2022 فبراير 19
EUR/USD : انتظار الحرب ورفع سعر الفائدة
- كانت الفترة من 10 إلى 14 فبراير عاصفة بشكل غير متوقع. تم نشر الذعر بجدية من قبل وسائل الإعلام الرائدة ، وناقش بنشاط تصريحات قادة العالم ، وخاصة رئيس الولايات المتحدة ، فيما يتعلق بغزو روسي محتمل لأوكرانيا. حتى أن البيت الأبيض قرر نقل بعثته الدبلوماسية من كييف ، عاصمة أوكرانيا ، إلى لفيف ، بعيدًا عن منطقة العمليات العسكرية المحتملة وأقرب إلى حدود الاتحاد الأوروبي.
حدث كل هذا على خلفية قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بعقد اجتماع طارئ للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC).انتشرت الشائعات على الفور بأن سعر إعادة التمويل سيرتفع بمقدار 50 نقطة أساس في الوقت الحالي.
نتيجة لذلك ، بدأ المستثمرون في الذعر للتخلص من الأصول الخطرة ، وانخفضت مؤشرات الأسهم S & P500 و Dow Jones و Nasdaq.
كما انخفض اليورو / دولار. وتخشى الأسواق من أن تؤدي المرحلة "الساخنة" من الصراع الروسي الأوكراني إلى مزيد من النمو في أسعار الطاقة وإبطاء تعافي الاقتصاد الأوروبي. وفقًا لاستراتيجيي JP Morgan ، إذا ارتفع سعر النفط إلى 150 دولارًا للبرميل ، فقد يرتفع مؤشر أسعار المستهلك العالمي (CPI) إلى 7.0٪. ووفقًا لشركة Capital Economics ، فإن التضخم في الاقتصادات المتقدمة قد يرتفع إلى 4.5٪.
نتيجة لذلك ، بعد أن بدأ في 10 فبراير عند 1.1494 ، انتهى زوج يورو / دولار EUR / USD المرعوب من الحرب عند 1.1279 في 14 فبراير. أي ، عاد اليورو إلى حيث بدأ صعودا خلال المؤتمر الصحفي المتشدد لكريستين لاغارد ، والذي قدمته بعد الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأوروبي.
نتائج الاجتماع الطارئ للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تركت العديد من الخبراء في حيرة. لم تكن هناك زيادة في أسعار الفائدة. ربما لم يرغب أعضاء اللجنة في إثارة المزيد من المبيعات الجماعية للأسهم وقرروا انتظار نتيجة الصراع بين روسيا وأوكرانيا. علاوة على ذلك ، هناك بوادر على حلها السلمي.
بدأ المستثمرون في التهدئة شيئًا فشيئًا. ومع ذلك ، لم يكن من الممكن تجنب موجة جديدة من المبيعات في أسواق الأسهم. وتبع ذلك في 17 فبراير بعد خطاب "مروع" آخر ألقاه الرئيس الأمريكي جو بايدن.
على عكس الأسهم ، تمكن زوج EUR / USD من البقاء محايدًا وأنهى جلسة التداول التي استمرت خمسة أيام عند 1.1324 ، ضمن نطاق 1.1260-1.1400 الذي تم تداوله طوال شهر ديسمبر والأيام العشرة الأولى من يناير.
تم منع العملة الأوروبية من المزيد من الانخفاض ، من بين أمور أخرى ، من خلال إحصاءات الاقتصاد الكلي متعددة الاتجاهات من الولايات المتحدة. وبالتالي ، فإن عدد الطلبات الأولية للحصول على إعانات البطالة هناك بلغ 248 ألفًا ، أي أنه زاد بمقدار 23 ألفًا بدلاً من الانخفاض المتوقع بمقدار 5 آلاف. لكن الطلبات المتكررة ، بدلاً من التناقص بمقدار 2K ، انخفضت على الفور بمقدار 26 ك.
من المؤكد أن تحركات زوج يورو / دولار EUR / USD في الأيام المقبلة ستتأثر بمدى الصراع بين روسيا وأوكرانيا ، بالإضافة إلى مدى عمق مشاركة الدول الأوروبية والولايات المتحدة فيه. إذا لم تكن هناك حرب ، فإن موضوع أزمة الطاقة في أوروبا سوف يتلاشى في الخلفية ، مما سيدعم العملة الأوروبية.
يعتمد دعم الدولار الآن بشكل كبير على بنك الاحتياطي الفيدرالي. نعم ، هناك خلافات بين أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. لكنهم لا يدورون حول ما إذا كان ينبغي تشديد السياسة النقدية أم لا ، ولكن مدى سرعة القيام بذلك وإلى أي مدى. تؤدي التصريحات المتشددة لبعض أعضاء اللجنة إلى توقع 6 أو حتى 7 أعمال تقييد نقدي في عام 2022. ومع ذلك ، يعتقد عدد من قادة البنوك الاحتياطية الفيدرالية أنه من الضروري التصرف ببطء وحذر أكبر ، لأنه أيضًا خطوات عدوانية يمكن أن تضر بالاقتصاد الأمريكي.
في وقت كتابة هذا التقرير ، كانت مؤشرات الاتجاه على D1 90٪ أحمر و 10٪ فقط أخضر. من بين المذبذبات ، 20٪ أخضر ، 50٪ أحمر ، و 30٪ محايد.
تبدو توقعات الخبراء للأسبوع المقبل غير مؤكدة أيضًا: 40٪ لا يستبعدون صعود الزوج ، 50٪ يلتزمون بوجهة النظر المعاكسة ، و 10٪ لا يزالون محايدين. مع ذلك ، يؤيد 65٪ من المحللين قوة الدولار في توقعات لشهر مارس.
تقع المقاومة عند المستويات 1.1385-1.1400 و 1.1480 و 1.1525 و 1.1570 و 1.1615. مستويات الدعم هي 1.1300 ، 1.1275 ، 1.1220. ويتبع ذلك 1.1185 وأدنى مستوى في 28 يناير عند 1.1120
بالنسبة للأجندة الاقتصادية للأسبوع القادم ، يمكننا أن نلاحظ إصدار بيانات النشاط التجاري (ماركيت) في ألمانيا ومنطقة اليورو يوم الاثنين 21 فبراير. ستصبح البيانات السنوية الأولية عن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة معروفة يوم الخميس 24 فبراير ، والإحصاءات الأمريكية بشأن طلبيات السلع الرأسمالية والسلع المعمرة ستصل في نهاية الأسبوع يوم الجمعة.
GBP/USD : قوة الزوج ، قوة الخبراء
- دعمت البيانات الكلية الصادرة الأسبوع الماضي العملة البريطانية. هذا ينطبق على كل من سوق العمل وسوق المستهلك. ظل معدل البطالة في المملكة المتحدة دون تغيير عند 4.1٪ ، وهو ما يتماشى تمامًا مع التوقعات. في الوقت نفسه ، انخفض عدد طلبات إعانات البطالة من 51.6 ألف إلى 31.9 ألف في يناير. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.9٪ بعد انخفاضها بنسبة 4.0٪ في ديسمبر وهي أعلى من مستوى الاتجاه طويل المدى. كل هذا هو إشارة إيجابية حول انتعاش اقتصاد البلاد.
إذا نظرنا إلى الوراء بضع سنوات ، يمكننا أن نرى أن الأزمة المالية 2007-2008 أعقبتها فترة ثماني سنوات ظلت خلالها مبيعات التجزئة دون خط الاتجاه. كان هذا أحد الأسباب التي منعت بنك إنجلترا من رفع أسعار الفائدة. ولكن الآن يمكن لكل من مؤشرات التضخم وحالة سوق العمل أن تمنحها حرية التصرف في تشديد السياسة النقدية. علاوة على ذلك ، لا يزال المنظم البريطاني في المقدمة ، حيث يرفع أسعار الفائدة بشكل أسرع من نظرائه على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي.
ومع ذلك ، فإن هذا التفوق متزعزع للغاية. قد لا يكون النمو في المبيعات ناتجًا عن تحسن الوضع الاقتصادي ، ولكن بسبب الطلب المكبوت على السلع والخدمات ، والذي كان الوصول إليه محدودًا بسبب تدابير الحجر الصحي أثناء جائحة COVID-19. لذلك ، من المرجح أن تكون الخطوات المقبلة للهيئة التنظيمية البريطانية متوازنة للغاية. حتى لا تتكرر أخطاء البنك المركزي الأوروبي ، الذي سارع إلى رفع المعدل في مايو 2009 ، مما قوض الانتعاش الاقتصادي.
لدعم التوقعات ، يكفي أن نتذكر أن 4 فقط من بين 9 أعضاء في لجنة بنك إنجلترا صوتوا على زيادة معدل الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع الأخير. قررت الأغلبية ، بمن فيهم رئيس البنك ، أندرو بيلي ، رفع السعر بمقدار 25 نقطة أساس فقط ، مشيرين إلى تباطؤ النمو الاقتصادي.
تسمح المؤشرات الاقتصادية للجنيه الاسترليني بصد هجمات العملة الأمريكية بنجاح في الوقت الحالي ، ويمكننا أن نرى زوج جنيه استرليني / دولار أمريكي GBP / USD يتماسك حول 1.3600. يمكننا القول أن توقعات الخبراء للأسبوع المقبل تعزز أيضًا: 25٪ منهم يصوتون لاتجاه جانبي. 40٪ صوتوا للانتقال صعودا و 35٪ للانتقال هبوطا. (عند الانتقال إلى التوقعات الشهرية ، يزداد عدد مؤيدي الدببة إلى 70٪)
الغالبية العظمى من المؤشرات موجهة نحو الأعلى D1. من بين المذبذبات ، هناك 70٪ من هؤلاء. 20٪ اتخذوا موقفًا محايدًا ، والباقي 10٪ اتخذوا صفقات الدولار. من بين مؤشرات الاتجاه 90٪ لصعود الزوج و 10٪ لهبوطه.
يقع الدعم عند 1.3570 ، 1.3500 ، 1.3425 ، 1.3355 ، الدعم القوي التالي هو 100 نقطة أقل. مستويات المقاومة 1.3600 ، 1.3650 ، 1.3700-1.3740 ، 1.3830 و 1.3900
من بين أحداث الأسبوع المقبل ، فإن البيانات الخاصة بالنشاط التجاري في قطاع الخدمات (ماركيت) ، والتي سيتم نشرها يوم الاثنين 21 فبراير ، بالإضافة إلى الاستماع إلى تقرير التضخم في المملكة المتحدة يوم الأربعاء 23 فبراير ، ستكون ذات أهمية .
USD/JPY : المستثمرون عند مفترق طرق
- كان تداول الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD / JPY) في نطاق ضيق نسبيًا خلال الأسبوع الماضي ، أقل من 110 نقطة (114.78-115.86). كما ذكرنا سابقًا ، يشعر المستثمرون الآن بقلق بالغ إزاء قضيتين: الغزو الروسي المتوقع لأوكرانيا وزيادة معدل إعادة التمويل من قبل البنك المركزي الأمريكي. ومن الواضح أنهم لم يقرروا بعد ما يجب فعله بعملة الملاذ الآمن مثل الين في هذه المرحلة.
من ناحية أخرى ، من المفترض أن تؤدي الزيادة في أسعار الدولار الأمريكي إلى دفع الزوج للأعلى وتقوية مركز العملة الأمريكية.
من ناحية أخرى ، قد يؤدي تصاعد الصراع في أوكرانيا إلى تذكير الأسواق بالأزمات الاقتصادية وارتفاع معدلات التضخم. في هذه الحالة ، يمكن للمتابع أن يتوقع خسارة كاملة في الرغبة في المخاطرة بين المستثمرين وتدفق رؤوس أموالهم إلى ملاذ آمن مثل العملة اليابانية. في الواقع ، هذا يحدث الآن ، على الرغم من أنه ليس على نطاق واسع جدًا: يكفي مقارنة الرسوم البيانية لمؤشرات الأسهم و USD / JPY. هذه العلاقة أكثر وضوحًا عند مقارنتها بمخطط EUR / JPY ، نظرًا لأن منطقة اليورو ، على عكس الولايات المتحدة ، تقع على مقربة من منطقة الحرب المحتملة.
توقعات المحللين للأسبوع القادم كالتالي: 25٪ منهم يؤيدون إتجاه جانبي ، 50٪ يؤيدون صعود الزوج و 25٪ يؤيدون هبوطه.
من بين مؤشرات التذبذب في D1 ، 30٪ رمادي محايد ، 10٪ أخضر ، 60٪ أحمر (ربعهم في منطقة ذروة البيع). مؤشرات الاتجاه لها تعادل 50-50. أقرب منطقة مقاومة هي 115.30 ثم 115.70. الهدف الرئيسي للمضاربين على الارتفاع هو تجديد قمة 116.34 والارتفاع إلى حيث لم يشهد الزوج منذ يناير 2017. مستويات الدعم عند 115.00 و 114.80 و 114.15 و 113.75 و 113.45 و 113.20 و 112.55 و 112.70.
من غير المتوقع حدوث أحداث اقتصادية مهمة في اليابان الأسبوع المقبل.
العملات الرقمية : سوق العملات الرقمية الجمعة السوداء
- عاد BTC / USD إلى ما كان عليه قبل شهر. مخطط الأسبوعين الماضيين يشبه مخطط منتصف يناير. ثم يقع الخط الأمامي عند مستوى 42000 دولار ، حيث قاتل الثيران والدببة بدرجات متفاوتة من النجاح. في المرة الأخيرة ، انتهوا بانخفاض الزوج إلى 32.945 دولارًا ، ووفقًا لعدد من المحللين ، فإن نتيجة مماثلة ممكنة هذه المرة أيضًا. لا يعتمد ذلك كثيرًا على المبيعات الناجمة عن الغزو الروسي المحتمل لأوكرانيا ، ولكن على الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. قد يؤدي تشديد السياسة النقدية وارتفاع أسعار الفائدة إلى الإضرار بجميع الأصول الخطرة ، بما في ذلك العملات الرقمية.
عملت البيتكوين كحامي من التضخم في جميع أنحاء الوباء. كان هذا أحد المحركات الرئيسية لنموها. لكن إذا عاد التضخم إلى طبيعته ، فمن يحتاج إلى مثل هذا الحامي؟
ليس هناك شك في أن البنك المركزي الأمريكي سيحاول كبح جماح التضخم ، الذي وصل بالفعل إلى أعلى مستوى له في 40 عامًا. لكن مدى نجاح جهوده هو سؤال يقدم عليه خبراء مختلفون إجابات مختلفة. يواصل مؤيدو البيتكوين إقناع الجميع (وأنفسهم في المقام الأول) بأننا أمام ارتفاع لا نهاية له في الأسعار واضطراب مالي خطير.
وفقًا للرئيس التنفيذي لشركة Parallax Digital ، روبرت بريدلوف ، يمكن أن يحدث نفس الشيء للدولار مثل عملة فنزويلا. سوف تضخم العملة الأمريكية بشكل مفرط بحلول عام 2035 ، وعند هذه النقطة سيصبح سعر BTC بالدولار فلكيًا: 1 أو 5 أو 10 مليون دولار أمريكي لكل عملة.
المستثمر الأسطوري ، مؤسس Miller Value Partners ، Bill Miller الذي يتكون نصف ثروته الآن من العملة المشفرة ، وقف أيضًا في وجه الدفاع عن عملة البيتكوين. "إنها مثل بوليصة التأمين. أوضح الملياردير أنك لا تريد أن يحترق منزلك ، ولا تريد الوقوع في حادث مروع ، لكنك تدفع مقابل التأمين كل عام في حالة حدوث ذلك.
وصف توم لي ، المؤسس المشارك لشركة التحليل Fundstrat ، مبلغ 200000 دولار كعلامة مستهدفة لعملة البيتكوين في مقابلة مع CNBC وشرح من الذي سيسهل تحقيقها. وهؤلاء ليسوا مستثمرين مؤسسيين على الإطلاق ، لكنهم مستثمرون صغار. وفقًا للمحلل ، يتجاوز إجمالي صافي ثروة الأسر الأمريكية 141 تريليون دولار. سيبحث الناس عن طرق لحمايتهم خلال العقد القادم حتى لا يفقدوا مدخراتهم بسبب التضخم. لذلك ، يقول لي ، يمكن أن يكون تدفق رأس المال إلى العملة المشفرة "ضخمًا".
يعتبر ارتفاع سعر هذا الأصل عقبة أمام التبني الجماعي لعملة البيتكوين ، في رأيه. لذلك ، أيد Tom Lee فكرة التحول إلى Satoshi ، المليون من البيتكوين.
جورين تيمر ، مدير الاقتصاد الكلي العالمي في شركة Fidelity Investments ، إحدى أكبر شركات إدارة الأصول ، متفائل أيضًا. إنه واثق من أن قيمة العملة الرقمية الأولى ستكرر نمو القيمة السوقية لشركة أبل. "لقد قارنت تأثير شبكة البيتكوين بتأثير شبكة أجهزة كمبيوتر أبل. مع زيادة أرباح أبل ، يرتفع سعر سهمها بشكل كبير. لدي سبب للاعتقاد بأن البيتكوين تتبع نفس المسار. سيزداد سعر هذه العملة الرقمية مع زيادة الطلب ". ووفقًا لـ Trimmer ، سيصل إلى 100000 دولار بحلول عام 2023.
يعتقد هذا الخبير أن البيتكوين تستفيد من اختلافها القوي عن جميع أصول التشفير الأخرى. ربما ستبدو العملات الرقمية الأخرى أكثر ربحية على خلفية عملة البيتكوين بسبب قابلية التوسع الأفضل ، ولكن في نفس الوقت من المحتمل أن تكون أقل لامركزية. بالنسبة لي ، تشبه عملة البيتكوين الذهب ، والعملات المشفرة الأخرى تشبه إلى حد كبير رأس المال الاستثماري ".
يعتقد المحلل ويلي وو أن مستقبل الدولار الأمريكي من حيث التضخم لم يتحدد بعد. تقل رسملة البيتكوين حاليًا عن 1 تريليون دولار ، وسيعطي كسر هذه العلامة مزيدًا من المرونة للعملة ، وستنمو خلال السنوات الخمس المقبلة. سيكون المزيد من النمو في رسملة الذهب التي تقارب 11 تريليون دولار سلسًا نسبيًا ، وبعد ذلك سوف يتباطأ. بالنسبة للرقم النهائي ، يعتقد ويلي وو أن رسملة عملة البيتكوين يمكن أن تنمو في النهاية إلى 40 تريليون دولار.
بالنسبة إلى المستويات الفورية ، وفقًا للمحلل نيكولاس ميرتن ، تقدم عملة البيتكوين الآن إشارات للنمو المستقبلي و "قد تصل رسملتها إلى 4 تريليونات دولار في الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر 2022". أي أن الأصل سيُظهر زيادة بنسبة 220٪ مقارنةً بالرقم القياسي السابق. كان الارتفاع السابق 392٪ مرتفعا و 359٪ في وقت سابق.
يقول ميرتن: "هذه إشارة رائعة حقًا". "أصبح مستوى المقاومة السابق دعمًا صعوديًا. المستثمرون مستعدون لدفع المزيد والمزيد ، مما يشير إلى أن السوق مستعد للعودة إلى تشكيل اتجاه صعودي آخر ".
حقيقة أن زوج البيتكوين / الدولار الأمريكي كان أعلى من المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا لمدة 10 أيام بدت حقًا انعكاسًا للاتجاه. قد يكون انهيار المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند 48000 دولار هو التأكيد التالي. كما شجع المستثمرون نمو مؤشر Crypto Fear & Greed. إذا كان بنفس سعر البيتكوين ، فقد كان في منطقة الخوف الشديد عند مستوى 20 نقطة قبل شهر ، فقد وصل إلى 52 نقطة يوم الخميس 17 فبراير.
ومع ذلك ، جلبت موجة أخرى من المبيعات النشطة يوم الجمعة الأسود ، 18 فبراير ، جزءًا آخر من الشكوك حول اقتراب الثيران من النصر. انخفض مؤشر Crypto Fear and Greed في منطقة الخوف إلى علامة 30. تحول المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا مرة أخرى من الدعم إلى المقاومة ، ولم يتمكن إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة من الحصول على موطئ قدم فوق المستوى النفسي المهم البالغ 2.0 تريليون دولار ، وهو 1.815 تريليون دولار في وقت كتابة هذا التقرير.
في الختام ، يبقى فقط اقتباس كلمات توم لي من Fundstrat. وقال مازحا حول التوقعات: "إذا لم يكن هناك كرة بلورية ، فمن الصعب للغاية أن تكون دقيقًا في العملة المشفرة". حسب المثل ، هناك بعض الحقيقة في كل نكتة. في هذه الحالة ، تتجاوز هذه النسبة بوضوح 50٪
مجموعة نورد اف اكس التحليلية
ملاحظة: هذه المواد ليست توصيات أو إرشادات استثمارية للعمل في الأسواق المالية وهي مخصصة للأغراض الإعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
