2021 نوفمبر 13
EUR/USD : ارتفاع التضخم يساوي ارتفاع الدولار الأمريكي
- تبين أن جميع إحصاءات الاقتصاد الكلي الأمريكية أسوأ من التوقعات. لكن على الرغم من ذلك ، تستمر العملة الأمريكية في النمو. وصل مؤشر الدولار DXY ، الذي يقيسه مقابل سلة من ست عملات رئيسية أخرى ، إلى 95.26 يوم الجمعة ، 12 نوفمبر ، مكسبًا حوالي 2 ٪ خلال الأسبوعين الماضيين. يبدو أن كل شيء يجب أن يكون في الاتجاه المعاكس. إذن ما سبب هذا الموقف الغريب؟ اتضح أنه النمو السريع للتضخم.
وفقًا لوزارة العمل ، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي بنسبة 6.2٪ في أكتوبر ، وهو رقم قياسي في أكثر من 30 عامًا. كان التضخم أعلى فقط في نوفمبر 1990. وبالمقارنة مع سبتمبر ، تسارع معدل نمو الأسعار بنسبة 0.8٪ ، بينما تسارع التضخم الأساسي (باستثناء أسعار الطاقة والغذاء) إلى 4.6٪ ، وهو أيضًا أعلى معدل منذ ثلاثة عقود. ومن الواضح أن هذا ليس الحد الأقصى. من المتوقع أن يستمر التضخم في الولايات المتحدة في الارتفاع في الأشهر المقبلة على خلفية أسعار الإسكان والمرافق والطاقة والسيارات. تجاوز الرقم القياسي لأسعار المستهلك ، الذي يعكس التغير في تكلفة المعيشة في الدولة ، علامة 5٪ للشهر الخامس على التوالي. وهذا يجعلنا نشك في تأكيدات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن التضخم المرتفع مؤقت. ومع ذلك ، ليس المستثمرون وحدهم موضع شك ، ولكن أيضًا الاحتياطي الفيدرالي نفسه.
وفقًا للنظرية الاقتصادية الكلاسيكية ، يجب أن يضعف الدولار بشكل كبير في مثل هذه الحالة. ومع ذلك ، فقد قلب جائحة COVID-19 كل شيء رأسًا على عقب ، مما أجبر المنظمين على تنفيذ برامج التحفيز النقدي (QE) في ربيع عام 2020 ، مما أدى إلى إغراق الأسواق بأموال رخيصة وخفض أسعار الفائدة.
أخيرًا ، أفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه بدأ تدريجياً في تقليص 120 مليار دولار من برنامج شراء الأصول ابتداءً من هذا الشهر. أما بالنسبة لرفع الأسعار ، بحسب جيروم باول ، فإن الوقت لم يحن بعد ، لأن سوق العمل لم يتعافى تمامًا ، ووفقًا للتوقعات ، سيحدث هذا بحلول منتصف عام 2022. سوف يتحلى بنك الاحتياطي الفيدرالي بالصبر حتى ذلك الحين.
ومع ذلك ، شعر العديد من المستثمرين أنه مع مثل هذا التضخم المتسارع ، قد ينفد صبر بنك الاحتياطي الفيدرالي بسرعة وسيضطر المنظم إلى رفع أسعار الفائدة قبل صيف عام 2022.
يُظهر تحليل مشتقات بورصة شيكاغو التجارية (CME) أن هناك فرصة بنسبة 64٪ لارتفاع الأسعار حتى قبل يونيو. في السابق ، كان السوق واثقًا من أن المنظم سيرفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل في العام المقبل. الآن زادت احتمالية حدوث ذلك مرتين من 63٪ إلى 80٪ ، ثلاث مرات - من 29٪ إلى 49٪. ويعتقد بعض المتهورون أن البنك المركزي الأمريكي سيتخذ الخطوة الأولى في هذا الاتجاه هذا العام.
كل هذه التوقعات جعلت الدولار يواصل النمو. وقد تم دعمه أيضًا من خلال العوائد المرتفعة على سندات الحكومة الأمريكية. يقلل التضخم المتزايد من القوة الشرائية للقسائم المدفوعة عليها ، وهناك عدد قليل من الأشخاص المستعدين للاستثمار في الأوراق المالية ، حيث يغطي العائد التضخم بمقدار الثلث فقط.
أما بالنسبة لبيانات سوق العمل الأمريكية المنشورة في 9 تشرين الثاني (نوفمبر) ، فقد تجاهلها السوق الواقع بصدمة التضخم عمليًا. لكن تبين أيضًا أنها كانت أسوأ بكثير من التوقعات. كان من المتوقع أن ينخفض عدد المطالبات المتكررة للحصول على إعانات البطالة بمقدار 50 ألفًا ، وارتفع بمقدار 59 ألفًا بدلاً من ذلك.
دفع الدولار المتنامي زوج يورو / دولار EUR / USD إلى أدنى مستوياته في يوليو 2020. وانخفض إلى 1.1432 يوم الجمعة 12 نوفمبر وانتهى الأسبوع عند 1.1446 اكتسبت العملة الأمريكية ما يقرب من 900 نقطة مقابل اليورو منذ بداية هذا العام. وإذا استمر الوضع في التطور كما هو الآن ، فلن يتوقف عند هذا الحد.
تؤكد المؤشرات الموجودة على D1 هذه التوقعات مشيرة إلى الهبوط. هذه هي 100٪ من بين مؤشرات الاتجاه. يمكن قول الشيء نفسه عن المذبذبات ، على الرغم من أن ربعها في منطقة ذروة البيع.
تحسباً للتصحيح ، يصوت 40٪ من الخبراء لصالح صعود الزوج. 60٪ يصوتون على سقوطها في المستقبل. أقرب مستوى دعم هو 1.1435 ، ثم 1.1350 و 1.1250. مستويات المقاومة 1.1525 ، 1.1575 ، 1.1615 ، 1.1665 ، 1.1715
بالنسبة للإصدار القادم لإحصاءات الاقتصاد الكلي ، ستكون هناك بيانات أولية عن الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو للربع الثالث يوم الثلاثاء الموافق 16 نوفمبر. ستصدر بيانات مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة في نفس اليوم ، وهي مهمة جدًا للتقييم تأثير التضخم على السوق الاستهلاكية للبلاد. سينتهي أسبوع العمل بخطاب لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد يوم الجمعة ، 19 نوفمبر.
GBP / USD : انتصار آخر للدولار
- الدولار ، مدفوعًا بالتضخم في الولايات المتحدة ، يواصل الضغط على العملة البريطانية ، ونتيجة لذلك ، انخفض زوج استرليني / دولار GBP / USD للشهر السادس. قام بتحديث قاع آخر الأسبوع الماضي واستقر في منطقة الدعم / المقاومة طويلة الأجل ، حيث كان بشكل دوري منذ عام 2016. تم تثبيت الحد الأدنى المحلي للأسبوع عند 1.3352 هذه المرة ، وبدا الوتر الأخير عند 1.3421
الإحصاءات الكلية الصادرة يوم الخميس. 11 نوفمبر لم يساعد الجنيه أيضا. ويبدو أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث كان أعلى من المتوقع ، لكن معدلات نمو الاقتصاد البريطاني تباطأت بأكثر من 3.5 مرة ، من 23.6٪ إلى 6.6٪ ، وانخفض معدل نمو الإنتاج الصناعي من 4.0٪. إلى 2.9٪ (مقابل توقع 3.4٪). مثل هذا التباطؤ الحاد ، الذي يمكن ملاحظته بشكل خاص على خلفية المؤشرات المماثلة الأكثر سلاسة في منطقة اليورو والولايات المتحدة ، خيبة أمل كبيرة ، بل وحتى خوف المستثمرين.
تهديدات الركود والركود التضخمي ، التي تجمع بين ضعف نمو الناتج المحلي الإجمالي وارتفاع التضخم ، تشكل خطورة كبيرة على الاقتصاد البريطاني ، الذي لا يزال تحت ضغط آثار خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. وفقًا لتوقعات خبراء من بنك إنجلترا ، سيتسارع معدل التضخم السنوي إلى حوالي 5٪ بحلول أبريل 2022 وسينخفض إلى المستوى المستهدف البالغ 2٪ بحلول نهاية عام 2022.
هذا معدل مرتفع للغاية ، وقبل وقت قصير من اجتماع بنك إنجلترا في 4 نوفمبر ، قال رئيس البنك أندرو بيلي إنه مع مثل هذه المؤشرات ، قد يكون من الضروري رفع أسعار الفائدة في وقت أبكر مما هو مخطط له. كان رد فعل السوق مشابهًا لتلك التي عززت الدولار الأسبوع الماضي. اعتقدت الأسواق أن المنظم سيرفع السعر الرئيسي في نوفمبر ، و ... تم خداعهم. لم يرفع بنك إنجلترا سعر الفائدة ، وانخفض زوج استرليني / دولار GBP / USD أكثر.
من المقرر صدور بيانات البطالة البريطانية يوم الثلاثاء 16 نوفمبر ، تليها بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر في اليوم التالي. بطبيعة الحال ، سيكون لحالة سوق العمل والتضخم تأثير على معنويات السوق وتحركات الجنيه. في غضون ذلك ، تنقسم آراء المحللين بشكل متساوٍ تقريبًا: 35٪ من الخبراء يراهنون على النصر ، 35٪ يؤيدون الثيران ، و 30٪ الباقية اتخذوا موقفًا محايدًا.
أما بالنسبة لمؤشرات التذبذب على D1 ، فإن 85٪ ملون باللون الأحمر ، و 15٪ يشير إلى أن الزوج في ذروة البيع. مؤشرات الاتجاه حمراء 100٪. مستويات الدعم 1.3350 ، 1.3200 ، وهدف الدببة هو 1.3135. مستويات المقاومة وأهداف المشترين هي 1.3510 ، 1.3570 ، 1.3610 ، 1.3735 ، 1.3835.
USD/JPY : اضراب سندات الخزانة
- بإعطاء توقعات الأسبوع الماضي ، توقع معظم المحللين عودة زوج دولار / ين USD / JPY إلى الحد العلوي للقناة 113.40-114.40. في البداية ، بدا أن هذه التوقعات لن تتحقق: واصل الزوج حركته التصحيحية نحو الهبوط ، ووصل إلى المستوى 112.70. ومع ذلك ، فقد تحول بعد ذلك وصعد إلى 114.30 ، مؤكدا توقعات الخبراء. انتهى الأسبوع عند 113.90.
كان السبب في هذا الانعكاس هو القوة "التضخمية" للدولار ، وبالطبع الزيادة الحادة في عائد سندات الخزانة الأمريكية ، التي تربطها علاقة صداقة طويلة الأمد بزوج الدولار الأمريكي / الين الياباني. بعبارة أخرى ، هناك علاقة ارتباط مباشرة.
بالنظر إلى السياسة النقدية الناعمة لبنك اليابان والتوسع في السيطرة على منحنى العائد ، فمن المحتمل جدًا أن يستمر ضعف الين ونمو الزوج. بطبيعة الحال ، فإن قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة ستؤثر أيضًا على الديناميكيات.
يعتبر عدد من الخبراء صعود زوج دولار / ين USD / JPY إلى 114.00 عودة إلى الاتجاه الصعودي الذي بدأ في يناير 2021. على الرغم من أن الرسوم البيانية في الفترة بين 10 مارس و 27 سبتمبر تظهر ذلك في حالة عدم وجود قوي السائقين ، يمكن أن تستمر الحركة الجانبية لعدة أشهر. على عكس اليورو والجنيه الإسترليني ، يعتبر الين عملة ملاذ آمن ، وبالتالي فهو قادر على تحمل العواصف في الأسواق المالية لفترة طويلة.
يتوقع 55٪ من المحللين حاليًا استمرار الزوج في الارتفاع ، واختراق الحد العلوي للقناة 114.40 ، والارتفاع إلى نطاق من 115.00-116.00 وتجديد أعلى مستوياته في عدة سنوات. وجهة النظر المعاكسة يتمسك بها 35٪ من الخبراء ، وتتوقع نسبة 10٪ المتبقية أن يظل زوج دولار / ين USD / JPY في القناة الجانبية 113.40-114.40 لبعض الوقت.
أما بالنسبة للمذبذبات على D1 ، فإن 80٪ يتجه صعودا ، و 10٪ يواجه الهبوط ، و 10٪ يتحول إلى اللون الرمادي المحايد. من بين مؤشرات الاتجاه ، 100 ٪ على الجانب الأخضر. مستويات المقاومة هي 114.40 و 114.70 و 115.50 ، والهدف طويل المدى للمضاربين على الارتفاع هو أعلى مستوى في ديسمبر 2016 عند 118.65. أقرب مستوى دعم هو 113.80 ، ثم 113.40 ، 112.70 ، 112.00 و 111.65
يوم الاثنين ، 15 نوفمبر ، يمكن ملاحظته في التقويم للأسبوع المقبل. سيتم نشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي الياباني للربع الثالث في هذا اليوم ، ووفقًا للتوقعات ، سينخفض هذا المؤشر المهم من + 0.5٪ إلى -0.2٪.
العملات الرقمية: أين ستنخفض عملة البيتكوين وترتفع؟
- قامت البيتكوين بتسجيل أعلى مستوى لها على الإطلاق ، حيث وصلت إلى 668917 دولارًا يوم الأربعاء ، 10 نوفمبر. سجلت الايثيريوم أيضًا رقمًا قياسيًا ، حيث قفزت إلى 4856 دولارًا. بلغ اجمالي رسملة سوق التشفير بحد أقصى 2.972 تريليون دولار.
ارتفع مؤشر Crypto Fear & Greed Index من 73 إلى 84 ، ودخل منطقة Extreme Greed ، مما يشير إلى أن العملة الرقمية الرئيسية كانت في منطقة ذروة الشراء ، وكان هناك حاجة إلى تصحيح. ثم تبع ذلك: تسجيل رقم قياسي ، استدار زوج BTC / USD وعاد إلى منطقة 63000-64000 دولار.
فيما يتعلق بعملة البيتكوين ، فإن الشعور العام بين المستثمرين الأفراد "صعودي للغاية". تم الإبلاغ عن ذلك بواسطة المصدر التحليلي Santiment بالإشارة إلى مؤشرات BTC خارج السلسلة. لكن الوضع ليس واضحًا تمامًا بين "حيتان البيتكوين". من ناحية أخرى ، انخفض الحجم الإجمالي للعملات الرقمية على العناوين ذات الأرصدة 100-10000 BTC بحوالي 60000 BTC خلال الأيام العشرة الماضية. من ناحية أخرى ، فقد نمت بشكل كبير في العناوين التي تحتوي على أرصدة تزيد عن 10000 وحدة بريطانية. وفقًا للخبراء ، قد يشير هذا إلى أن الحيتان الكبيرة تشتري عملات رقمية من العملات الأصغر ، مما يحمي البيتكوين من الانخفاض الحاد.
التصحيح الذي حدث في 10 تشرين الثاني (نوفمبر) كان حوالي 8.5٪ فقط. لأنه مع التقلب النموذجي لعملة البيتكوين ، فإن هذا ليس كثيرًا. يمكن تعريف الوضع الحالي بأنه "ثقة غير منطقية" في هذه العملة من جانب المستثمرين ، مما قد يؤدي إلى تصحيح سعر أقوى بكثير.
يتفق المتخصصون في تبادل العملات الرقميةKraken مع هذا. تشير المراجعة التي نشروها إلى أن شهر نوفمبر كان تاريخياً متقلبًا ، مما أدى إلى أعلى عوائد شهرية. ولكن إذا توقف ارتفاع البيتكوين الحالي عند مقاومة قوية حول 70000 دولار ، فيمكن توقع تصحيح يصل إلى 20٪ ، مما يعني أن زوج BTC / USD قد ينخفض إلى 55000 دولار.
يسمي محلل العملة الرقمية Altsoin Sherpa نفس الرقم. يكتب: "هناك احتمال ارتفاع قصير الأجل إلى 55000 دولار". "لكني لا أهتم بهذه الحركات الصغيرة. أستمر في تجميع BTC ، وعندما يبدأ في الارتفاع ، سيكون سريعًا ".
توصل خبير مشهور آخر ، ويلي وو ، إلى استنتاج مفاده أن المنطقة من 50000 دولار إلى 60 ألف دولار هي أكثر من موثوقية كدعم. وقال إن البيتكوين ضمنت رأسمال قدره 1 تريليون دولار ، ومن الصعب تخيل أنها ستنخفض إلى ما دون هذه المنطقة ، في إشارة إلى البيانات من الشركة التحليلية Glassnode.
تعتبر عملة البيتكوين وسيلة تحوط ضد التضخم ، وقد شهدت الولايات المتحدة حاليًا ارتفاعًا قياسيًا في أسعار المستهلك ، وهي حجة قوية لصالح العملة الرقمية الرئيسية. على الرغم من تقليص برنامج التيسير الكمي وتوقع زيادة في أسعار الفائدة ، فإن علامات الانخفاض الحاد المحتمل في قيمة الدولار تخيف المستثمرين ، وتجبرهم على الاستثمار في أصول بديلة في أسواق الأسهم والعملات المشفرة. نتيجة لذلك ، يقوم كل من BTC ومؤشرات الأسهم بتحديث ارتفاعاتهما التاريخية مرارًا وتكرارًا. وستظل التوقعات الخاصة بعملة البيتكوين في المنطقة الخضراء حتى ينتقل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى تشديد أوسع لسياسته النقدية.
قد يكون سعر ذروة الدورة الصعودية الحالية لعملة البيتكوين هو 96000 دولار. تم التوصل إلى هذا الاستنتاج من قبل محللي تبادل العملات الرقمية Kraken. وفقًا لأبحاثهم ، فإن الربع الرابع الحالي لديه ديناميكيات تشبه إلى حد كبير الربع الرابع لعام 2017 (الارتباط 0.88) ، والذي أظهر عائدًا بنسبة + 220٪. بشكل عام ، يتوقع خبراء تبادل العملات الرقمية أن تصل البيتكوين إلى ارتفاعات تصل إلى حوالي 300000 دولار.
قال محلل تشفير معروف باسم PlanB إن عملة البيتكوين يمكن أن ترتفع بنسبة 700٪ في أوائل عام 2022. "إذا نظرت إلى الإشارات الموجودة على طول السلسلة الآن ، فأنا أجرؤ على القول إن السعر سيصل إلى القمة في غضون 6 أشهر تقريبًا ، سيكون هذا نهاية الربع الأول من العام المقبل. - يعتقد. - أعتقد أنه سيكون لدينا معدل BTC يبلغ 100000 دولار في نهاية العام ، وبعد ذلك ، ربما ، ستستمر العملة في النمو إلى طراز X (S2FX) وتصل إلى مستوى 288000 دولار ، وربما أكثر. لن أتفاجأ إذا رأيت السعر يرتفع إلى 400.000 - 500.000 دولار في الربع الأول والربع الثاني من العام المقبل ".
على عكس العديد من المتفائلين ، يعتقد استراتيجيي التشفير بنجامين كوين ، على العكس من ذلك ، أن البيتكوين لن ترضي مؤيديها بالنمو الهائل. كتب كوين: "بدأنا بحوالي 28000 دولار إلى 29000 دولار ، وكانت هذه بداية عام 2021". "ما الذي رأيناه حتى الآن؟ ليس كثيرًا ، أليس كذلك؟ هل ستكون قادرة على إظهار نتائج أكثر أهمية بحلول نهاية العام؟ ربما ، لكنني لست متأكدًا من أن عام 2021 سيكون عام ارتفاع القطع المكافئ لعملة البيتكوين ".
على الرغم من أن المسافة بين الحد الأدنى والعالي للنطاق السنوي قد تبدو كبيرة ، أشار كوين إلى أنه من غير المرجح أن يشعر حاملو البيتكوين بسعادة غامرة بهذه الأرباح: "انظر إلى ما حدث لبيتكوين في عام 2021: لا يوجد شيء مميز. بلغت الربحية حوالي 130٪ ، وأنا متأكد من أن معظم الحاملين لن يستيقظوا حتى من الأريكة مقابل 130٪ "." لقد عدنا إلى قمة النطاق ، لذلك قد يكون هناك بعض النشوة ، كما كان من يناير حتى مارس 2021 "، يواصل الخبير التفكير. - هناك فرص لتحقيق قفزة حادة ، لكن البيانات تظهر أن الدورة يجب أن تستمر حتى عام 2022 على الأقل. وبالنظر إلى الوراء إلى عام 2021 ، أعتقد أنه كان ، في الغالب ، عام من إعادة التراكم على المدى الطويل ".
أظهرت الايثيريوم ، المنافس الرئيسي لعملة البيتكوين ، ربحية أعلى بشكل ملحوظ ، حيث نمت 6.7 مرة في عام 2021. ولم ينته العام بعد. راهول راي ، مدير صندوق العملات الرقمية BlockTower Capital ، يعتقد أن تنوع بلوكتشين الإيثيريوم سيكون العامل الرئيسي الذي سيجذب المطورين والمستثمرين على حد سواء. إنه واثق من أنه إذا تمكنت الايثيريوم من إعادة تشغيل النظام المالي العالمي ، فسيكون سوقها أكبر بكثير من سوق البيتكوين في المستقبل. مليونير التشفير يتوقع أنه قد يكون في وقت مبكر من منتصف عام 2022. ستكون ETH أول عملة مشفرة من حيث الرسملة ، والتي يمكن أن تصل إلى عدة تريليونات من الدولارات.
وأدلى محللون في بنك الاستثمار الأمريكي جي بي مورجان بتصريح مماثل في أبريل نيسان. في رأيهم ، تعتبر عملة البيتكوين سلعة استهلاكية. يمكن أن تتنافس مع المعادن الثمينة وأن يُنظر إليها على أنها مخزن للقيمة ، لكنها ستفسح المجال للإيثريوم على المدى الطويل ، وهو ركيزة اقتصاد العملة المشفرة.
وفي نهاية المراجعة تحذير من الملياردير ، مؤسس Duquesne Capital وأحد أنجح المديرين في وول ستريت ، ستانلي دروكنميلر. يحذر من أن قيمة أي أصل يمكن أن تنهار في أي لحظة. وفقًا للممول ، "العملات المشفرة ، أسهم الميم ، الفن ، النبيذ ، الأوراق المالية ... هناك فقاعة في كل شيء ، في كل أصل على هذا الكوكب." وغالبًا ما تنفجر الفقاعات ، كما تعلم.
يوضح Druckenmiller: "كل حدث في العالم يؤثر على قدر معين من الأمان". "أحاول أن أتخيل العالم كما هو اليوم ، وبعد ذلك أحاول معرفة ما إذا كانت هناك أية تغيرات زلزالية وكيف سيبدو العالم في غضون 18 شهرًا. وإذا كان هذا صحيحًا ، فعندئذٍ ما هي الأوراق المالية التي ستكون ذات قيمة مختلفة تمامًا عن الآن؟ أعتقد أن العديد من المستثمرين يعيشون فقط في الوقت الحاضر. قد تنجح على المدى القصير ، لكنها كارثة على المدى الطويل. "
مجموعة نورد اف اكس التحليلية
ملاحظة: هذه المواد ليست توصيات أو إرشادات استثمارية للعمل في الأسواق المالية وهي مخصصة للأغراض الإعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
