EUR/USD: Inflation Persists, US GDP Growth Slows
The US economy remains the most powerful on the planet. Moreover, its share of global GDP has reached a nearly two-decade high of 26.3%. According to the IMF, from 2018, the European Union's share decreased by 1.4%, Japan's by 2.1%, while the United States increased by 2.3%. China's GDP is 64% of the American figure, down from 67% five years ago. As a result, the dollar remains the undisputed leader among G10 currencies, with no contenders for its throne in the foreseeable future. The strength of the national economy, coupled with a robust labour market, allows the Federal Reserve to focus on combating inflation, aiming to reduce it to the target 2.0%. According to Jerome Powell, head of the US Central Bank, easing monetary policy under current conditions would have far more negative consequences for the economy than maintaining it tight over a long period. Against this backdrop, the likelihood of a dollar interest rate cut at the Fed's June meeting, according to the FedWatch Tool, fell to 15%. Market participants believe that, at best, a decision to change the current policy may be taken in September. Some economists, including analysts from Morgan Stanley and Societe Generale, even suggest that the Fed may delay the first rate cut until early 2025. Such forecasts led to the US currency rising to five-month highs in mid-April against the euro, British pound, Australian, and New Zealand dollars, with USD/JPY once again reaching a 34-year price record and the DXY index climbing to 106.42.
اليورو/الدولار الأمريكي: توقف بعد الارتفاع
في الأسبوع الماضي، اتخذ 60% من المحللين موقفاً محايداً في توقعاتهم السابقة وثبت أنها صحيحة تماماً. شهد زوج يورو/دولار EUR/USD أسبوعًا هادئًا، بل ومملًا في بعض الأحيان، حيث تحرك على طول مستوى 1.0650 داخل الممر الضيق 1.0600-1.0690. كان المشاركون في السوق يتعافون من ارتفاع الأيام السابقة، حيث كان المضاربون على ارتفاع الدولار يحسبون الأرباح بينما يلعق المضاربون على الهبوط جراحهم. وصلت العملة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها خلال خمسة أشهر مقابل اليورو والجنيه الاسترليني والدولار الأسترالي والنيوزيلندي، في حين سجل الدولار الأمريكي/الين الياباني مرة أخرى رقما قياسيا للسعر منذ 34 عاما، وارتفع مؤشر DXY إلى 106.42.
اليورو/الدولار الأمريكي: الدولار يرتفع
شهد الأسبوع الماضي حدثين مهمين: الأول صدم المشاركين في السوق، والثاني مر دون مفاجآت. دعونا نتفحص التفاصيل بالترتيب.
اليورو/الدولار الأمريكي: لغز ضعف الدولار
ماذا حدث لزوج اليورو/الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي؟ لقد تصرفت كما هو متوقع يوم الاثنين 01 أبريل. لكن ابتداء من يوم الثلاثاء انحرف الوضع. دعونا نتعمق في التفاصيل. في اليوم الأول من شهر أبريل، أظهرت بيانات النشاط التجاري في القطاع الصناعي الأمريكي الصادرة عن ISM لشهر مارس أن الاقتصاد آخذ في الارتفاع: ارتفع مؤشر مديري المشتريات من 47.8 إلى 50.3 نقطة، متجاوزًا عتبة الـ 50 نقطة التي تفصل النمو عن الانكماش. كان هذا بمثابة نهاية الاتجاه الهبوطي الذي استمر لأكثر من 15 شهرًا. وبما أن هذا القطاع يمثل أكثر من 10٪ من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، فإن نمو مؤشر مديري المشتريات يعد مؤشرا حيويا لاقتصاد يتحمل بسهولة أسعار الفائدة المرتفعة. وبالتالي، فمن المنطقي أن هذه البيانات أفادت الدولار، حيث دفعت الزوج إلى 1.0730 - وهو أدنى مستوى له منذ 15 فبراير. كما دعم تصاعد التوترات في الشرق الأوسط تعزيز العملة الأمريكية كملاذ آمن.
اليورو/الدولار الأمريكي: سويسرا تعزز الدولار
كان الحدث الرئيسي في الأسبوع الماضي بلا أدنى شك اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الذي عقده بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في العشرين من مارس/آذار. وكما كان متوقعاً، قرر البنك المركزي الأميركي بالإجماع الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي عند أعلى مستوى له منذ 23 عاماً. 5.50% للجلسة الخامسة على التوالي. وبما أن المعدل كان متوقعًا، كان المشاركون في السوق أكثر اهتمامًا بشكل ملحوظ بتعليقات وتوقعات قيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وجاء التصريح الأهم من رئيس الهيئة التنظيمية جيروم باول، الذي ذكر النظر في ثلاث مراحل لخفض تكلفة الاقتراض هذا العام، بإجمالي 75 نقطة أساس. تم رفع توقعات سعر الفائدة على المدى الطويل من 2.50% إلى 2.60%.
زوج يورو/دولار EUR/USD: التضخم العنيد يرفض التراجع
ركز المشاركون في السوق الأسبوع الماضي بشدة على بيانات التضخم الصادرة من الولايات المتحدة. من المقرر عقد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء الموافق 20 مارس، وهذه الأرقام ستؤثر بلا شك على قرار اللجنة بشأن أسعار الفائدة. صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مؤخرًا أن المزيد من الأدلة على التباطؤ المستدام في التضخم سيكون ضروريًا لبدء خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، يبدو أن مثل هذه الأدلة غير موجودة. وأظهرت البيانات الصادرة يوم الثلاثاء 12 مارس/آذار أن الأسعار، بدلاً من أن تنخفض، كانت في ارتفاع.
اليورو/الدولار الأمريكي: أسبوع سيء للدولار
سيطر على الأسبوع الماضي اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس الموافق 7 مارس/آذار. وكما كان متوقعًا، قررت الهيئة التنظيمية لعموم أوروبا الحفاظ على سياستها النقدية الحالية، وترك سعر الفائدة دون تغيير عند 4.50%. وأكدت هذه الخطوة من جديد التزامها بتوجيه التضخم إلى النطاق المطلوب. ويهدف البنك المركزي الأوروبي إلى التأكد تمامًا من أن التضخم يتحرك باستمرار نحو هدفه البالغ 2.0%، والذي يبلغ حاليًا 2.6%.
زوج يورو/دولار EUR/USD: الحركة الصعودية الضعيفة مقابل الحركة الهبوطية الضعيفة
طوال الأسبوع الماضي، تم تداول زوج EUR/USD ضمن قناة ضيقة. الأخبار المؤيدة لليورو دفعته نحو مستوى المقاومة 1.0865، في حين أن التطورات الإيجابية للدولار أعادته إلى مستوى الدعم 1.0800. ومع ذلك، لم يكن لدى الثيران ولا الدببة القوة الكافية لاختراق خطوط الدفاع هذه.
اليورو/الدولار الأمريكي: خطاب البنك المركزي الأوروبي ضد الدولار
تجاوزت البيانات المتعلقة بتضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، والتي نُشرت في 13 فبراير/شباط، التوقعات. وأشار مؤشر أسعار المنتجين أيضا إلى ارتفاع التضخم الصناعي في البلاد. ولكن على الرغم من ذلك، فشلت العملة الأمريكية في الحصول على دعم إضافي. بدأ مؤشر الدولار (DXY) في الانخفاض اعتبارًا من 14 فبراير، بينما ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل مطرد.
اليورو/الدولار الأمريكي: أسبوع من البيانات المختلطة
كانت إحصاءات الاقتصاد الكلي الصادرة الأسبوع الماضي مختلطة في كل من الولايات المتحدة ومنطقة اليورو. ونتيجة لذلك، فشل زوج EUR/USD في اختراق مستوى الدعم عند 1.0700 أو مستوى المقاومة عند 1.0800، واستمر في التحرك داخل قناة جانبية ضيقة.
زوج يورو/دولار EUR/USD: انخفض الدولار لكنه يعد بالانتعاش
شهد الأسبوع الماضي ندرة في البيانات الاقتصادية الكلية الهامة. تحسبًا لمحركات جديدة، قام المشاركون في السوق بتحليل حالة سوق العمل الأمريكي وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.
زوج يورو/دولار EUR/USD: زيادة توقعات تعزيز الدولار
طوال شهر يناير/كانون الثاني، كانت سلسلة من المؤشرات: الناتج المحلي الإجمالي، وتشغيل العمالة، ومبيعات التجزئة، تسلط الضوء باستمرار على قوة الاقتصاد الأمريكي. وتضاءل خطر الركود، وأصبح من الواضح أن أسعار الفائدة المرتفعة لم تعيق الأداء الاقتصادي بشكل كبير. وكان المشاركون في السوق يترقبون بفارغ الصبر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، المقرر عقده يوم الأربعاء 31 يناير، على خلفية هذه المؤشرات الاقتصادية الإيجابية.
يورو/دولار أمريكي: الاقتصاد الأمريكي يقدم مفاجآت
وقع الحدثان الأكثر أهمية الأسبوع الماضي يوم الخميس 25 يناير. في هذا اليوم، عقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعًا، وتم نشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأولية للولايات المتحدة للربع الرابع من عام 2023.
اليورو/الدولار الأمريكي: الأسباب وراء قوة الدولار
كان الأسبوع الماضي متناثرا بشكل ملحوظ من حيث إحصاءات الاقتصاد الكلي. ونتيجة لذلك، اعتمدت معنويات المشاركين في السوق إلى حد كبير على البيانات التي تم الإدلاء بها في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس (WEF). ومن الجدير بالذكر أن هذا الحدث، الذي يقام سنويًا في منتجع للتزلج في سويسرا، يجمع ممثلين عن النخبة العالمية من أكثر من 120 دولة. هناك، وسط الثلوج المتلألئة والشفافة التي تتلألأ في ضوء الشمس، يناقش اللاعبون الأقوياء في العالم القضايا الاقتصادية والسياسة الدولية. هذا العام، أقيمت الدورة 54 للمنتدى في الفترة من 15 إلى 19 يناير.
اليورو/الدولار الأمريكي: السوق يتوقع خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي
لقد نشرنا توقعاتنا العالمية لزوج يورو/دولار EUR/USD للعام القادم في الأسبوع الأخير من عام 2023. والآن، وبالانتقال من التوقعات طويلة المدى، نعود إلى مراجعاتنا الأسبوعية التقليدية، والتي أجرتها مجموعة NordFX التحليلية لأكثر من عام. عقد.
وفقًا للإحصاءات، يعد USD/JPY (الدولار الأمريكي/الين الياباني) من بين أزواج العملات الثلاثة الأكثر تداولًا في سوق الفوركس. يتم تسهيل ذلك من خلال السيولة العالية للزوج، والتي تضمن فروق أسعار ضيقة وظروف تداول مواتية. وهذا يعني أنه يمكن للمتداولين الدخول والخروج من المراكز بأقل التكاليف. بالإضافة إلى ذلك، يُظهر الزوج تقلبات عالية جدًا، مما يوفر فرصًا ممتازة للربح، خاصة في العمليات قصيرة المدى ومتوسطة المدى.
كان السؤال الرئيسي، قبل بضع سنوات فقط، هو متى ستنفجر فقاعة العملات الرقمية. بمرور الوقت، اكتسبت عملة البيتكوين مكانتها تدريجيًا في أذهان ومحافظ المتداولين والمستثمرين. من خلال التنافس بنشاط مع الذهب المادي وغيره من الأصول الاستثمارية والدفاعية، ظهر الذهب الرقمي كمنافس هائل.
تقليديا، نقوم بنشر توقعات العملة من المؤسسات المالية العالمية الرائدة في مطلع السنوات المنتهية والقادمة. وبعد أن حافظنا على هذه الممارسة لعدة سنوات، فإنها تمكننا ليس فقط من النظر إلى المستقبل، ولكن أيضًا من التفكير في التنبؤات السابقة للخبراء وتقييم دقتها.
زوج يورو/دولار EUR/USD: انعكاس بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر
تم تحديد مصير زوج EUR/USD من خلال حدثين الأسبوع الماضي: اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي واجتماع مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي (ECB)، والذي انعقد في اليوم نفسه. لاحقاً. ونتيجة لذلك، خرج اليورو منتصرا: للمرة الأولى منذ 29 نوفمبر، ارتفع الزوج فوق 1.1000.
اليورو/الدولار الأمريكي: استمرار حرب الأسعار
سوق العمل والتضخم: هذه هي العوامل التي تراقبها البنوك المركزية عن كثب عند اتخاذ القرارات المتعلقة بالسياسة النقدية وأسعار الفائدة. ويكفي أن نتذكر التحول الكبير الذي حدث بعد نشر بيانات التضخم لشهر أكتوبر في الولايات المتحدة. وفي نوفمبر/تشرين الثاني، ضعف الدولار بشكل ملحوظ، وحققت المحفظة الكلاسيكية للأسهم والسندات أعلى ربح منذ 30 عاماً! وصل زوج يورو/دولار EUR/USD، بدءًا من 1.0516، إلى أعلى مستوى شهري في 29 نوفمبر عند 1.1016.
اليورو/الدولار الأمريكي: ديسمبر – شهر هائل بالنسبة للدولار
من سيبدأ في تخفيف القبضة على سياساته النقدية في وقت سابق، هل بنك الاحتياطي الفيدرالي (FRS) أم البنك المركزي الأوروبي (ECB)؟ لا تزال المناقشة حول هذا الموضوع نشطة، كما يظهر بوضوح في الرسوم البيانية لعروض الأسعار. لم تسمح إحصائيات الأسبوع الماضي لزوج يورو/دولار EUR/USD بالثبات فوق المستوى المهم عند 1.1000. بدأ كل شيء يوم الأربعاء 29 نوفمبر بنشر بيانات التضخم في ألمانيا. وبلغ مؤشر أسعار المستهلك الأولي (CPI) على أساس سنوي 3.2%، وهو أقل من التوقعات البالغة 3.5% والقيمة السابقة البالغة 3.8%. على أساس شهري، ذهب مؤشر أسعار المستهلكين الألماني بشكل أعمق في المنطقة السلبية، حيث وصل إلى -0.4% (مقابل توقعات -0.2% و0.0% في الشهر السابق).
اليورو/الدولار الأمريكي: يوم عيد الشكر وأسبوع التناقضات
التذكير بأن العملة الأمريكية تعرضت لضغوط كبيرة يوم 14 نوفمبر بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الولايات المتحدة الأمريكية. في أكتوبر، انخفض مؤشر أسعار المستهلك (CPI) من 0.4% إلى 0%، وعلى أساس سنوي، انخفض من 3.7% إلى 3.2%. وانخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لنفس الفترة من 4.1% إلى 4.0%: ليصل إلى أدنى مستوى منذ سبتمبر 2021. وتسببت هذه الأرقام في تراجع مؤشر الدولار (DXY) من 105.75 إلى 103.84. وفقًا لبنك أوف أمريكا، كان هذا بمثابة أكبر عمليات بيع للدولار منذ بداية العام. وبطبيعة الحال، كان لهذا تأثير على ديناميكيات زوج يورو/دولار EUR/USD، والذي تميز هذا اليوم بشمعة صعودية مثيرة للإعجاب تبلغ حوالي 200 نقطة، ووصل إلى المقاومة في منطقة 1.0900.
اليورو/الدولار الأمريكي: 14 نوفمبر/تشرين الثاني - يوم مظلم للدولار
في المراجعة السابقة، أعربت الأغلبية الساحقة من الخبراء عن آراء تؤيد المزيد من إضعاف العملة الأمريكية. وقد تحقق هذا التوقع. أطاح تقرير تضخم المستهلك في الولايات المتحدة، الصادر يوم الثلاثاء 14 نوفمبر/تشرين الثاني، بمؤشر الدولار (DXY) من 105.75 إلى 103.84. وفقًا لبنك أوف أمريكا، كان هذا بمثابة أكبر عمليات بيع للدولار منذ بداية العام. وبطبيعة الحال، كان لهذا تأثير، بما في ذلك على ديناميكيات زوج اليورو/الدولار الأمريكي، والذي تميز هذا اليوم بشمعة صعودية مثيرة للإعجاب، حيث ارتفع بما يقرب من 200 نقطة.
اليورو/الدولار الأمريكي: كيف ساعد السيد باول الدولار
شهد الأسبوع الماضي بعض الأحداث المهمة، وهو ما انعكس على تذبذب زوج اليورو/الدولار EUR/USD حول مستوى 1.0700. والجدير بالذكر أن هناك زيادة طفيفة في مؤشر الدولار (DXY)، بدءًا من 105.05 ووصل إلى ذروة عند 105.97 بحلول يوم الجمعة 10 نوفمبر. ويُعزى هذا النمو في المقام الأول إلى التعليقات "المتشددة" التي أدلى بها رئيس الاحتياطي الفيدرالي.
اليورو/الدولار الأمريكي: أسبوع سيء للدولار
على مدار الأسبوع، بدا أن مؤشر الدولار DXY، إلى جانب اليورو/الدولار الأمريكي، يركبان الأمواج ويتحركان صعودًا وهبوطًا. في بداية الأسبوع، صدرت البيانات الأولية لأوروبا. ومن حيث النمو السنوي، بلغ الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو في الربع الثالث 0.1٪ فقط، وهو أقل من التوقعات البالغة 0.2٪ والرقم السابق البالغ 0.5٪. بالإضافة إلى ذلك، اتخذ التضخم منعطفاً هبوطياً - في أكتوبر، بلغ مؤشر أسعار المستهلك 2.9% (على أساس سنوي)، مخالفاً التوقعات البالغة 3.1% والشهر السابق 4.3%.
زوج يورو/دولار EUR/USD: هل ننتظر الزوج عند مستوى 1.0200؟
بعد أن بدأ الأسبوع الماضي بشكل إيجابي، اقترب زوج يورو/دولار EUR/USD من مستوى دعم/مقاومة هام عند منطقة 1.0700 يوم الثلاثاء الموافق 24 أكتوبر، قبل أن ينعكس وينخفض بشكل حاد. وفقًا للعديد من المحللين، فإن تصحيح مؤشر الدولار DXY الذي بدأ في 3 أكتوبر، والذي أدى في المقابل إلى دفع زوج يورو/دولار EUR/USD صعودا، قد وصل إلى نهايته.
زوج يورو/دولار EUR/USD: هل لن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة في المستقبل القريب؟
ابتداءً من الأيام الأخيرة من شهر سبتمبر، تم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ضمن قناة جانبية. لم توفر بيانات الاقتصاد الكلي التي صدرت الأسبوع الماضي ميزة واضحة للعملة الأمريكية أو الأوروبية. وفي يوم الثلاثاء 17 أكتوبر، تم نشر بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية، والتي أظهرت زيادة شهرية بنسبة 0.7٪. وعلى الرغم من أن هذا الرقم كان أقل من النسبة السابقة البالغة 0.8%، إلا أنه تجاوز بشكل كبير متوسط توقعات السوق البالغة 0.3%. وفي نفس اليوم، تم إصدار مؤشر ZEW للثقة الاقتصادية لمنطقة اليورو أيضًا، متجاوزًا التوقعات بقراءة 2.3، وهو أفضل بكثير من التوقعات البالغة -8، ويمثل انتعاشًا كاملاً من الرقم السلبي السابق البالغ -8.9.
اليورو/الدولار الأمريكي: التضخم يقود الاتجاهات
في بداية الأسبوع الماضي، واصل مؤشر الدولار (DXY) تراجعه الذي بدأ في 3 أكتوبر/تشرين الأول، في حين شهدت أسواق الأسهم العالمية نمواً. وكان الموقف الحذر لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وانخفاض العائدات على سندات الخزانة الأمريكية من العوامل الدافعة. وفي الأيام الأخيرة، عمل المنظمون بنشاط على إقناع السوق باحتمال حدوث "هبوط ناعم" للاقتصاد الأمريكي، مما يشير إلى توقف محتمل طويل الأمد في دورة التشديد النقدي. على سبيل المثال، صرح كريستوفر والر، عضو مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي، يوم الأربعاء الموافق 11 أكتوبر/تشرين الأول، بأن "التشديد في الأسواق المالية يؤدي بعض أعمالنا نيابةً عنا"، مما يسمح للبنك المركزي بالحفاظ على سياسة الانتظار والانتظار. انظر النهج.
اليورو/الدولار الأمريكي: هل سيصل الزوج إلى التكافؤ 1:1؟
طوال عام 2023، صمد الاقتصاد الأمريكي بشكل فعال أمام الارتفاعات الكبيرة في أسعار الفائدة. ولم يتجسد الركود المتوقع في السوق بعد، مما يسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على موقفه النقدي المتشدد. وقد أدى ذلك إلى زيادة حادة في عوائد سندات الخزانة وتعزيز كبير للدولار الأمريكي. وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنسبة 46٪ منذ مارس 2020، وهو ضعف الانخفاض السابق الذي شهده عام 1981 وسط تشديد نقدي قوي من قبل البنك المركزي الأمريكي. أما بالنسبة لمؤشر الدولار (DXY)، فقد ظل فوق المستوى الحرج البالغ 100.00 على مدار العام، في حين انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD بنسبة 6.5% من أعلى مستوياته في يوليو.
زوج يورو/دولار EUR/USD: التصحيح ليس انعكاسًا للاتجاه حتى الآن
كانت ديناميكيات زوج اليورو/الدولار الأمريكي في الأسبوع الماضي غير نمطية. في السيناريو القياسي، تؤدي مكافحة التضخم على خلفية اقتصاد قوي وسوق عمل صحي إلى زيادة سعر الفائدة لدى البنك المركزي. وهذا بدوره يجذب المستثمرين ويعزز العملة الوطنية. ومع ذلك، هذه المرة تطور الوضع بشكل مختلف تمامًا.
