّت 35٪ من المحللين المتبقين لصالح نمو الزوج ، وتشير 15٪ من مؤشرات التذبذب أيضًا إلى ذروة البيع.
مستويات الدعم هي 1.1705 و 1.1685 و 1.1600 و 1525. مستويات المقاومة هي 1.1750 و 1.1800 و 1.1845 و 1.1908 و 1.1975 و 1.2025 و 1.2100.
من بين الأحداث القادمة ، تجدر الإشارة إلى الانتخابات الفيدرالية الألمانية ، التي ستجرى يوم الأحد 26 سبتمبر ، وبعدها ستترك المستشارة أنجيلا ميركل منصبها. سيتم إصدار طلبيات رأس المال والسلع المعمرة في الولايات المتحدة يوم الإثنين 27 سبتمبر. وستكون هناك إحصاءات عن أسواق المستهلكين في ألمانيا ومنطقة اليورو في اليوم الأخير من الشهر ، بالإضافة إلى بيانات حول الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. وأخيرًا ، سيصدر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM يوم الجمعة 1 أكتوبر.
الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي: فوز بنك إنجلترا هوكس
- يمكن أن يطلق على الأسبوع الماضي أسبوع البنوك المركزية. لم يقتصر الأمر على مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي فحسب ، بل أثرت أيضًا بنوك إنجلترا واليابان وسويسرا باجتماعاتهم. وعلى الرغم من أن الأخيرين ليسا مستعدين لاكتساح المسار حتى الآن ، فقد اندلع المنظم البريطاني بخطاب متشدد فجأة.
لقد كان بنك إنجلترا سلبيًا للغاية خلال السنوات القليلة الماضية ، متبعًا في أعقاب البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي. واستمر حتى منتصف الأسبوع الماضي. ولكن من الواضح أن مغادرة الاتحاد الأوروبي جعلت مثل هذا السلوك مستحيلاً. في اجتماعه يوم الخميس 23 سبتمبر ، اتخذ البنك قرارات جعلت السوق يتراجع حرفيا ، وارتفع زوج استرليني / دولار GBP / USD بمقدار 140 نقطة ، من 1.3608 إلى 1.3748. لم تعلن الجهة المنظمة عن خططها لتشديد السياسة النقدية فحسب ، بل حددت أيضًا توقيت زيادة معدل إعادة التمويل. الزيادة الأولى إلى 0.25٪ مستحقة في مايو 2022 وسترتفع إلى 0.50٪ في ديسمبر.
على النقيض من الجدول الزمني الغامض للاحتياطي الفيدرالي ، حددت خطة بنك إنجلترا معالم واضحة إلى حد ما ، والتي ، كما ذكرنا سابقًا ، استقبلت السوق بحماس. لكن زوج جنيه استرليني / دولار أمريكي GBP / USD لم يتجاوز 1.3748 ، لأنه على الرغم من عدم وجود أرقام ملموسة في الوقت الحالي ، سيتم تنفيذ خطة الاحتياطي الفيدرالي الهائلة لإنهاء التيسير الكمي ، وفي إطار زمني قصير بما يكفي. أدى هذا إلى تهدئة حماسة مؤيدي الجنيه ، ونتيجة لذلك ، انتهت نوبة الثيران والدببة التي استمرت أسبوعًا على زوج جنيه استرليني / دولار أمريكي بفوز الأخير: بدءًا من الركض لمدة خمسة أيام عند 1.3730 ، وانتهى عند 1.3670.
التحليل الفني أيضًا على الجانب الهابط: كلا من مؤشرات التذبذب والاتجاه باللون الأحمر على D1. ليس فقط اتجاه الأسبوعين الماضيين هو الذي يؤثر ، ولكن أيضًا على ديناميكيات الأشهر الثلاثة في الصيف الماضي. لكن بالنسبة للخبراء الذين توقعوا الأسبوع المقبل ، فإن التصويت هو 50 مقابل 50.
المقاومة عند المستويات 1.3690 و 1.3765 و 1.3810 و 1.3910 ثم 1.3960 و 1.4000 و 1.4100. يهدف المضاربون على الارتفاع إلى تحديث أعلى مستوى سجله في 1 يونيو عند 1.4250. يوجد الدعم في مناطق 1.3640 و 1.3600 و 1.3570 و 1.3520.
من حيث الإحصاءات الكلية ، سيصدر الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة للربع الثاني من عام 2021 يوم الخميس 30 سبتمبر. وبينما كانت القيمة السابقة موجبة (+ 4.8٪) ، فمن المتوقع الآن أن تصبح سلبية ، ناقص 1.5٪.
الدولار الأمريكي / الين الياباني: الحمائم اليابانية تخسر
- يتحرك زوج دولار / ين USD / JPY على طول مستوى 110.00 منذ مارس الماضي ، في محاولات نادرة للخروج من قناة التداول 108.30-111.00. هذه المرة أيضًا ، بعد أن بدأت فترة الخمسة أيام عند 109.95 ، وصلت إلى ارتفاع 110.78 بنهاية الأسبوع ، وأنهى جلسة التداول عند 110.75.
على عكس البنوك المركزية الأخرى في الاقتصادات المتقدمة ، لا يزال بنك اليابان ملتزمًا بسياسة نقدية فائقة النعومة وأسعار فائدة سلبية. هذا هو السبب في أن الين لا يزال موضع اهتمام ليس كأداة لكسب المال ، ولكن كعملة ملاذ آمن.
كانت بداية الأسبوع جيدة لذلك: النفور من المخاطرة الناجم عن الإفلاس المحتمل لـ Evergrande دفع زوج USD / JPY إلى مستوى 109.10. ومع ذلك ، سارت الأمور بشكل خاطئ في وقت لاحق. أراد المستثمرون الربح مرة أخرى ، والتحول إلى الأصول الخطرة. بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 1.44٪. في الواقع ، تجاوز فارق العائد على السندات اليابانية لأجل 10 سنوات والسندات الأمريكية المماثلة عمليات الدمج الأخيرة لصالح السندات الأمريكية. وتوازن القوة هذا كان لصالح المضاربين على ارتفاع الدولار الأمريكي / الين الياباني ، مما أدى إلى إضعاف مركز الين.
إذا استمر بنك اليابان في الحفاظ على سياسته المتشائمة وقام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض برنامج التحفيز المالي ، فلن يشعر الين بالارتياح. وسيستمر زوج دولار / ين USD / JPY في الصعود إلى أعلى مستوى عند 112.00. يمكن إنقاذ العملة اليابانية إما عن طريق انخفاض آخر في الطلب على الأصول الخطرة أو ببساطة إحجام السوق عن تحريك الزوج فوق الممر القائم على المدى المتوسط.
في الوقت الحالي ، يعتقد 60٪ من الخبراء أن زوج دولار / ين USD / JPY يمكن أن يقترب من 112.00. لكن نصف المحللين فقط يصوتون لصالحها للتحرك فوق هذا المستوى. يعتقد الشوط الثاني أن الزوج سيعود إلى الممر المذكور من جديد.
بالنسبة للمؤشرات على D1 ، يتجه 65٪ من مؤشرات التذبذب صعودا ، أما الباقي فيتجه إما باللون الرمادي المحايد أو يشير إلى أن الزوج في منطقة ذروة الشراء. لكن مؤشرات الاتجاه تصوت بالإجماع على استمرار الارتفاع باتجاه الصعود.
مستويات الدعم لم تتغير: 110.15 ، 109.60 ، 109.10 ، 108.70 و 108.30. حلم الدببة (يبدو أنه مستحيل بالفعل) هو إعادة اختبار أدنى مستوى في أبريل عند 107.45. أقرب مستويات المقاومة هي 110.80 و 111.00 و 111.65. الهدف النهائي للمضاربين على الارتفاع لا يزال كما هو: الوصول إلى الارتفاع المنشود عند 112.00. وربما حتى التغلب عليها.
بالنسبة للأحداث التي ستقام في اليابان في الأسبوع المقبل ، نلاحظ اجتماع لجنة السياسة النقدية لبنك اليابان يوم الثلاثاء 28 سبتمبر ونشر مؤشر تانكان لكبار المنتجين في البلاد للربع الثالث في يوم الجمعة 01 أكتوبر. ولكن هل سيكون بإمكانهم التأثير بشكل خطير على أسعار الدولار الأمريكي / الين الياباني؟ في رأينا ، غير محتمل.
العملات الرقمية : الحيتان تستعد لهجوم الدب
- الرسوم البيانية لهذا الأسبوع BTC / USD و ETH / USD تشبه إلى حد بعيد تلك الخاصة بمؤشرات الأسهم S & P500 و Dow Jones. السبب هو تقلب معنويات المستثمرين.
أثار خطر التخلف عن سداد التزامات إحدى أكبر شركات البناء في الصين ، Evergrande ، التي تراكمت عليها ديون بقيمة 2 تريليون يوان (309 مليار دولار) ، حالة من الذعر في الأسواق المالية في 20 سبتمبر. الأصول الخطرة ، انهيار أسواق الأسهم. لم يفلت سوق العملات الرقمية من عمليات البيع أيضًا. إذا كان سعر البيتكوين عند 52870 دولارًا يوم الاثنين ، فقد انخفض إلى 39666 دولارًا لفترة قصيرة يوم الثلاثاء ، وفقد ما يصل إلى 25 ٪ من قيمته.
هدأ الذعر الناجم عن Evergrande في 22 سبتمبر ، تلاه تصحيح ، وعادت شهية المخاطرة المعتدلة إلى المستثمرين بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وتسللت الرسوم البيانية صعودا. ومع ذلك ، كان من السابق لأوانه الاعتقاد بأن عمليات البيع قد انتهت. بعد ارتفاعها إلى 45150 دولارًا ، انخفض سعر البيتكوين مرة أخرى يوم الجمعة ، 24 سبتمبر ، ثم قاومت العملة وتم تداولها عند 43000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير.
كان سبب السقوط مرة أخرى هو الصين ، حيث أعلن بنك الشعب الصيني أن جميع الأنشطة المتعلقة بالعملات الرقمية غير قانونية ، ووعد باتخاذ إجراءات صارمة ضد المخالفين. يشمل الحظر خدمات بورصات العملات الأجنبية المقدمة في الدولة ، من بين أشياء أخرى.
بالإضافة إلى الضغط من المنظمين ، يعتبر سلوك الحوت علامة تحذير أخرى. فمن ناحية ، يتزايد عدد العملات التي يمتلكونها. إذا كان هناك متوسط 3236 BTC لكل حوت في فبراير ، فقد ارتفع هذا الرقم إلى 3722 BTC في سبتمبر. لكن عدد الحيتان نفسها انخفض بنسبة 15٪ ويبلغ الآن 2125. هذا هو الأقل في آخر 15 شهرًا. بالإضافة إلى ذلك ، تدفقت كميات كبيرة من عملاتهم من محافظهم إلى حسابات الصرف. يشير هذا إلى أن الحيتان تستعد لاستمرار محتمل للسوق الهابطة.
بالطبع ، الحيتان ليست كيانًا واحدًا. وعلى الرغم من الرغبة العامة في جني الأرباح ، يمكن تقسيمها إلى مستثمرين على المدى القصير والطويل. الأولى عرضة للمضاربة والتثبيت السريع للأرباح الصغيرة. الثانية ، مثل MicroStrategy ، تفضل إعادة التخزين عند انخفاض الأسعار. وبفضلهم تم الحفاظ على السوق من الانهيار التام.
بالنسبة إلى معنويات المستثمرين ، فإن البيانات التي قدمتها Glassnode في التقرير الأخير مثيرة للاهتمام. منذ أواخر يوليو ، بينما ارتفع سعر البيتكوين من 31000 دولار إلى 52000 دولار ، باع حاملو العملات على المدى الطويل العملات التي اشتروها بين 18000 دولار و 31000 دولار. وفقًا للمحللين ، يشير هذا إلى أن بعض المستثمرين السلبيين انتقلوا إلى فئة المتداولين النشطين الذين يبيعون العملات التي تم شراؤها بأسعار قريبة من الأسعار الحالية.
انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية مرة أخرى إلى ما دون عتبة المستوى النفسي الهام عند 2.0 تريليون دولار وبلغ 1.84 تريليون دولار. انتقل مؤشر Crypto Fear & Greed من المنطقة المحايدة (48 نقطة) إلى منطقة الخوف. كان 27 يوم الخميس 23 سبتمبر ، في أدنى مستوى للأسبوع ، ونما بشكل طفيف يوم الجمعة 24 سبتمبر - حتى 33 نقطة.
بشكل عام ، فإن سوق العملات الرقمية الآن في حالة من عدم اليقين ، ويتوقع بعض المؤثرين نموًا غير مسبوق له ، بينما يعتقد آخرون ، مثل رئيس Euro Pacific Capital ، بيتر شيف ، أن هذه "الفقاعة" ستنفجر قريبًا. بالطبع ، هذا الخلاف لا ينطبق فقط على البيتكوين ، ولكن أيضًا على الإيثريوم.
انخفض سعر ETH بنسبة 40٪ ، من 4020 دولارًا أمريكيًا إلى 2650 دولارًا أمريكيًا في ثلاثة أيام فقط الأسبوع الماضي ، من 20 سبتمبر إلى 22 سبتمبر. في الوقت نفسه ، يعتقد المحلل الاستراتيجي لبنك جي بي مورجان نيكولاوس بانيجيرتزوجلو أنه يجب أن يكون أقل من ذلك. في رأيه ، السعر العادل لهذه العملة البديلة هو 1500 دولار ، بناءً على مقاييس نشاط الشبكة.
وجهة النظر المعاكسة مأخوذة من تاجر العملات الرقمية والمحلل Lark Davis ، الذي قال إن الايثيريوم سيصل إلى 10000 دولار في الأسابيع المقبلة. وأشار إلى أن كبار المستثمرين والبنوك والشركات يواصلون الاستثمار في نظام الإيثريوم البيئي. استشهد ديفيس بمحدودية العرض في السوق كعامل آخر لصالح نمو العملة البديلة. 87٪ من عملات إيثريوم لم تتحرك منذ أكثر من ثلاثة أشهر ، مما يشير إلى إحجام المستثمرين عن بيع مدخراتهم. بالإضافة إلى ذلك ، يتم إنشاء نقص كبير من خلال حرق رسوم المعاملات الأساسية وكذلك من خلال زيادة ودائع الإيثريوم 2.0.
وفي الختام ، اكتشاف واحد يمكن أن يسمى إحساسًا. اتضح أنه قبل 100 عام بالضبط ، كان صانع السيارات الشهير هنري فورد يطرح بالفعل فكرة استبدال الذهب بما يسمى "عملة الطاقة". وقد أثار هذه القضية في نيويورك تريبيون في وقت مبكر من عام 1921. ومن اللافت للنظر أن مشروع فورد المقترح لإطلاق عملة جديدة مشابه بشكل لافت للنظر لوصف البيتكوين ، والذي قدمه ساتوشي ناكاموتو في عام 2008.
تضمنت الصفحة الأولى من الصحيفة مقالاً يشرح بالتفصيل "عملة الطاقة" التي يعتقد فورد أنها يمكن أن تحل محل الذهب وتصبح العمود الفقري للنظام النقدي للعصر الجديد. ستعمل هذه العملة بشكل كامل على أساس "وحدات القوة" ، واقترح بناء محطة ضخمة لتوليد الطاقة الكهرومائية لإصدارها. وبالتالي ، يمكن أن تصبح الوحدة النقدية الأكثر استقرارًا وأمانًا وتمنع نمو الأغنياء الذين يربحون من المضاربة في الذهب.
مجموعة نورد اف اكس التحليلية
ملاحظة: هذه المواد ليست توصيات أو إرشادات استثمارية للعمل في الأسواق المالية وهي مخصصة للأغراض الإعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
