تلعب المؤشرات الاقتصادية دورا حاسما في التحليل الأساسي والتنبؤ بالاتجاهات المتوسطة والطويلة الأجل، سواء كان ذلك يتعلق بالعملات أو أسعار السلع الأساسية المتداولة في البورصة. من بين العديد من المؤشرات، يبرز مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، ومؤشر مديري المشتريات (PMI) لأهميتها وتطبيقها على نطاق واسع. توفر هذه المؤشرات معلومات حيوية حول مختلف جوانب الحالة الاقتصادية وتؤثر بشكل مباشر على قرارات البنوك المركزية فيما يتعلق بأسعار الفائدة والسياسة النقدية ككل. ولذلك، فإن فهم هذه المؤشرات يتيح للمشاركين في الأسواق المالية اتخاذ قرارات مستنيرة، سواء كان ذلك يتعلق بالاستثمار أو التداول أو التخطيط الاستراتيجي.
يعد مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أحد المؤشرات الاقتصادية الرئيسية المستخدمة لقياس التغير في أسعار السلع والخدمات التي تستهلكها الأسر. وهو يمثل تقييماً متوسطاً مرجحاً لتغيرات الأسعار لسلة من السلع والخدمات خلال فترة معينة. وبالتالي، فإن مؤشر أسعار المستهلك هو أحد المعايير الرئيسية لتقييم مستوى التضخم في الاقتصاد.
يتضمن حساب مؤشر أسعار المستهلك عدة خطوات:
– اختيار فترة الأساس: تحديد نقطة انطلاق للأسعار التي سيتم مقارنة الأسعار المستقبلية بها.
– اختيار سلة السلع والخدمات: تحديد مجموعة السلع والخدمات التي سيتم استخدامها لحساب المؤشر. تعكس هذه المجموعة عادات الاستهلاك المنزلي.
– ترجيح الأسعار: تحديد وزن لكل سلعة وخدمة على أساس حصتها في متوسط إنفاق الأسرة.
– جمع بيانات الأسعار: يتم جمع أسعار السلع والخدمات من مصادر مختلفة، بما في ذلك المتاجر ومحلات السوبر ماركت والمتاجر عبر الإنترنت، وغيرها من منافذ البيع.
– حساب المؤشر: تتم مقارنة الأسعار الحالية بأسعار فترة الأساس، ويتم حساب الرقم القياسي لأسعار المستهلك بناءً على هذه المقارنة.
أصناف مؤشر أسعار المستهلك. هناك عدة أنواع من مؤشر أسعار المستهلك، ولكل منها خصائصه الخاصة وتستخدم لأغراض مختلفة:
– الرقم القياسي لأسعار المستهلك الرئيسي: يعكس التغير في تكلفة جميع السلع والخدمات المدرجة في سلة المستهلك، بما في ذلك الغذاء والملابس والإسكان والنقل والتعليم والرعاية الصحية ونفقات الترفيه والعديد من السلع والخدمات الأخرى التي يستهلكها السكان.
– مؤشر أسعار المستهلك الأساسي: يستثني المكونات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة والسجائر والكحول لتوفير ديناميكية سعر أكثر استقرارًا ودقة. ويستخدم هذا المؤشر لتحديد التضخم الأساسي، وهو مؤشر أكثر موثوقية للاتجاهات الاقتصادية طويلة الأجل.
– مؤشر أسعار المستهلك للمستهلكين في المناطق الحضرية (CPI-U): يغطي نفقات جميع الأسر في المناطق الحضرية.
- مؤشر أسعار المستهلك للعاملين بأجر (CPI-W): يركز على نفقات الأسر التي يأتي الدخل الرئيسي منها من العمل الإنتاجي.
أهمية مؤشر أسعار المستهلك للسوق المالية. بالنسبة للمتداولين وغيرهم من المشاركين في الأسواق المالية، يعد تتبع مؤشر أسعار المستهلك أمرًا بالغ الأهمية. مؤشر أسعار المستهلك هو المؤشر الرئيسي للتضخم. ولذلك، تستخدم البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، والبنك المركزي الأوروبي (ECB)، وغيرها بيانات مؤشر أسعار المستهلك لاتخاذ قرارات السياسة النقدية. يمكن أن يؤدي ارتفاع مستوى التضخم في بلد ما إلى ارتفاع أسعار الفائدة، مما يؤثر على تكلفة القروض وعائدات السندات الحكومية وسعر صرف العملة الوطنية مقابل العملات الأخرى. وبالتالي، تعد مؤشرات مؤشر أسعار المستهلكين عنصرًا أساسيًا في التحليل الأساسي الشامل، مما يسمح للمشاركين في السوق المالية باتخاذ قرارات مستنيرة وتكييف استراتيجياتهم وفقًا للوضع الاقتصادي الحالي. وهي تؤثر على استراتيجيات المستثمرين، ورغبتهم في المخاطرة، ودرجة الاهتمام بمختلف أصول الملاذ الآمن.
يعد مؤشر أسعار المنتجين (PPI) أحد أهم المؤشرات الاقتصادية المستخدمة لقياس التغيرات في أسعار السلع والخدمات التي تنتجها الشركات المصنعة الوطنية. مؤشر أسعار المنتجين هو مؤشر رئيسي للتضخم لأن التغيرات في الأسعار على مستوى الإنتاج غالبا ما تسبق التغيرات في الأسعار على مستوى المستهلك (CPI).
يتضمن حساب مؤشر أسعار المنتجين عدة خطوات رئيسية:
– اختيار فترة الأساس: تحديد نقطة انطلاق للأسعار التي سيتم مقارنة الأسعار المستقبلية بها.
– اختيار مجموعة من السلع والخدمات: تحديد سلة من السلع والخدمات المنتجة في الاقتصاد.
– ترجيح الأسعار: تحديد وزن لكل سلعة وخدمة على أساس حصتها في الإنتاج.
– جمع بيانات الأسعار: يتم جمع أسعار السلع والخدمات من مختلف المؤسسات والشركات المصنعة.
– حساب الرقم القياسي: تتم مقارنة الأسعار الحالية بأسعار فترة الأساس، ويتم حساب الرقم القياسي لأسعار المنتج بناء على هذه المقارنة.
أصناف من مؤشر أسعار المنتجين. هناك عدة أنواع من مؤشر أسعار المنتجين، يستخدم كل منها لأغراض مختلفة وله خصائصه الخاصة:
- جميع السلع مؤشر أسعار المنتجين: يشمل جميع السلع والخدمات المنتجة في الاقتصاد.
- مؤشر أسعار المنتجين للسلع الوسيطة: يركز على السلع المستخدمة في عملية الإنتاج ولكنها غير مخصصة للاستهلاك النهائي.
– مؤشر أسعار المنتجين للمواد الخام: يعكس التغيرات في أسعار المواد الخام الأولية.
- مؤشر أسعار المنتجين للسلع تامة الصنع: يقيس التغيرات في أسعار المنتجات الجاهزة للبيع للمستهلكين النهائيين.
مثل مؤشر أسعار المستهلك، يعد مؤشر أسعار المنتجين مهمًا جدًا لتحليل السوق المالية وتطوير استراتيجيات التداول المتوسطة والطويلة الأجل. كما ذكرنا سابقًا، يعد مؤشر أسعار المنتجين مؤشرًا رئيسيًا ويستخدم للتنبؤ بتضخم المستهلك. ولذلك، يتم استخدامه بنشاط من قبل البنوك المركزية عند اتخاذ قرارات السياسة النقدية. تعد بيانات مؤشر أسعار المنتجين مفيدة جدًا أيضًا للمستثمرين والتجار في أسواق الأسهم والسلع لأنها تساعدهم على تقييم التغيرات في تكاليف الإنتاج للشركات، وهو أمر مهم لتحليل ربحيتها وقدرتها التنافسية.
مؤشر اقتصادي مهم آخر هو مؤشر مديري المشتريات (PMI). يتم استخدامه لتقييم الوضع الحالي والتنبؤ بالنشاط المستقبلي في قطاعات التصنيع والخدمات في اقتصاد بلد ما أو اتحاد ما، على سبيل المثال، دول منطقة اليورو. يعتمد مؤشر مديري المشتريات (PMI) على استطلاعات لمديري المشتريات ويعكس التغيرات في مجالات مثل الطلبات الجديدة والإنتاج والتوظيف والتسليم والمخزونات.
يتم حساب مؤشر مديري المشتريات (PMI) على النحو التالي: يجيب مديرو المشتريات في الشركات على الأسئلة المتعلقة بظروف العمل الحالية. تتعلق الأسئلة بجوانب مثل حجم الطلبات الجديدة ومستوى الإنتاج والتوظيف ومواعيد التسليم وحجم المخزون. تتم بعد ذلك معالجة الاستجابات وتحويلها إلى قيم فهرس. يتم تعيين وزن لكل جانب بناءً على أهميته. يتم حساب قيمة مؤشر مديري المشتريات (PMI) كمتوسط مرجح لقيم جميع الجوانب. تعتبر القيمة فوق 50.0 إيجابية وتشير إلى نمو النشاط، في حين أن القيمة أقل من 50.0 تعتبر سلبية وتشير إلى تراجع الاقتصاد.
أصناف من مؤشر مديري المشتريات (PMI). هناك عدة أنواع من مؤشر مديري المشتريات (PMI)، يستخدم كل منها لأغراض مختلفة وله خصائصه الخاصة:
– مؤشر مديري المشتريات التصنيعي: يعكس حالة النشاط التجاري في قطاع التصنيع.
- مؤشر مديري المشتريات للخدمات: يقيم النشاط التجاري في قطاع الخدمات.
– مؤشر مديري المشتريات المركب: يتضمن بيانات من قطاعي التصنيع والخدمات، مما يوفر صورة شاملة للنشاط الاقتصادي.
أهمية مؤشر مديري المشتريات (PMI) للسوق المالية. بالنسبة للمتداولين والمشاركين الآخرين في الأسواق المالية، يعد تتبع مؤشر مديري المشتريات (PMI) أمرًا مهمًا لعدة أسباب. أولا، يعد مؤشر مديري المشتريات (PMI) مؤشرا رائدا يوفر نظرة ثاقبة للحالة المستقبلية للاقتصاد. وتشير الزيادة في المؤشر إلى توسع النشاط الاقتصادي، في حين يشير الانخفاض إلى الانكماش. تستخدم البنوك المركزية والسلطات الحكومية بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) جنبًا إلى جنب مع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لتقييم الظروف الاقتصادية الحالية والتنبؤ بها في المستقبل واتخاذ قرارات السياسة النقدية. بالإضافة إلى ذلك، تتيح مراقبة مؤشر مديري المشتريات (PMI) للمشاركين في الأسواق المالية اتخاذ قرارات مستنيرة وتكييف استراتيجياتهم بناءً على الظروف الاقتصادية الحالية والمتوقعة. على سبيل المثال، قد تؤدي الزيادة في مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى تعزيز الاهتمام بأسهم شركات التصنيع، في حين أن الانخفاض قد يدفع المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن.
مما لا شك فيه أن كل من المؤشرات المذكورة أعلاه مهم ومفيد في حد ذاته. ومع ذلك، فإن استخدامها المشترك يساعد المتداولين والمستثمرين على التنبؤ بشكل أكثر دقة بالاتجاهات المتوسطة والطويلة الأجل، ويزيد من ربحية عملهم، ويقلل المخاطر المالية.
كما تساعد قراءات المؤشرات الاقتصادية على التنبؤ بقرارات البنك المركزي، والتي يمكن استخدامها بشكل فعال في التداول قصير المدى مباشرة قبل وبعد اجتماعات هذه الهيئات التنظيمية. ومن الجدير بالذكر أيضًا فائدة هذه المقاييس ليس فقط لتجار العملات والأسهم والسلع ولكن أيضًا لأولئك المشاركين في الاستثمار والتداول في سوق العملات المشفرة. على سبيل المثال، فإن الوضع الاقتصادي في الولايات المتحدة وإجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي لها تأثير قوي على الاستثمار وشهية المخاطرة للمشاركين في السوق، الأمر الذي يؤدي بدوره إلى صعود وهبوط في سوق الأصول الرقمية. وبالتالي، يمكن التأكيد بثقة على أن فهم مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر مديري المشتريات (PMI) هو المفتاح لقرارات واستراتيجيات الاستثمار والتداول الناجحة.
